2.2. Финансовый анализ
Горизонтальный и вертикальный анализ позволяют сопоставить отдельные статьи актива и пассива между собой. Это дает возможность оценить произошедшие изменения и вовремя решить тревожные знаки (см. таблицу 2.3.).
Таблица 2.3.
Изменения в показателях актива и пассива
| Актив баланса | на начало года | на конец года | абсолютное отклонение | темп роста % | ||
| тыс.руб. | % к итогу | тыс.руб. | % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| имущество всего | 10533 | 100 | 9410 | 100 | -1123 | 89,34 |
| необоротные активы | 5692 | 54,04 | 5511 | 58,56 | -181 | 96,82 |
| Запасы | 4086 | 38,79 | 3465 | 36,82 | -621 | 84,8 |
| дебиторская задолженность | 380 | 3,61 | 4 | 0,425 | -376 | 1,0526 |
| денежные средства | 324 | 3,076 | 359 | 3,815 | 35 | 110,8 |
Сокращение необоротных активов может объясняться увеличением износа основных средств.
Сокращение дебиторской задолженности говорит о свертывании работы со сторонними организациями и увеличением реализации за наличный расчет. Об этом же свидетельствует увеличение денежных средств в кассе. Сокращение запасов, незавершенного производства и готовой продукции свидетельствует об увеличении оборачиваемости оборотных средств. Это утверждение справедливо при условии равной или большей выручкой от реализации, что характерно для нашего предприятия.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
Таблица 2.4.
Зависимость состояния от вложенных средств
| Пассив баланса | на начало периода | на конец периода | абсолютное отклонение | темп роста % | ||
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| источники имущества всего | 10533 | 100 | 9410 | 100 | -1123 | 89,34 |
| собственный капитал | 6501 | 61,72 | 6729 | 71,51 | 228 | 103,51 |
| краткосрочные кредиты и займы | 250 | 2,37 | 300 | 3,19 | 50 | 120 |
| кредиторская задолженность | 3782 | 35,91 | 2381 | 25,3 | -1401 | 62,96 |
Доля собственных источников имущества предприятия на конец отчетного года увеличилась, что говорит об увеличении финансовой устойчивости.
Между тем, валюта баланса на конец отчетного периода уменьшилась на 10,66%, причем краткосрочная кредиторская задолженность уменьшилась на 37,04%, а оборотные активы - на 33,5.
Анализ ликвидности.
Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня поступления сроков их исполнения.
Особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признакам неудовлетворительности структуры баланса.
Правительство разработало систему критериев, позволяющих судить о неплатежеспособности предприятия. Это коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является одно из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2
- коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.
Рассчитаем оба эти показателя для нашего предприятия
К тек. Ликвид. = ПА / КП
где ПА - итог второго раздела актива баланса
КП - краткосрочные пассивы(стр. 690 - ( стр. 640 + 650+660))
Ктл. = 3899/2063 = 1,89 < 2
Этот показатель характеризует возможность предприятия своевременно погашать срочные обязательства предприятия.
Для данного предприятия Кт.л. близок к 2, что дает возможность предположить, что свои текущие платежи предприятие сможет погасить вовремя
Коб= Ш П - 1 А / ПА
Коб = 6729-5511/3899 = 0,312 >0,1
Этот коэффициент показывает, что на 31,2% оборотные средства сформированы за счет собственных средств. На основе этих показателей делается вывод о неудовлетворительной структуре баланса. Поэтому следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам
Квос. = Ктл.+6/Т(Ктл1 – Ктл1)/ Кнтл
где Кнтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Т - отчетный период, месяцев.
Ктл1 = 1.89
Ктл0 = 4841/2241 = 2,16
Квост= 1,89+6/12(1,89-2,16)/2 = 1,89+0,5х (-0,27) / 2 = 1,755 / 2 = 0,878
Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности равно 1.
Так как рассчитанное значение коэффициента ниже нормативного можно сделать вывод, что предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность.
Далее детально проанализируем финансовое состояние предприятия:
Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:
- платежеспособности
- кредитоспособности
- финансовой устойчивости.
1. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Кал = ДС/КП = 359/2063=0,17
То есть 17% краткосрочных обязательств предприятие может погасить сразу, по первому требованию. Это достаточно высокий показатель.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить за счет денежных средств и дебиторской задолженности.
Кбл = Дс + Дб / КП = 359+4/2063 = 0,176
Данный показатель должен быть не менее 0,7, следовательно предприятию для того чтобы погасить краткосрочные обязательства потребуется время, для продажи своих запасов.
К текущей ликвидности равен 1,89 и говорит о том, что предприятие способно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет своих оборотных средств.
2. Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, при этом предприятия должно не только погасить кредит, но и проценты по нему.
Основными показателями для оценки кредитоспособности являются:
Отношение объема реализации к чистым активам
К1 = Nо / Ачт.
Где N р - объем реализации
Ачт - чистые текущие активы - это оборотные активы за минусом краткосрочных долгов предприятия
Ачт = 3899-2063 = 1836
К1 = 25830/1836 = 14,069
Отношение объема реализации к собственному капиталу
К2 = Nр / СК = 25830/6729 = 3,84
Для оценки этих двух показателей необходимо отследить их изменения. Для этого рассчитаем значение этих коэффициентов на начало периода:
К1 = 25013/4841-2241 = 25013/2600 = 9,62
Как видно за текущий год значения К1 возросло, что благоприятно характеризует деятельность предприятия, оно лучше использует оборотные активы.
К2 = 25013/6501 = 3,847
Показатель использования собственных средств остался на прежнем уровне. Это говорит о стабильности предприятия.
Отношение краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала ( как в нашем случае) то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.
Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации
Кn = ДЗ / Nр = 4/25830 = 0,0001
Это очень низкий показатель, значить долги предприятия быстро превращаются в деньги.
3.Оценка финансовой устойчивости включает оценку разных сторон деятельности предприятия
Коэффициент автономии, независимости:
К незав = СК / ВБ
где СК - собственный капитал
ВБ - валюта баланса
К незав. на начало года 6501 / 10533 = 0,617
К незав. на конец года = 6729/9410 = 0,715
К концу года предприятия стало более финансово устойчивым, так как доля собственных средств в источниках финансирования увеличилась.
Коэффициент соотношения заемного собственного капитала Кс
Кс = ЗК / СКс нач. Г. = 4032/6501 = 0,62
Кс кон. Г. = 2681/6729 = 0,398
Коэффициент показывает величину заемных средств, приходящуюся на рубль собственных.
Уменьшение этого показателя положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент маневренности собственных средств Км
Км = СОС/СК
Где СОС - собственные оборотные средства
СОС = (СК + ДП - ВА)
Где ДП - долгосрочные пассивы
ВА - внеоборотные активы
Км = 6729-5511/6729=0,181 Коэффициент показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Этот показатель не претерпел значительных изменений, что характеризует стабильность и устойчивость предприятия.
Коэффициент устойчивости финансирования
Куф = СК + ДП / ВА + ТА
где ТА - текущие активы
К уф. Нач.г. = 6501 / 10533 = 0,617
Куф кон.г. = 6729/9410 = 0,725
Этот коэффициент показывает какая часть активов финансируется за счет собственных источников и долгосрочных пассивов.
Эта доля достаточно велика и благоприятным является тот момент, что она к концу года увеличилась ( только 28,5% активов сформированы за счет заемных краткосрочных источников).
Анализ использования капитала.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта в значительной мере обуславливается его производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового состояния предприятия следует дать оценку его производственному потенциала и эффективности использования капитала. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным его частям, а затем делается сводный анализ.