Кк = RP/B — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;
КФЗ = В/ИС — коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.
Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (табл.5.).
Данные таблицы показывают, что коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.
Это произошло в результате воздействия следующих факторов:
1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производство на 0,005 пункта привело к повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 0,08 пункта:
Кур = +0,005 * 10,519*7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +0,08
2) Повышение уровня рентабельности реализованной продукции на 1,679 пункта способствовало росту коэффициента устойчивости экономического роста на 1,48 пункта:
Кур = +1,679 * 0,584 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +1,48
3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственными оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:
Кур = +1,608 * 0,548 * 12,198 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = -2,22
4) Повышение степени обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,24 пункта:
Кур = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24
5) Снижение ликвидности текущих активов на 0,203 пункта привело к уменьшению коэффициента, устойчивости экономического роста на 0,82 пункта:
Кур = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24
6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 1,09 пункта:
Кур = +0,025*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*1,250 = +1,09
7) Повышение степени финансовой зависимости на 0,074 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,54 пункта:
Кур= +0,074*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*0,207= +0,54
Таблица 7.
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение | |
| В абс.вел | % | |||
| Чистая прибыль | 6080 | 6610 | +530 | +8,7 |
| Дивиденды | 2560 | 2780 | +190 | 07,4 |
| Прибыль направ.на развитие | 3520 | 3860 | +340 | +9,7 |
| Выручка от реализ прод. | 57800 | 54190 | -360 | -6,2 |
| Среднегодов.сумма всех средств | 47760 | 53170 | +5410 | +11,3 |
| Среднегодов.сумма оборотн.ср. | 38200 | 40160 | +1960 | +5,1 |
| Среднегодов. Сумма оборотн.ср. | 18930 | 21770 | +2840 | +15 |
| Среднегодов сумма собста ср. | 7420 | 8765 | +1345 | +18,1 |
| Среднегодов. Сумма кр.обязат | 8620 | 11025 | +2335 | +26,9 |
| Коэф. Харк. Долю реинвест. В произ. Приб. | 0,579 | 0,584 | +0,005 | +0,9 |
| Рентабельность | 10,519 | 12,198 | +1,679 | +16 |
| Оборач.собств.ср. | 7,790 | 6,182 | -1,698 | -20,6 |
| Коэф. Обесп.собств.оборот.ср. | 0,392 | 0,403 | +0,011 | +2,8 |
| Коэф.кекущ.ликвид. | 2,178 | 1,975 | -0,203 | -9,3 |
| Коэф. Харка долю кр.обязат.в кап. | 0,182 | 0,207 | +0,205 | +13,7 |
| Коэф. Фин. зависимости | 1,250 | 1,324 | +0,074 | +5,9 |
| Коэф. Устойч. Экономич.роста, % | 9,22 | 9,61 | +0,39 | +4,3 |
Общее повышение коэффициента устойчивости экономического роста по факторам составляет (в процентных пунктах):
+0,08 х 1,48 - 2,22 + 0,24 - 0,82 + 1,09 + 0,54 = +0,39.
что соответствует общему изменению коэффициента устойчивости экономического роста по сравнению с прошлым годом (9,62-9,22).
На анализируемом предприятии по сравнению с предыдущим годом произошло замедление темпов падения объема продаж продукции: в прошлом году темпы падения объема продаж продукции составили 15,86%, а в отчетном — 6,25%, т.е. коэффициент замедления темпов падения (экономического роста) составил 9,61. В предыдущем году коэффициент замедления темпов падения развития производства составил 9,22.
Таким образом, замедление темпов падения производства предприятия было достигнуто благодаря увеличению доли прибыли, направленной на развитие производства, росту уровня рентабельности реализованной продукции, повышению степени обеспеченности собственными оборотными средствами, Способствовала развитию предприятия и финансовая стратегия: изменение соотношения заемных и собственных средств в пользу первых. Однако препятствовали развитию предприятия (замедлению темпов падения объема продаж) неэффективное использование собственного капитала (замедление оборачиваемости собственных средств) и неудовлетворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвидности снизился и его значение на конец года ниже нормативного).
Использование многофакторной модели коэффициента устойчивости экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с учетом риска банкротства.
По результатам выполненного анализа в качестве первоочередных мер в планах финансовой политики считаю необходимым предложить следующие меры:
1. Вести планирование финансово-хозяйственной деятельности, в т.ч:
- определение плановой потребности оборотных средств и нормирования объемов запасов и незавершенного производства, контроль соответствия нормативам;
- планирование и контроль потоков финансовых средств (поступлений, платежей, денег на счете и т.п.);
- формирование, проверку финансовой реализуемости планов оказания услуг;
- ежеквартально подводить итоги финансово-хозяйственной деятельности с обязательным проведением финансового анализа и результатов выполнения бизнес- планов.
2. Организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.
3. Совершенствовать договорную работу и дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров.
4. Необходимо следить за динамикой коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами
5. Контролировать соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно превышают сумму дебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их соотношение должно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма может вызвать неплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.
6. Снижение цен на услуги, в том числе за счет:
- маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;
- разработки политики на основе анализа точек безубыточности по услугам;
7. Расширение сбыта услуг, в том числе за счет:
- маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;
- разработки политики на основе анализа спроса;
- установления прямых связей с другими регионами России;
- разработки системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки ценовой политики.
8. Внедрение на предприятии системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.
9. Бухгалтерский учет хозяйственных операций вести в соответствии с действующими в данном периоде нормативными и законодательными актами в этой области. Разработать систему налогового учета и планирования. Использовать услуги внешних консультантов для рационализации налогообложения и бухгалтерского учета, организации управленческого учета.
10. Во избежание ошибок в ведении бухгалтерского учета и налогообложении проводить систематическое обучение (повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих решений, бизнес- планированию.
Совершенствование систем автоматизации бухгалтерского, налогового и управленческого учета.
В ходе проведенного анализа деловой активности ОАО «Омега» сделаны следующие выводы: прирост балансовой прибыли на 8,8% сопровождается падением объема продаж на 6,2% при значительных темпах прироста всех активов предприятия (на 18,9%).
Данное соотношение сложилось под влиянием падения спроса на продукцию (повлекшего за собой изменение структуры и ассортимента ее продаж, относительно снижения затрат на производство и реализацию продукции и неэффективного использования экономического потенциала.
При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала. В ОАО «Омега» тенденция: ресурсоотдача в отчетном году составила 1,019 руб. против 1,21 руб. в прошлом году, т.е. на 0,191 руб., или на 15,8%.