Анализ проекта А при цене капитала 8%
| Год | Денежные поступления(отдача от инвестиций), млн. руб. | Капитальные вложения | Коэффициент дисконтирования |
| 1 | - | 100 | 0,9259 |
| 2 | 90 | - | 0,8573 |
| 3 | 45 | - | 0,7938 |
| 4 | 9 | - | 0,7335 |
Тогда,
дисконтированный доход = 90*0,8573+45*0,7938+9*0,7335 = 77,157+35,721+6,6015 = 117,4795 млн. руб.
Дисконтированная сумма капитальных затрат = 100*0,9259 = 95,59млн. руб.
Следовательно, чистая приведенная стоимость = 119, 4795-92,59 = 26,8895 млн. руб.
NPA>0, значит проект является эффективным.
Анализ проекта В при цене капитала 8%
| Год | Денежные поступления(отдача от инвестиций), млн. руб. | Капитальные вложения | Коэффициент дисконтирования |
| 1 | - | 100 | 0,9259 |
| 2 | 10 | - | 0,8573 |
| 3 | 50 | - | 0,7938 |
| 4 | 100 | - | 0,7335 |
Дисконтированный доход = 10*0,8573+50*0,7938+100*0,7335 = 8,573+39,69+73,35 = 121,613 млн. руб.
Дисконтированная сумма капитальных затрат = 100*0,9259 = 92,59 руб.
Чистая приведенная стоимость = 121,613-92,59 = 29,023 млн. руб.
NPA>0, значит проект является эффективным.
При цене капитала 8% оба проекта, Проект А и Проект Б являются эффективными, но при сравнении чистой приведенной стоимость проекта А и проекта В видно, что чистая приведенная стоимость проекта В больше. Следовательно, при цене капитала 8% эффективнее вложить инвестиции в проект В, так как от этого проекта инвестор получит больше прибыли.
б) Анализ проекта А при цене капитала 15%
| Год | Денежные поступления(отдача от инвестиций), млн. руб. | Капитальные вложения | Коэффициент дисконтирования |
| 1 | - | 100 | 0,8696 |
| 2 | 90 | - | 0,7561 |
| 3 | 45 | - | 0,6575 |
| 4 | 9 | - | 0,5718 |
Дисконтированный доход = 90*0,7561+45*0,6575+9*0,5718 = 68,049+29,5875+5,1462 = 102,7827 млн. руб.
Дисконтированная сумма капитальных затрат = 100*0,8696 = 86,96 млн. руб.
Чистая приведенная стоимость = 102,7827-86,96 = 15,8227 млн. руб.
NPA>0, значит проект считается эффективным.
Анализ проекта В при цене капитала 15%
| Год | Денежные поступления(отдача от инвестиций), млн. руб. | Капитальные вложения | Коэффициент дисконтирования |
| 1 | - | 100 | 0,8696 |
| 2 | 10 | - | 0,7561 |
| 3 | 50 | - | 0,6575 |
| 4 | 100 | - | 0,5718 |
Дисконтированный доход = 10*0,7561+50*0,6575+100*0,5718 = 7,561+32,875+57,18 = 97,616 млн. руб.
Дисконтированная сумма капитальных затрат = 100*0,8696 = 86,96 млн. руб.
Чистая приведенная стоимость = 97,616-86,96 = 10,656 млн. руб.
NPA>0, значит проект считается эффективным.
При анализа проектов А и В при цена капитала 15% выявлено, что оба проекта считаются эффективными. При сравнении чистой приведенной стоимости проектов, видно, что сумма прибыли в проекте А больше, чем сумма прибыли в проекте В. Следовательно, при цене капитала 15% эффективнее вложить инвестиции в проект А.
Вывод:
а) Эффективнее проект В;
б) Эффективнее проект А.
5 Задание.
Предприятие производит и реализует 1 млн. штук продукции по средней цене 2500 руб. за единицу. Показатель эластичности спроса Эс на продукцию составляет 1,5, себестоимость единицы продукции – 2300 рублей. Соотношение между постоянными и переменными затратами 20;80. Для увеличения объема продаж и выручки предприятия предполагает снизать цену на 100 рублей.
Как снижение цен отразиться на прибыли предприятия? Какие мероприятия следует провести предприятию, что бы объем прибыли сохранился на прежнем уровне?
Решение:
Для того что бы провести анализ прибыли не обходима подсчитать на сколько будет больше востребованность продукции при эластичном спросе 1,5.
Эс = (Изменение количества*Цену)/(Изменение цены*Количество) →
→ Изменение количества = Эс*Количество*Изменение цены/Цену →
→ 1,5*1 млн. *100 /2500 = 60 000 штук
Для анализа прибыли полученной в результате снижения цены нарисуем таблицу и сравним прибыль, если цена не будет снижена и прибыль, если цена будет снижена на 100 рублей.
| Количество производимого товара | 1 000 000 штук | 1 060 000 штук |
| Цена за 1 штуку | 2500,00 | 2400,00 |
| Переменные затраты | 2300*0,8=1840 | 2300*0,8=1840 |
| Маржинальный доход на 1 штуку | 660 | 560 |
| Маржинальный доход всего | 660 000 000 | 593 600 00 |
| Постоянные затраты | 2300*1млн*0,2=460 млн | 2300*1,06 млн *0,2 = 487,6 млн |
| Прибыль | 200 000 000 | 106 000 000 |
Если организации решит снизать стоимость продукции на 100 рублей при этом увеличить выпуск на 60 000 штук, то она не дополучит прибыли 94 000 000 руб. Следовательно, данные перемены для предприятия не эффективны.
Из данного примера видно, что организации не следует снижать цены при данном объеме продаж. Следовательно, для того чтобы получить дополнительную прибыль организации следует лишь повысит объем продаж, а цену оставить на прежнем уровне. Но если организация вынуждена снизить цены на 100 рублей, но оставить прибыль на прежнем уровне ей следует увеличить объем продаж в 2 раза от первоначальных продаж, что будет не возможно так как эластичность спроса 1,5.
Список используемой литературы.
1.Экономика организаций./под ред. Горфинкеля В.Я., Швандара В.А..- М: Юнити, 2003.
2.Экономика предприятия: учебник. Коллектив авторов под. Ред. В.Я. Горфинкеля. М: Банки и биржи, 2002
3.Экономика предприятия. Под. Ред. В.П. Грузинова. М.: Биржи ЮНИТИ, 1998
4. Экономика предприятия/ под ред. Волкова О.И.-М: Инфра-М, 1997.