Коэф. риска Л. кон. = 8164/6875 = 1,19
3 Коэф. Маневренности =Соб. оборот.кап./(соб.кап.+Долгосроч.з.к.)
Коэф. м. нач. = 6717/(6759+4500) = 0,59
Коэф. м. кон. = 6650/(6875+4500) = 0,58
4 Коэф. обеспеченности текущих активов =
= Соб. оборот.кап. / текущие активы
Коэф. ота нач. = 6717/11603 = 0,58
Коэф. ота кон. = 6650/14814 = 0,45
5 Коэф.обеспеченности мат. запасами =
= Соб. оборот. кап. / Величина мат. запасов
Коэф. обесп з. нач. = 6717/11283 = 0,59
Коэф. обесп з. кон. = 6650/13106 = 0,51
6 Коэф. фин. зависимости = Валюта баланса / Соб. кап.
Коэф. фин. завис. нач. = 11645/6759 = 1,72
Коэф. фин. завис. кон. = 15039/6875 = 2,19
7 Коэф. привлечения долгосрочных. кредитов и займов =
= Долгосрочные обязат. / (Соб.кап. + Долгосрочные обязательства)
Коэф. привл. д.к.и з. нач. = 4500/ (6759+ 4500)= 0,399
Коэф. привл. д.к.и з. кон. = 4500/11375 = 0,395
8 Коэф. независимости капитализированных источников =
= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Соб. капитал)
Кнезав. к. и. нач. = 6759 / (4500+6759) = 0,6
Кнезав. к. и. кон. = 6875/ (4500+6875) = 0,604
9 Коэф. соотношения необоротных активов и собственного
капитала = Необоротные активы / Собственный капитала
Кна/ск нач. = 42 / 6759 ×100 = 0,62%
Кна/ск кон. = 225 / 6875×100 = 3,27%
10 Коэф. структуры привлеченного капитала =
= Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства)
Кстр.привл кап нач. = 4500/386 = 11,66
Кстр.привл кап кон. = 4500/3664 = 1,23
Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости
В тысячах рублей
| Показатель | 2008 | 2009 | Абсолют. откл. | Оптмал. уровень показателя |
| Коэф. автономии | 0,58 | 0,46 | -0,12 | не < 0,6 |
| Коэф. фин. риска Левериджа | 0,72 | 1,19 | 0,47 | <1 |
| Коэф. маневренности | 0,59 | 0,58 | -0,01 | 0,4-0,6 |
| Коэф. обеспеченности текущих активов | 0,58 | 0,45 | -0,13 | не < 0,1 |
| Коэф. обеспеченности мат. запасами | 0,59 | 0,51 | -0,8 | не < 0,5 |
| Коэф. фин. зависимости | 1,72 | 2,19 | 0,47 | 1,9 |
| Коэф. привлечения долгосрочных. кредитов и займов | 0,399 | 0,395 | -0,004 | 0,4 |
| Коэф. независимости капитализированных источников | 0,6 | 0,604 | 0,004 | 0,6 |
| Коэф. соотношения необоротных активов и собственного капитала, % | 0,62 | 3,27 | 2,65 | 0,5-,08 |
| Коэф. структуры привлеченного капитала | 11,66 | 1,23 | -10,43 | - |
По результатам, представленным в таблице Относительные показатели финансовой устойчивости, сделаем выводы.
Значение коэффициента автономии в начале года 0,58 приблизительно равен норме, что говорит нам о том, что предприятие почти не зависит от внешних кредиторов. Однако на конец периода значение данного показателя снизилось до 0,46 (на 0,12), а это указывает на снижение уровня финансовой независимости.
Рост коэффициента финансовой зависимости на 0,47 по сравнению с предыдущим говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент финансового риска в начале года находится в допустимых значениях и составляет 0,72, т.е. на каждый рубль собственных средств приходится 72 копейки заемных, в то время как на начало отчетного периода составило 1 рубль 19 копеек. Это означает, что предприятие работает полностью на заемных средствах, показатель риска на конец периода находится в недопустимых значениях.
Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала (0,59 на начало периода; 0,58 на конец периода) можно сказать что количество оборотных средств в норме, коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,01). Данный показатель говорит о том, что собственный капитал предприятия можно увеличить, либо увеличить собственные источники финансирования.
Наметился спад коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов на 0,004. У предприятия на начало отчетного периода были долгосрочные финансовые обязательства (0,399). Отсутствие данного коэффициента могло говорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показатель находится в пределах нормы, что является положительным.
Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года составил 0,604 (снизился по сравнению с началом года на 0,004 пункта). В целом, такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае является положительной тенденцией, т.к. свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало года составлял 0,59, а на конец года 0, 51. Т.к. оптимальное его значение – не < 5, то можно говорить об удовлетворительном обеспечении материальных запасов и достаточном количестве собственных средств.
Коэффициент обеспечения текущих активов собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение более 0,1 и на начало и на конец отчетного периода (соответственно 0,58 и 0,45), то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако в течение года наметилась отрицательная тенденция, и предприятие понизило данный показатель на 0,13 пункта. Это говорит о некотором ухудшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.
2.5 Оценка ликвидности и платежеспособности
хозяйствующего субъекта
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платёжеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность предприятия отражает платёжеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.
А3 – медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела «Оборотные активы» и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела «Внеоборотные активы».
А4 – труднореализуемые активы. Это статьи раздела «Внеоборотные активы».
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы».
П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Заёмные средства» и другие статьи раздела «Краткосрочные пассивы».
П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела «Капитал и резервы».
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1≥ П1; А2≥ П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых неравенств. Четвёртое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Таблица 7 - Группировка активов и пассивов Таблица
В тысячах рублей
| Актив | 2008 | 2009 | Пассив | 2008 | 2009 | Платежный излишек (недостаток) | |
| А1 | 127 | 195 | П1 | 386 | 3664 | -259 | -3469 |
| А2 | 193 | 1513 | П2 | - | - | 193 | 1513 |
| А3 | 11271 | 13106 | П3 | 4500 | 4500 | 6771 | 8606 |
| А4 | 42 | 225 | П4 | 6759 | 6875 | -6717 | -6650 |
| БАЛАНС | 11633 | 15039 | БАЛАНС | 11645 | 15039 | - | - |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.