Оценка реальности динамики чистых активов
Таблица 1. Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации, тыс. руб.
| Показатель | На нач. периода | На кон. периода | Отклонение |
| 1. Стоимость чистых активов | 5994689394 | 4814158706 | (1180530688) |
| 2. Стоимость совокупных активов | 6896083492 | 6201097522 | (694985970) |
| 3. Отношение чистых активов к совокупным активам, коэф. | 0,869 | 0,776 | (0,093) |
| 4. Уставный капитал | 118367564 | 118367564 | - |
| 5. Соотношение чистых активов к уставному капиталу. | 5876321830 | 4695791142 | (1180530688) |
Из данных табл. 1 видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец отчетного года сокращается. В частности, если на начало анализируемого периода доля чистых активов в совокупных составляла 86,9%, то на конец — уже 77,6%. Это означает, что реальное снижение чистых активов было еще значительнее по сравнению с абсолютным их сокращением. Вместе с тем, расчет второго соотношения показал, что чистые активы существенно превышают уставный капитал. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что несмотря на наметившиеся проблемы, связанные с ухудшением финансовой устойчивости ОАО «Газпром», данная организация не обладает признаками банкротства.
| ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРИ ЭКСПЕРТИЗЕ ФСФО | ||||
| Приказ ФСФО РФ № 16 | ||||
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Общие показатели | ||||
| 1. Среднемесячная выручка | 544 217 660 | 591 659 812 | 835 669 835 | 828 980 206 |
| 2. Доля денежных средств в выручке, % | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| 3. Среднесписочная численность работников | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости | ||||
| 4. Степень платежеспособности общая | 1,66 | 1,52 | 1,51 | 1,67 |
| 5. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 1,41 | 1,23 | 1,28 | 1,37 |
| 6. Коэффициент задолженности другим организациям | 0,21 | 0,25 | 0,19 | 0,27 |
| 7. Коэффициент задолженности фискальной системе | 0,03 | 0,03 | 0,02 | 0,01 |
| 8. Коэффициент внутреннего долга | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 0,36 | 0,45 | 0,45 | 0,58 |
| 10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | 4,10 | 3,44 | 3,15 | 3,35 |
| 11. Собственный капитал в обороте | 15458145 | 20 312 251 | -70 491 206 | 218 766 425 |
| 12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) | 0,01 | 0,02 | -0,06 | 0,14 |
| 13. Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0,76 | 0,80 | 0,79 | 0,78 |
| Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) | ||||
| 14. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами | 1,49 | 1,55 | 1,43 | 1,94 |
| 15. Коэффициент оборотных средств в производстве | 0,24 | 0,27 | 0,21 | 0,27 |
| 16. Коэффициент оборотных средств в расчетах | 1,24 | 1,28 | 1,22 | 1,67 |
| 17. Рентабельность оборотного капитала | 0,43 | 0,39 | 0,11 | 0,44 |
| 18. Рентабельность продаж | 0,32 | 0,27 | 0,36 | 0,22 |
| 19. Среднемесячная выработка на одного работника | - | - | - | - |
| Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации | ||||
| 20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) | 0,14 | 0,16 | 0,18 | 0,18 |
| 21. Коэффициент инвестиционной активности | 0,26 | 0,27 | 0,28 | 0,25 |
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются ряд показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организации, а именно:
Общие показатели
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
Общая платежеспособность ОАО увеличилась на 0,01 и составляет 1,67. Это показывает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам показывает степень задолженности перед банками. Его величина уменьшилась на 0,04. Следует также отметить повышение коэффициента задолженности другим организациям и незначительное снижение коэффициента задолженности фискальной системе. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Данный показатель значительно вырос (0,22). Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами определяется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации. Его динамика отрицательна и составляет на конец анализируемого периода -0,75. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Мы наблюдаем его увеличение на 0,02.
Обобщающими показателями эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) являются :
- коэффициент обеспеченности оборотными средствами. Он характеризует объем оборотных активов, выраженный в сумме выручки от продажи. Оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Этот показатель можно интерпретировать и как сумму оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от продажи. Динамика данного показателя очевидна : +0,45, что свидетельствует об увеличении скорости обращения оборотных средств.
- Коэффициент рентантабельности оборотного капитала вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств. Данный показатель отражает эффективность использования оборотного каптала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. На конец анализируемого периода значение показателя изменилось на 0,01.
Коэффициент рентабельности продаж вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период. Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки. Предприятие считается низкорентабельным, если рентабельность продаж находится в пределах от 1 до 5 %, среднерентабельным в пределах от 5 до 20 %, высокорентабельным в пределах от 20 до 30 %. ОАО «Газпром» - высокорентабельное предприятие, но на конец периода рентабельность продаж уменьшилась на 0,10.