Превышение суммы заемного капитала над суммой собственного говорит о финансовой неустойчивости организации.
Изменения в собственном капитале произошли в основном по статье “Нераспределенная прибыль отчетного года”, так как финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Архбум" в 2001 году принесла прибыль. Динамика изменения заемного капитала ОАО "Архбум" в первом полугодии 2001 года представлена в таблице 8
Таблица 8
Состав и структура заемного капитала и обязательств ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года
| Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение | |||
| Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | Пунктов | |
| Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные займы | 178367 | 35,4 | 382446 | 37,5 | 204079 | 2,1 |
| Кредиторская задолженность Прочие обязательства | 325462 | 64,5 | 636947 | 62,5 | 311485 | -2,1 |
| Всего | 503829 | 100 | 1019393 | 100 | 515564 | - |
Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 1019 млн. рублей, что в 2 раза больше чем на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (62,5%), т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.
Имущество предприятия в стоимостном выражении представляет собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных активов (см. таблицу 9).
Таблица 9
Хозяйственные средства ОАО "Архбум" в первом полугодии 2001 года
| Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение | |||
| Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | Пунктов | |
| Основные средства и иные внеоборотные активы (I) Оборотные средства (II+III) | 5327 504917 | 1,0 99,0 | 20083 1013454 | 1,9 98,1 | 14756 508537 | 0,9 -0,9 |
| Всего | 510244 | 100 | 1033537 | 100 | 523293 | - |
Сумма активов ОАО "Архбум" на конец отчетного периода составила 1033 млн. рублей, что в 2 раза превышает этот показатель на начало этого периода (1033537/510244=2,026). Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 98,1%.
Таблица 10
Оборотные средства ОАО “Архбум” в отчетном периоде
| Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение | |||
| Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | Пунктов | |
| Запасы | 335021 | 69,7 | 123961 | 12,5 | -211060 | -57,2 |
| НДС по приобретенным ценностям | 55044 | 11,4 | 74077 | 7,5 | 19033 | -3,9 |
| Дебиторская задолженность | 55886 | 11,6 | 685778 | 69,3 | 629892 | 57,7 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 28784 | 6,0 | 23718 | 2,4 | -5066 | -3,6 |
| Денежные средства | 6235 | 1,3 | 81973 | 8,3 | 75738 | 7,0 |
| Итого | 480970 | 100 | 989507 | 100 | 508537 | _ |
Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 989 млн. рублей. За первое полугодие 2001 года произошло увеличение суммы оборотных средств в 2 раза (989507/480970=2). Главной причиной увеличения суммы текущих активов является рост дебиторской задолженности на 630 млн. рублей. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.
В связи со спецификой ОАО “Архбум” как посреднической организации, необходимо проанализировать состав запасов с точки зрения их ликвидности (таблица 11).
Таблица 11
Структура запасов ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года
| Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение | |||
| Тыс. руб. | % к итогу | Тыс. руб. | %к итогу | Тыс. руб. | пунктов | |
| Товары отгруженные | 278231 | 83,0 | 1089 | 0,8 | -277142 | -82,2 |
| Готовая продукция и товары | 46689 | 13,9 | 104399 | 84,2 | 57710 | 70,3 |
| Сырье, материалы и другие ценности | 5683 | 1,7 | 6639 | 5,4 | 956 | 3,7 |
| МБП | 1470 | 0,5 | 2206 | 1,8 | 736 | 1,3 |
| Затраты в незавершенном производстве | 2760 | 0,8 | 8165 | 6,6 | 5405 | 5,8 |
| Расходы будущих периодов | 188 | 0,1 | 1463 | 1,2 | 1275 | 1,1 |
| Итого запасов | 335021 | 100 | 123961 | 100 | -211060 | - |
Запасы ОАО "Архбум" на конец отчетного периода составили 124 млн. рублей, за первое полугодие они уменьшились на 211 млн. рублей или на 63% (123961/335021*100-100=635). Снижение уровня запасов в основном произошло из-за уменьшения товаров отгруженных. Это произошло в связи с тем, что несвоевременная оплата отгруженной продукции постоянными покупателями привела к увеличению дебиторской задолженности ОАО "Архбум" в 2000 году, поэтому, в настоящее время отгрузка продукции покупателям производится только по предоплате. В 2000 году уменьшение запасов произошло примерно на 40%.
Основную долю запасов предприятия на конец отчетного периода составляет “Готовая продукция”. Стремительный рост данной статьи обусловлен тем, что в соответствии с Приказом Генерального директора ОАО “Архангельский ЦБК” сбыт всей продукции комбината осуществляется ОАО “Архбум”, тем самым оборот по реализации продукции значительно увеличился.
Проанализируем, насколько рационально используется собственный капитал ОАО "Архбум". Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства. В результате расчета собственных оборотных средств был получен на конец отчетного периода отрицательный результат - это значит, что у организации отсутствуют собственные оборотные средства, т.е. все оборотные средства ОАО “Архбум” сформированы за счет заемных источников средств, сумма которых значительно выросла по сравнению с предыдущими годами. Поэтому требуются немедленные меры по улучшению финансового состояния.
Рассчитаем величину нормальных источников формирования запасов (таблица 12).
Таблица 12
Расчет величины нормальных источников формирования запасов ОАО "Архбум", тыс. руб.