• В тоже время было бы нереалистичным ожидать, что любая фирма может иметь достаточные средства для борьбы с любыми рыночными проблемами без быстрой и гибкой помощи Центрального Банка.
Заключение
Истоки мирового финансового кризиса в проблемах на рынке жилья в Соединенных Штатах, вызванных кредитованием ненадежных заемщиков, принявших глобальный характер, приведших к краху ведущих финансовых учреждений, стремительному падению на фондовых рынках во всем мире и замораживанию кредита. Эти финансовые проблемы вызвали полномасштабный экономический кризис со спадом производства в наиболее развитых странах и быстро ухудшающейся перспективой для развивающихся стран, включая тех, которые бурно развивались в последние годы.
По мере вхождения экономики США в рецессию, произошло охлаждение кредитного рынка, стали проявляться проблемы с обслуживанием заемщиками своих обязательств, начал разрастаться объем неплатежей по приобретенным инвесторами производным ценным бумагам.
Опасность обвала курса доллара обусловлена самим характером мировой финансовой системы, в которой национальная валюта Соединенных Штатов используется как основная резервная валюта и как инструмент для международных расчетов. Согласно этой системе, единственным способом накопления активов, деноминированных в долларах, в других странах является дефицит платежного баланса Соединенных Штатов. Однако по мере увеличения чистой внешней задолженности Соединенных Штатов инвесторы начинают ожидать корректировку, что подрывает степень доверия к доллару.
На данный момент таково мировое экономическое положение:
- Механизмы управления мировой экономикой не отвечают своим задачам (отсутствие надежного механизма с широким представительством — это серьезный пробел, из-за чего затруднено принятие быстрых и эффективных мер по борьбе с текущим кризисом).
- Механизмы финансового регулирования недостаточно развиты
(серьезные недостатки в механизмах регулирования и контроля финансовых рынков)
- Существует риск обвала курса доллара
(обусловлен самим характером международной резервной системы)
Политические лидеры в самом начале кризиса приняли лишь частичные меры по борьбе с кризисом из-за неспособности осознать системные риски или полностью оценить глобальные последствия кризиса. Эти меры включали массивные вливания ликвидности в финансовую систему и поддержку некоторых ведущих финансовых организаций, позволив при этом банкротство других.
В Великобритании банки, участвующие в схеме рекапитализации,
имеют право получить гарантии Правительства по любым необеспеченным долгам (в том числе по коммерческим бумагам и депозитным сертификатам) сроком погашения до 3 лет. Согласно SLS банки могут совершать своп сделки по обмену с Банком собственных неликвидных активов на стерлинги.
В Германии через Фонд стабилизации финансового рынка осуществляется рекапитализация банков посредством скупки проблемных активов (любых: различных ценных бумаг, обязательств) или через долевое участие в собственности.
В США осуществляется программа помощи проблемным активам (TARP). Согласно этому закону на осуществление программы выделяется фонд размером в 700 млрд.долл. США, которые секретарь Казначейства США имеет право направлять на выкуп проблемных активов на балансах финансовых организаций, затрудняющих осуществление ими кредитных функций. Конкретнее: могут выкупаться ипотечные кредиты на жилье и коммерческую недвижимость, осуществляется покупка финансовых активов, для которых нет в настоящий момент рынка.
Основной целью в борьбе с кризисом должно стать прерывание негативной обратной связи между финансовой системой и экономикой. Для ее достижения необходимо сфокусироваться на восстановлении доверия к институтам и рынкам и на сокращении давления на банки по уменьшению предоставления новых кредитов как части программы снижения размеров заемного капитала.
Действия по стабилизации глобальной финансовой системы должны быть скоординированы между странами, в особенности между крупнейшими финансовыми центрами.
Основные меры в рамках политики финансовой стабильности:
- Меры относительно проблемных активов
(скупка активов государством позволит переоценить их и установить рыночные цены)
- Меры по укреплению позиций капитала.
(необходимы дополнительные правительственные вливания капитала
государственное участие в программах рекапитализации финансовых институтов)
- Меры по возобновлению финансирования и усовершенствованию управления ликвидностью.
(необходимо осуществлять вложения посредством предложения Центральных Банков в нужном размере и с достаточно далеко отстоящей датой погашения кредита, причем долгосрочные меры должны быть нацелены на снижение рисков между контрагентами национальных рынков, например, посредством централизованного клиринга и договоров о погашении долга)
- Ликвидация слабых мест, выявленных кризисом
(банкам нужно переосмыслить адекватность и стабильность планов международного финансирования, также необходимо пересмотреть процедуры банкротства и несостоятельности, прояснить международные соглашения о страховании депозитов международных институтов)
Для развивающихся стран во многом приемлемы те же шаги по выводу экономик из кризиса, что и для развитых, в таких сферах, как: кризисное управление, операции по ликвидности Центрального Банка, достаточность капитала, надзор за управлением ликвидностью, страхование депозитов, ясность роли и ответственности органов власти.
Итак, дано определение современной мировой финансовой системе, изучить основные предпосылки кризиса и в общем определено мировое экономическое положение. Также, рассмотрены меры, предпринимаемые развитыми странами по выходу из кризиса, в частности, общая политика финансовой стабильности.
Следовательно, выполнены задачи данной курсовой работы, а значит достигнута цель - проанализирован сложившийся финансовый кризис и пути выхода из него.
Список литературы
1. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В., г. Москва, «Инфра-М», 2001г.
2. http://www.forecast.ru – Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.
3. http://www.fdic.gov - Federal Deposit Insurance Corporation
4. http://www.fbk.ru - ООО «Финансовые и бухгалтерские консультанты»
5. http://www.riocenter.ru - Институт современного развития
6. http://www.imf.org - Международный Валютный Фонд
7. http://www.un.org - ООН