Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.
Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли. Если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отрицательную величину, это свидетельствует о снижении производственного его потенциала и экономической базы формирования его прибыли. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста предприятия и базы возрастания его прибыли, так как его производственный потенциал остается при этом неизменным. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, это означает, что обеспечивается расширенное воспроизводство необоротных операционных активов предприятия и возрастание экономической базы формирования его прибыли.
3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия. Несмотря на то, что отдельные формы инвестиций предприятия могут генерировать на отдельных этапах его развития большую прибыль, чем операционная деятельность, главной стратегической задачей предприятия является развитие операционной деятельности, обеспечение условий возрастания формируемой им операционной прибыли.
4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам. Цикличность масштабов этой деятельности определяется рядом условий – необходимостью предварительного накопления финансовых средств(инвестиционных ресурсов) для начала реализации отдельных крупных инвестиционных проектов; использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности; постепенностью формирования внутренних условий для существенных «инвестиционных рывков»(сформированный предприятием потенциал необоротных операционных активов имеет обычно достаточный «запас прочности», т.е. обладает резервами повышения его производственного использования до определенных пределов; лишь при достижении таких пределов прирост объемов операционной деятельности вызывает необходимость возрастания этих активов).
5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность. Эта связь опосредствуется только объектами инвестирования. Механизм же этой деятельности практически идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком, в то время как операционная деятельность осуществляется преимущественно в конкретных сегментах товарного рынка.
6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск». Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.
7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным опозданием. Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат.
При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после завершения инвестирования средств; при параллельном его протекании формирование инвестиционной прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования средств; при интервальном его протекании между периодом завершения инвестирования средств и формированием инвестиционной прибыли проходит определенное время.
8. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.
Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в различных формах, определяемых видами инвестиций. В процессе управления формированием инвестиционной прибыли эти инвестиции классифицируются по ряду признаков.
1. По объектам вложения средств выделяются реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции представляют собой вложение капитала в развитие производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов и прирост производственных запасов. В составе реальных инвестиций выделяют обычно капитальные вложения, инновационные инвестиции, инвестиции в материальные оборотные активы.
Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые активы, генерирующие инвестиционную прибыль. Среди финансовых вложений предприятия наибольший удельный вес занимают инвестиции в инструменты фондового рынка(различные виды ценных бумаг) и денежного рынка(депозитные вклады в банках и т.п.
2. По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.
Прямые инвестиции характеризуются непосредственным участием предприятия в выборе объектов инвестирования, прямым вложением в них капитала и осуществлением постоянного контроля за ходом инвестиционного процесса.
Непрямые инвестиции характеризуются инвестированием капитала предприятия, опосредованным другими хозяйствующими субъектами ( инвестиционными или финансовыми посредниками).
Подавляющее большинство предприятий осуществляют исключительно прямые инвестиции.
3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные инвестиции характеризуются вложением капитала на период не более одного года с последующим его реинвестированием в другие объекты или использованием в операционной деятельности (если свободный остаток денежных средств направлялся на краткосрочные финансовые вложения).
Долгосрочные инвестиции представляют собой процесс вложения капитала на период более одного года.
Инвестиционная деятельность предприятия подчинена определенной инвестиционной политике, которую предприятие формирует самостоятельно исходя из целей своего стратегического развития. Основной целью инвестиционной политики предприятия является выбор и реализация наиболее эффективных проектов расширения его операционных активов для обеспечения основных направлений развития его операционной деятельности в долгосрочной перспективе.
В процессе инвестиционной деятельности предприятие получает определенную прибыль. При реальных инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой дополнительной операционной прибыли, генерируемой вновь созданными или обновленными в инвестиционном процессе операционными активами. При финансовых инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой полученных процентов и дивидендов, а также суммой прироста курсовой стоимости ценных бумаг при их реализации.
Инвестиционная прибыль предприятия характеризуется двумя основными ее видами – валовой и чистой.
Валовая инвестиционная прибыль характеризует ее сумму до выплаты из нее налога на прибыль и других обязательных платежей.
Чистая инвестиционная прибыль характеризует сумму прибыли от инвестиционной деятельности предприятия, остающуюся в его распоряжении после уплаты из валовой прибыли всех налоговых платежей.
Механизм формирования инвестиционной прибыли существенно отличается от механизма формирования операционной прибыли.
1.3.3.Содержание финансовой деятельности и ее воздействие на формирование прибыли предприятия.
Содержание финансовой деятельности предприятия рассматривается обычно в широком и узком ее значении. В широком понимании под финансовой деятельностью предприятия понимаются все аспекты управления финансами отдельного хозяйствующего субъекта. В узком значении под финансовой деятельностью предприятия понимается управление денежными потоками, связанными с привлечением и обслуживанием внешних источников его финансирования. Эти денежные потоки оказывают прямое влияние на формирование общей прибыли предприятия; поэтому в данной работе можно сформулировать финансовую деятельность предприятия следующим образом.
Под финансовой деятельностью предприятия понимается целенаправленная система мер по обеспечению привлечения необходимого объема капитала из внешних источников и своевременного и полного выполнения обязательств по его обслуживанию и возврату.
Для того, чтобы полнее представить объект финансовой деятельности предприятия, формирующей соответствующие денежные потоки, рассмотрим состав внешних источников формирования его финансовых ресурсов.
К внешним финансовым источникам формирования финансовых ресурсов предприятия относятся: внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов и внешние источники привлечения заемных средств.
К внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов относятся:
1. Привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала;
2. Безвозмездно предоставленная финансовая помощь;
3. Бесплатно полученные материальные и нематериальные активы;
4. Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов.
К внешним источникам привлечения заемных средств относятся: