Анализ денежных потоков на предприятии 2 (стр. 9 из 10)
Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам ( 46 507 000 рублей на условиях последующей оплаты производственных запасов и оказанных услуг), а также прочие денежные выплаты (31 747 000 рублей).
Недостаток анализа денежных потоков прямым методом состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. Этот недостаток преодолевается с помощью косвенного метода, позволяющего объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
Проанализируем движение денежных средств ЗАО «МарКон» косвенным методом за 2008 год. [Приложение 5,7,9]
Таблица 7
Оценка движения денежных средств ЗАО «МарКон» за 2008 год (косвенный метод)
| № | Денежные потоки | Источник информации | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. | Чистая прибыль (убыток) отчетного года (нераспределенная прибыль) | Форма №2 | +554 000 |
| 2. | Начисление амортизации по внеоборотным активам | Оборотно-сальдовая ведомость, оборот по кредиту сч. 02, 05 | +2 971 000 |
| 3. | Результат от выбытия основных средств | +284 000 | |
| 4. | Доходы от участия в других организациях | Форма №1 | - |
| 5. | Изменение производственных запасов, и НДС по приобретенным материалам и ценностям | Форма №1 | -878 000 |
| 6. | Изменение дебиторской задолженности | Форма №1 | +3 023 000 |
| 7. | Изменение краткосрочных финансовых вложений | Форма №1 | - |
| 8. | Изменение кредиторской задолженности | Форма №1 | -1 368 000 |
| 9. | Изменение доходов будущих периодов | Форма №1 | - |
| 10. | Изменение отчислений в резерв предстоящих расходов | Форма №1 | - |
| 11. | Выручка от поступления основных средств и нематериальных активов | Форма №1 | - |
| 12. | Уплата процентов за пользование банковским кредитом (из чистой прибыли) | Расчетно, справка бухгалтерии | -184 000 |
| 13. | Дивиденды, проценты полученные | Форма №1 | - |
| 14. | Приобретение (создание) внеоборотных активов | Форма №1 | - (283 000 - 2 971 000) |
| 15. | Осуществление долгосрочных финансовых вложений | Фома №1 | - |
| 16. | Изменение собственного капитала (за исключением нераспределенной прибыли) | Форма №1 | - |
| 17. | Полученные кредиты и займы | Форма №1 | +3 470 000 |
| 18. | Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам | Форма №1 | - |
| 19. | Денежные средства на начало отчетного периода | Форма №4 | 9 000 |
| 20. | Денежные средства на конец отчетного периода | Форма №4 | 337 000 |
| 21. | Изменение остатка денежных средств за отчетный период | +328 000 |
Для предприятия ЗАО «МарКон» изменение остатка денежных средств за отчетный период рассчитывается по следующей формуле:
Чистая прибыль — Амортизация + Выбытие основных средств — Изменение запасов и НДС — Дебиторская задолженность + Кредиторская задолженность — Уплата процентов за пользование банковским кредитом — Приобретение (создание) внеоборотных активов + Полученные кредиты и займы.
+554 000 - 2 971 000 + 284 000 + 878 000 - 3 023 000 - 1 368 000 - 184 000 - (283 000 - 2 971 000) +3 470 000 = + 328 000
За анализируемый период остаток денежных средств увеличился на 328 000 рублей с 9 000 рублей до 337 000 рублей.
На изменение остатка денежных средств оказали влияние следующие факторы:
Чистая прибыль +554 000
Амортизация +2 971 000
Выбытия основных средств +284 000
Изменение производственных запасов, и НДС -878 000
Изменение дебиторской задолженности +3 023 000
Изменение кредиторской задолженности -1 368 000
Проценты за пользование банковским кредитом -184 000
Приобретение внеоборотных активов - (283 000 - 2 971 000)
Полученные кредиты и займы +3 470 000
На изменение денежных средств положительное влияние оказали главным образом полученная чистая прибыль, выбытие основных средств, сокращение производственных запасов, а наибольшее отрицательное влияние оказало частичное погашение задолженности поставщикам и увеличение дебиторской задолженности.
Оценим платежеспособность предприятия ЗАО «МарКон», используя аналитические показатели: [Приложение 5]
1. К абсолютной ликвидности = 9 000/(3 877 000 + 7 841 000) = 0,0008
К абсолютной ликвидности = 237 000/(12 392 000 + 6 473 000) = 0,0126
2. К срочной ликвидности = (9 000 + 6 086 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 0,5201
К срочной ликвидности = (237 000 + 9 109 000)/(12 392 000 + 6 473 000) = 0,4954
3. К текущей ликвидности = (20 097 000 - 292 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 1,6901
К текущей ликвидности = (22 470 000 - 127 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 1,1844
4. К общей ликвидности = (20 097 000 - 292 000 + 16 162 000)/(3 877 000 + 7 841 000 + 10 080 000) = 1,65
К общей ликвидности = (22 470 000 - 127 000 + 16 445 000)/(3 877 000 + 7 841 000 + 5 035 000) = 1,6229
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,0008 до 0,0126, имеется положительная тенденция к росту, это значит что только 1 % краткосрочных обязательств может быть покрыто засчет использования денежных средств предприятия, то есть предприятие имеет дефицит денежных средств, что может вызвать недовериет со стороны поставщиков.
Коэффициент срочной ликвидности снизился с 0,5201 до 0,4954, в то время как норматив коэффициента от 0,5 до 1. Это значит, что предприятие в целом покрывает краткосрочные обязательства с привлечением таких средств как краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности снизился от 1,6901 до 1,1844. Норматив показателя от 1 до 2. Это значит, что на конец года 18 % текущих обязательств покрывается оборотными активами предприятия.
Коэффициент общей ликвидности соответствует нормативу, это означает, что обязательства предприятия обеспечены его активами.
Все показатели, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности соответствуют нормативам, следовательно у предприятия достаточно активов для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств, но рекомендуется повысить объем денежных средств для обеспечения абсолютной ликвидности. В целом же предприятие платежеспособно.
3.4. Определение оптимального уровня денежных средств на предприятии
Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на условных примерах.
Модель Баумола
Предположим, что денежные расходы ЗАО «МарКон» в течение 2008 года составляют 1500000 рублей. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 рублей. Следовательно, Q = 30,6 тыс. рублей.
