Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия (стр. 6 из 7)

Совокупность инвестиционных проектов или предложений с определенной целевой направленностью представляет собой инвестиционную программу. Инвестиционная программа представляет собой план реализации совокупности инвестиционных проектов на предприятии. Содержание инвестиционной программы определяется инвестиционной политикой предприятия, которая, в свою очередь, зависит от стратегии предприятия в рассматриваемом периоде.

Инвестиционная программа предприятия предусматривает определение величины и структуры капитала, необходимого для реализации входящих в нее инвестиционных проектов.

Выбор формы финансирования и селекция инвестиционных проектов (или проекта) для включения в инвестиционную программу имеет принципиальные значения для ее оптимизации. Оптимальной следует считать такую инвестиционную программу, которая наилучшим образом обеспечивает достижение стратегических целей предприятия при соблюдении существующих ограничений по времени и ресурсам. На рис. приведен алгоритм формирования инвестиционной программы предприятия.

Рис. Алгоритм формирования инвестиционной программы предприятия

5 вопрос.

Инвестиционный проект и инвестиционный процесс на предприятии

Инвестиционный проект – планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения. По форме он представляет собой комплекс документов по обоснованию экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:

1) формирование инвестиционного замысла (идеи);

2) исследование инвестиционных возможностей;

3) технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;

4) приобретение или аренда и отвод земельного участка;

5) подготовка контрактной документации;

6) подготовка проектной документации;

7) осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;

8) эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции, так и его элемент (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, создание нового производства, организация выпуск новой продукции.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает: рождение и предварительное обоснование замысла; инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей состоит из: предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта; оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги); подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников; оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительной оценки их коммерческой эффективности.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает в себя: проведение полномасштабного маркетингового исследования; подготовку программы выпуска продукции; сметно-финансовую документацию, в том числе: расчет капитальных затрат, оценку издержек производства, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия (производства), расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений; оценку рисков, связанных с осуществлением проекта; планирование сроков осуществления проекта; оценку коммерческой эффективности проекта; анализ бюджетной и (или) экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций); формулирование условий прекращения реализации проекта.

Подготовка контрактной документации включает: подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений; проведение договоров с потенциальными инвесторами.

Подготовка рабочей документации включает: подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей; определение изготовителей и поставщиков технологического оборудования.

На этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся: наладка оборудования; обучение персонала; подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей; подготовка контрактов на поставку продукции.

На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся: сертификация продукции; создание дилерской сети; создание центров сервисного обслуживания и ремонта; текущий мониторинг экономических показателей созданного предприятия, производства, объекта.

Инвестиционные ресурсы предприятия и финансовые источники инвестиций. Под инвестиционными ресурсами предприятий и организаций принято понимать форму и величину капиталов, которые они могут вложить в осуществление различных инвестиционных проектов и программ. К ним относятся:

- денежные средства;

- права владения или распоряжения земельными участками;

- существующие здания и сооружения с коммуникациями к ним;

- установленное и неустановленное технологическое и другое оборудование, силовые установки, транспортные средства;

- приобретенные у государства права на разработку полезных ископаемых;

- приобретенные у государства права на разработку лесного фонда и пользование водными ресурсами;

- патенты и права на промышленные образцы продукции, новые технологии ее производства;

- торговые марки и сертификаты продукции и т.д.

Основополагающим инвестиционным ресурсом являются денежные средства. Они всегда составляют значительную часть всех инвестиционных вложений предприятий-инвесторов. Все финансовые источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

К собственным средствам предприятий и организаций, осуществляющих инвестиционные проекты, относятся:

- амортизационные начисления на существующие фонды (на их реновацию);

- прибыль от производственно-хозяйственной деятельности, направляемая на производственное развитие;

- суммы, полученные от страховых компаний в виде возмещения ущерба за понесенные убытки в результате стихийных бедствий и несчастных случаев;

- средства от продажи ненужных излишков основных средств и иммобилизация излишков оборотных средств;

- средства от реализации нематериальных активов (государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, прав владения промышленными образцами продукции, способами производства продукции и т.д.).

К собственным источникам инвестирования предприятий и организаций относятся также и привлекаемые ими из различных источников.

К привлеченным средствам финансирования инвестиционных проектов относятся:

- средства, вырученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг;

- средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в инвестиционном проекте на правах компаньонов и на соответствующих условиях участия в распределении дивидендов;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

- государственные субсидии, различного рода денежные взносы и пожертвования из региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства и др., предоставляемые на безвозмездной основе.

К внешним источникам инвестиций относятся различные формы заемных средств, а также:

- ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий.

Заемные средства включают в себя бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной основе, банковские и коммерческие кредиты различных финансовых и страховых компаний, инвестиционных, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов.

6 вопрос.

Анализ эффективности инвестиционных проектов

Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляет определение и соотнесение затрат и результатов от его осуществления. Оценку инвестиционных проектов, сравнение вариантов проектов и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием следующих показателей:

- чистого дохода (интегрального эффекта);

- индекса доходности (ИД);

- внутренней нормы доходности (ВИД);

- срока окупаемости инвестиций;

- других показателей, отражающих интересы участников или специфику проекта.

Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта представляет собой разницу между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.

Выплаты предприятия делятся на капитальные (единовременные) затраты и текущие затраты. К капитальным затратам относятся расходы, которые направлены на создание производственных мощностей и разработку продукции. Капитальные затраты носят единовременный характер и производятся, как правило, на начальном этапе реализации проекта, который принято считать нулевым этапом.