АХД предприятия на примере Вязниковский ЛПХ (стр. 11 из 28)
• на протяжении всего исследуемого периода времени баланс предприятия является абсолютно ликвидным;
• в течение всего исследуемого периода предприятию хватит наиболее ликвидных активов для погашения (в случае необходимости) наиболее срочных обязательств;
• долгосрочными пассивами предприятие не располагает, а краткосрочные оно в состоянии погасить (в случае необходимости) за счет быстрореализуемых активов;
• величина постоянных пассивов оказывается больше величины труднореализуемых активов.
Приблизительная оценка ликвидности баланса предприятия не дает возможности глубоко судить о ликвидности его имущества, давать какие-либо конкретные указания и рекомендации по улучшению ситуации. Для данного случая ОАО «Вязниковский ЛПХ» порекомендовать нечего, т.к. баланс является абсолютно ликвидным. Более детальный анализ ликвидности имущества предприятия осуществляется путем определения показателей ликвидности. Они позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Определение показателей ликвидности баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В практике финансового анализа используются следующие показатели:
• коэффициент текущей (общей) ликвидности или общий коэффициент покрытия
• коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»
• коэффициент абсолютной ликвидности
Далее в табл. 2.16 приведены эти коэффициенты и другие показатели, характеризующие ликвидность баланса предприятия.
Таблица 2.16
Показатели ликвидности баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»
| Норм.знач. | 2001 | 2002 | |||
| Наименование пок-ля | на н.г | на к.г | на н.г. | на к.г. | |
| 1. Величина СОбС | - | 4463,9 | 5542,1 | 5542,1 | 7164,6 |
| 2. Маневренность СОС | - | 0,337 | 0,514 | 0,514 | 0,283 |
| 3.Общий коэф.покрытия | >=2 | 5,1 | 4,7 | 4,7 | 5,0 |
| 4.Коэф. быстр. ликв-ти | 0,7-0,8 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 2,2 |
| 5.Коэф. абс. ликв-ти | 0,2-0,7 | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,5 |
| 6.Доля ОбС в активах | - | 50,7 | 48,6 | 48,6 | 56,7 |
| 7.Доля произ запасов в текущих активах | - | 64,9 | 60,5 | 60,5 | 56,6 |
| 8.Доля СОС в покрытии запасов | - | 1,03 | 1,13 | 1,13 | 1,21 |
| 9. Коэффицент покрытия запасов за счет нормальных источников. | - | 0,18 | 0,14 | 0,14 | 0,23 |
Анализируя приведенную выше таблицу, можно сделать следующие выводы:
1. Величина собственных оборотных средств (СОС) предприятия, представляющая собой разницу между текущими активами и краткосрочными обязательствами, должна быть положительной (для нормальной работы предприятия, поскольку СОС участвуют в покрытии материально-производственных запасов). В данном случае мы наблюдаем значительное увеличение СОС к концу 2002 года. Показатель СОС «7164,6 тыс. руб.» означает, что у предприятия достаточно собственных средств.
2 . Маневренность СОС показывает удельный вес денежных средств в общей сумме собственных оборотных средств. В начале анализируемого периода этот коэффициент равен 0,337. К концу того же года показатель возрастает из-за роста величины СОС. В течение следующего года коэффициент маневренности СОС еще возрастает. Причем, если в начале 2001 года объем денежных средств составлял 33,7% от величины СОС, то в конце того же года объем денежных средств превышает ее в 1,5 раза. Это означает, что собственные оборотные средства предприятия полностью представлены деньгами. К концу анализируемого периода объем денежных средств сократился почти в 2 раза, что объясняется появлением краткосрочных финансовых вложений (уд. вес которых 8,3% от валюты баланса).
3.Общий коэффициент покрытия долгов (текущей ликвидности) показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:
= 
Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза также считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Кроме того, особое внимание при анализе этого коэффициента обращается на его динамику. Не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а следовательно не могут быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
4. Коэффициент быстрой ликвидности («критической оценки») определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам:
Kбыс.ликв = 
Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только истечение некоторого количества времени, но и наличие покупателя и наличие у него денежных средств. Рекомендуемое значение данного показателя 0,7 - 0,8.
5. Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно
Кабс.ликв.= 
Считается, что значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,2. В данном случае, коэффициент абсолютной ликвидности составил в 2001 году всего 0,6. Динамика исследуемого периода свидетельствует о медленном снижении этого показателя (к концу 2002 года 0,5).
Рассчитанные коэффициенты ликвидности свидетельствуют о стабильном положении ОАО «Вязниковский ЛПХ». Предприятие имеет достаточно денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Существует возможность изменять структуру актива баланса, увеличивая долю наиболее ликвидного имущества. В противном случае, предприятие будет вынуждено либо распродавать производственные запасы (если найдется покупатель), либо покрывать часть долгов за счет своего недвижимого имущества.