В связи с активным привлечением иностранных кредитов, в частности для покрытия дефицита счета текущих операций платежного баланса, осуществляется межгосударственное регулирование внешней задолженности. Таким образом, регулирование платежного баланса значительно усложнилось, его инструментарий расширился, а применение приобрело систематический характер. Программы стабилизации платежного баланса обычно сочетаются с мероприятиями по оздоровлению экономики, сдерживанию инфляции, сокращению бюджетного дефицита и т. д.
Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко вступает в конфликт с другими целями экономической политики - поддержанием экономического роста и обеспечением занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок.
Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия - во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом. Возникают острые конфликты по вопросам либерализации рынков финансовых услуг и телекоммуникаций, регулирования авторских и патентных прав, санитарных требований, сертификации продукции, технических стандартов между развитыми государствами, а также между ними и развивающимися странами.
Ситуация с текущим платежным балансом в разных центрах триады складывается в последние десятилетия по-разному. Из-за несбалансированности внешней торговли товарами текущий платежный баланс США с середины 70-х гг. складывается с отрицательным сальдо, причем в отдельные годы его размеры достигают очень больших величин (5,4% по отношению к ВВВ в 2004г.), а в результате усиливается зависимость США от притока капитала извне для балансирования всего платежного баланса.
Противоположна картина в остальных центрах триады и новых индустриальных азиатских стран: здесь сальдо текущего платежного баланса из-за превышения экспорта над импортом стабильно положительно (особенно оно велико у Японии – 3,4% по отношению к ВВП в 2004г.), а в результате образуется ощутимый избыток капитала для его экспорта, который направляется преимущественно в США.
Платежный баланс всех этих стран во многом отражает их дисбаланс сбережений и инвестиций. США не хватает сбережений для финансирования инвестиций, что происходит из-за сильного акцента на потреблении (отсюда экспорт товаров меньше их импорта). Подобная ситуация стимулирует спрос и, соответственно, экономический рост, однако требует постоянного большого притока капитала извне (большего, чем его отток) для финансирования нехватающих США средств для инвестиций.
Большая норма валового сбережения в Японии, стимулируемая притоком средств от положительного сальдо текущего платежного баланса, оказывается чрезмерной для страны, темпы экономического роста которой сильно снизились и которой поэтому не нужна прежняя высокая норма валового накопления. В результате избыток сбережений над инвестициями уходит за границу в виде чистого вывоза капитала (превышения вывоза над ввозом капитала). Выходом могло бы быть резкое расширение внутреннего потребления в Японии, что уменьшило бы сальдо текущего платежного баланса, а главное – повысило бы спрос в Японии на инвестиции. Однако для этого нужно сильно перестроить всю японскую социально-экономическую модель. Ситуация с платежным балансом, сбережениями и инвестициями в новых индустриальных азиатских странах и ЕС во многом схожа с Японией.
Ниже приведены платежные балансы некоторых наиболее промышленно развитых стран мира.
1. Платежный баланс Германии (млрд. евро)[6].
| Статьи баланса | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Текущий счет | 150,9 | 191,3 | 164,9 | 119,1 |
| Экспорт | 893,0 | 965,2 | 992,5 | 802,7 |
| Импорт | 734,0 | 769,9 | 814,0 | 666,8 |
| Торговый баланс | 159,0 | 195,3 | 178,5 | 135,9 |
| Услуги | -14,0 | -13,3 | -12,8 | -9,4 |
| Доходы | 46,1 | 50,6 | 44,7 | 33,8 |
| Текущие трансферты | -27,1 | -31,6 | -33,1 | -32,0 |
| Счет капитала | -0,3 | 0,1 | -0,1 | -0,2 |
| Финансовый счет | -171,0 | -237,3 | -203,4 | -137,8 |
| Прямые инвестиции за границу | -101,4 | -131,2 | -106,8 | -45,1 |
| Прямые инвестиции в Германию | 45,6 | 41,2 | 17,0 | 25,6 |
| Портфельные инвестиции | -12,3 | 152,4 | 43,9 | -90,8 |
| Финансовые деривативы | -6,2 | -85,9 | -25,6 | 20,4 |
| Другие инвестиции | -103,6 | -212,8 | -129,9 | -51,1 |
| Ошибки и пропуски | 24,3 | 45,9 | 38,6 | 18,9 |
| Резервные активы | 2,9 | -1,0 | -2,0 | 3,2 |
Платежный баланс Германии в 90-е годы XX века характеризовался постоянным отрицательным сальдо по балансу текущих операций. Оно снижалось с 1994 г. по 1997 г., а затем опять начало повышаться и в 2009 г. достигло 119,1 млрд. евро. Определяющее воздействие на сальдо оказывают операции по балансу услуг: если в 90-х гг. импорт стабильно превышал экспорт в 1,5 – 2 раза, то в 2005-2010 гг. экспорт услуг почти равен импорту и растет чуть более быстрыми темпами. Во внешнеторговой сфере ситуация складывается благоприятно и экспорт существенно превышает импорт, в результате чего торговый баланс Германии сводится с положительным сальдо.
На протяжении 90-х гг. Германия проводила достаточно активную политику в области прямых инвестиций. В последние годы объем прямых инвестиций неуклонно снижался, в то же время снижался и приток инвестиций в Германию, лишь в 2009 году инвестиционная активность вновь повысилась до уровня 90-х гг. Кроме того, очевидно превышение инвестиций в Германию над притоком капитала, что приводит к отрицательному сальдо по финансовому счету на протяжение нескольких последних лет.
2. Платежный баланс Великобритании (млрд. ф.с.)[7].
| Статьи баланса | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Текущий счет | -44,9 | -36,5 | -23,7 | -15,5 |
| Экспорт | 243,6 | 220,8 | 252,0 | 227,5 |
| Импорт | 319,9 | 310,6 | 345,2 | 309,4 |
| Торговый баланс | -76,3 | -89,7 | -93,1 | -81,8 |
| Услуги | 34,7 | 46,7 | 55,3 | 49,8 |
| Доходы | 8,4 | 20,0 | 28,0 | 31,2 |
| Текущие трансферты | -11,8 | -13,5 | -14,0 | -14,7 |
| Счет капитала | 0,9 | 2,5 | 3,2 | 3,2 |
| Финансовый счет | 41,9 | 24,7 | 25,8 | 5,5 |
| Прямые инвестиции за границу | 558,7 | 1 025,2 | -514,7 | -170,0 |
| Прямые инвестиции в Англию | 600,6 | 1 050,0 | -488,9 | -164,4 |
| Портфельные инвестиции | 13,6 | 125,8 | 324,0 | 34,8 |
| Финансовые деривативы | 20,6 | -26,9 | -121,6 | -29,1 |
| Другие инвестиции | -32,6 | -10,5 | -140,0 | -37,2 |
| Ошибки и пропуски | 1,9 | 9,1 | -5,2 | 6,6 |
| Резервные активы | -0,4 | 1,1 | -1,3 | 5,7 |
Для платежного баланса Великобритании характерно постоянное чередование положительных и отрицательных сальдо по балансу текущих операций. До 2000 г. отрицательное сальдо по балансу текущих операций постоянно уменьшалось, а после 2000 г. начало расти.
Наиболее заметно влияние внешнеторговых связей страны на состояние баланса текущих операций. Торговый баланс на протяжение последних 20 лет стабильно сводится с отрицательным итогом, причем нарастающим. Но благодаря масштабным сделкам в области неторговых операций и услуг Великобритания имеет крупные валютные доходы, что несколько снижает негативное воздействие дефицита торгового баланса на баланс текущих операций. Великобритания является крупным экспортером капиталов, в этой связи сальдо по статье «Доходы» постоянно сводится с положительным знаком и неуклонно растет. В то же время, несмотря на то, что темпы роста прямых инвестиций за границу и в Великобританию примерно совпадают, разрыв в абсолютных величинах негативно влияет на состояние финансового счета.
3. Платежный баланс США (млрд. долл.)[8].
| Статьи баланса | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Текущий счет | -802,6 | -718,0 | -668,8 | -378,4 |
| Экспорт | 1 035,8 | 1 160,3 | 1 304,8 | 1 068,4 |
| Импорт | -1 875,3 | -1 983,5 | -2 139,5 | -1 575,4 |
| Торговый баланс | -839,4 | -823,1 | -834,6 | -506,9 |
| Услуги | 80,2 | 121,0 | 135,8 | 132,0 |
| Доходы | 48,0 | 99,5 | 151,9 | 121,4 |
| Текущие трансферты | -91,4 | -115,5 | -122,0 | -124,9 |
| Счет капитала | -1,7 | 0,3 | 6,0 | -0,1 |
| Финансовый счет | 779,4 | 631,9 | 610,7 | 165,2 |
| Прямые инвестиции за границу | -244,9 | -413,9 | -351,1 | -268,6 |
| Прямые инвестиции в США | 243,1 | 271,2 | 328,3 | 134,7 |
| Портфельные инвестиции | - | - | - | - |
| Финансовые деривативы | 29,7 | 6,2 | -32,9 | 50,8 |
| Другие инвестиции | - | - | - | - |
| Ошибки и пропуски | - | - | - | - |
| Резервные активы | - | - | - | - |
США относится к тем промышленно развитым странам, которые имеют отрицательно сальдо баланса текущих операций. Как видно из таблицы, за последнее десятилетие дефицит баланса существенно вырос и уменьшился лишь в 2009 году. Определяющее влияние на данную динамику оказывают проблемы с торговым балансом. Дефицит торгового баланса сопровождает США на всех стадиях экономического цикла уже несколько десятилетий, но наиболее ярко он проявляется во времена подъема. Рост экономики США вызывает устойчивый спрос на зарубежную продукцию, прежде всего на энергоресурсы, машинотехнические и продовольственные товары.