Диагностика кризисного состояния ОАО Аэрофлот (стр. 5 из 10)

151 до 200 баллов. Третьему классу – больше 251 баллов.

Исходя из классов кредитоспособности заемщика, выделяются условия предоставления кредита, размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения и процентная ставка.

Последняя исследуемая модель – оценка финансовой устойчивости через экспертные оценки через определение баллов. В данной модели используются коэффициенты, выведенные через группировку пассивов и активов предприятия по признаку их ликвидности (для активов) и срочности (для пассивов). Группировка производится по статьям бухгалтерского баланса, при этом выделяется по четыре групп пассивов и активов.

Группировка активов и пассивов нужна для расчета параметров:

1. Сводный коэффициент платежеспособности (КСП)

КСП = (А1 + 0,5·А2 + 0,3 · А3)/ (П1 + 0,5 · П2 + 0,3 · П3) (30)

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Кб.л. = (А1 + А2)/(П1 +П2). (31)

3. Коэффициент текущей ликвидности

Кт.л. = (А1 + А2 + А3)/(П1 +П2). (32)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коб.сос = СОС/(А1 + А2 + А3). (33)

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Кф.у. = (П3 + П4)/7. (34)

Каждый из показателей имеет оценку в баллах.

Таблица 4

Диагностика банкротства через рейтинговую шкалу баллов

Пока- затель	Границы классов согласно критериям
	I класс (балл)	II класс (балл)	III класс (балл)	IV класс (балл)	V класс (балл)	VI класс (балл)
КСП	>1 (25)	>0,9 (20)	>0,8 (15)	>0,7(10)	>0,6 (5)	>0,5 (0)
Кб.лик.	>1,5 (18)	>1,4 (16)	>1,3 (12)	>1,2 (8)	>1,1 (4)	>1 (0)
Ктек.л.	>2,1 (18)	>1,9 (15)	> 1,7 (12)	>1,5 (9)	>1,3 (6)	>1,1 (0)
Ксос	>0,2 (20)	>0,17 (16)	>0,14 (12)	>0,11 (8)	>0,08 (4)	> 0,05 (0)
Кф.у.	>0,6 (17)	> 0,55(14)	>0,5 (11)	>0,45 (8)	>0,4 (5)	>0,35 (0)
Мин. значение границ	100	81	62	43	24	0

Подсчитав сумму баллов, необходимо причислить организацию к одному из классов финансовой устойчивости:

1. Финансовая устойчивость и платежеспособность (85-100);

2. Нормальная устойчивость, возможны эпизодические задолженности (84-70);

3. Развитие неустойчивого состояния (69-50);

4. Хроническая финансовая неустойчивость и неплатежеспособность организации (49-30);

5. Кризисное состояние (29-11);

6. Банкротное состояние организации (менее 10).

Стоит отметить, что негативную характеристику предприятию дают преимущественно зарубежные теоретики, в то время как отечественные авторы напротив, довольно оптимистично «оценивают» его перспективы. Однако фактом остается то, что российские модели выработаны на базе западного опыта, например, иркутская модель стала продолжение концепции регрессионных уравнений Альтмана.

ГЛАВА 3. Анализ кризисного состояния предприятия

3.1 Анализ чистого оборотного капитала и собственных оборотных средств

ЧОКн.г.=222531 – 80343 – 2039 = 176689тыс. руб.

ЧОКк.г.=231461 – 49392 – 3604 = 178465 тыс.руб.

Анализ чистого оборотного капитала.

УК н.г. =38760 тыс.руб.

УК к.г. = 38760 тыс.руб.

ЧОК н.г. > УК н.г.

ЧОК к.г. > УК к.г.

После анализа чистого оборотного капитала путем сравнения его суммы с суммой уставного капитала, можно сделать вывод, что предприятие достаточно устойчиво и благополучно.

Наличие собственных оборотных средств.

СОСн.г. = 176689 + 2039 – 111697 = 67031тыс.руб.

СОСк.г. = 178466 + 3604 – 111322 = 70748 тыс.руб.

rСОС = 70748 – 67031 = 3717тыс.руб.

r СОС% = 3717/ 67031 · 100% = 5,54%

УДн.г. = 67031/ 110834 · 100% = 60,48%

УДк.г. = 70748/ 120139 · 100% = 58,88%

rУД = 58,88 – 60,48 = - 1,6%

Не смотря на то, что в абсолютном выражении СОС увеличились на 3717 тыс.руб., что составило 5,58%, в реальном положении дел их доля уменьшилась на 1,65%.

3.2 Проверка ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия

Рассчитаем активы и обязательства предприятия.

А_{1 н.г.} = 7962

А_{1 к.г} = 19777

А_{2 н.г.} = 37068 + 43000 = 80068

А_{2 к.г} = 39908 + 34658 = 73566

А_{3 н.г.} = 62693 – 43000 + 1477 – 756 = 20414

А_{3 к.г} = 57663 – 34658 + 1390 – 1417 = 22978

А_{4 н.г.} = 111697 – 1477 + 3111 = 113331

А_{4 к.г} = 111322 – 1390 + 3791 = 113723

П_{1 н.г.} = 19361

П_{1 к.г} = 19432

П_{2 н.г.} = 8174 + 10266 = 18440

П_{2 к.г} = 15510 + 11246 = 26756

П_{3 н.г.} = 2039 + 6003 – 756 = 7286

П_{3 к.г} = 3604 + 3203 – 1417 = 5390

П_{4 н.г.} = 176689

П_{4 к.г} = 178466

_{Таблица 5}

Соотношение групп активов и пассивов

А	Сумма, тыс. руб.		П	Сумма, тыс. руб.		Платежный излишек / недостаток
	н.г.	к.г.		н.г.	к.г.	н.г.	к.г.
А1	7962	19777	П1	19361	19432	-11 399	345
А2	80068	73566	П2	18440	26756	61628	46810
А3	20414	22978	П3	7286	5390	13 128	17588
А4	113331	113723	П4	176689	178466	-63358	-64734
Баланс	221776	230044	Баланс	221776	230044	0	0

(А₁ + А₂) > (П₁ + П₂)

На начало года (7962 + 80068) > (19361 + 18440)

На конец года (19777 + 73566) > (19432 + 26756)

Анализ ликвидности баланса показал, что абсолютная ликвидность отсутствует, но, несмотря на это предприятие, является финансово устойчивым и платежеспособным.

Для наиболее расширенного анализа проведем анализ ликвидности предприятия.

На начало года:

К т.л. = 110834 / (8174 + 19361 + 10266) = 2,93

К ср.л. = 7962 / (8174 + 19361 + 10266) = 0,21

К об.л = 7962 / ( 8174 + 19361 + 10266 ) = 0,21

К з.с. = (2039 + 43803) / 176689 = 0,25

К ман. = (176689 + 2039 – 111697) / 176689 = 0,37

К авт. = 176689 / 222531 = 0,79

Рент.с/к = 7490 / 176689 = 0,042

Рент.с/а = 7490 / 222531 = 0,033

К об/акт =258848 / 110834 = 2,33

К об/с/к = 258848 / 176689 = 1,46

К_{общ. л н.г.} = 114723 / 39127 = 2,93

К_{пром. л н.г.} = 8241 + 38369 / 39127 = 1,19

К_{мат. п н.г.} = 64893 + 3220 / 39127 = 1,74

На конец года:

К т.л. = 120139 / (15510 + 19432 + 11246)= 2,6

К ср.л. = 19777 / (15510 + 19432 + 11246) = 0,42

К об.л = 19777 / (15510 + 19432 + 11246) = 0,42

К з.с. = (3604 + 49392) / 178466 = 0,29

К манн. = (178466 + 3604 – 111322) / 178466 = 0,39

К авт = 178466 / 231461 = 0,77

Рент. с.к. = 7875 / 178466 = 0,044

Рент. с/а = 7875 / 231461 = 0,034

К об.а = 250248 / 120139 = 2,08

К об.с.к. = 250248 / 178466 = 1,4

К_{общ. л к.г.} = 124354 / 47809 = 2,6

К_{пром. л к.г.} = 20471 + 40273 / 47809 = 1,27

К_{мат. п к.г.} = 59687 + 3924 / 47809 = 1,3

Проводя анализ данных коэфициентов , можно сделать вывод о том, что кредитоспособность предприятия стабильная, с планомерным увеличением показателей к концу отчетного периода. Значение практически всех коэффициентов выросли, что говорит о стабильной работе предприятия, правильной финансовой политике и запасе кредитоустойчивости.

Коэффициенты средней ликвидности и абсолютной ликвидности увеличились, что говорит о том, что предприятие стало гораздо платежеспособнее и гарантия погашения краткосрочных обязательств так же возросла.

Так же по оценки групп общий рейтинг возрос с 3,5 до 3,925 баллов, это характеризует предприятие как надежного заемщика.

Таблица 6

Кредитоспособность предприятия

Показатели ликвидности	Нормативные или рекомендуемые значения				Фактическая величина		Оценка		Значимость показателей	Оценка групп с учетом знач-ти
	Отл. 5	Хор. 4	Удовл. 3	Неуд. 2	н.г	к.г	н.г	к.г
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
	1,8 – 2,0	1,4 – 1,8	1,0-1,4	1,0	2,93	3,73	5	5	-	-
	1,0	0,7 – 1,0	0,5-0,7	0,5	0,88	1,53	4	5	-	-
	0,3	0,2 – 0,3	0,1-0,7	0,1	0,21	0,61	4	5	-	-
Ср.знач.по гр.	-	-	-	-	-	-	-	-	0,3	1,29	1,5
Финансовая устойчиость:	0,7	0,7-0,9	0,9-1,0	1,0	0,26	0,3	5	5	-	-
	0,5	0,3-0,5	0,2-0,3	0,2	0,38	0,39	4	4	-	-
	0,7	0,6-0,7	0,5-0,6	0,5	0,79	0,77	5	5	-	-
Ср.значение по группе	-	-	-	-	-	-	-	-	0,15	0,69	0,69
Рентабель-ности: ,%	8	4 – 8	0-4	0,0	0,04	0,04	3	3	-	-
,%	8	4 – 8	0-4	0,0	0,03	0,03	3	3	-	-
Ср.значение по группе	-	-	-	-	-	-	-	-	0,40	1,2	1,2
									Продолжение таблицы 6
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Деловая активность:	6,0	5,0 – 6,0	4,3-5,0	4,0	1,46	1,4	2	2	-	-
	0,4	0,3 – 0,4	0,2-0,3	0,2	2,33	2,08	5	5	-	-
Ср.значение по группе	-	-	-	-	-	-			0,15	0,52	0,52
Рейтинг										3,7	3,91

Рассчитаем следующую группу параметров, в которую входят коэффициенты финансовой устойчивости.