Анализ денежных потоков может проводиться прямым и косвенным методами.
2.2. Прямой метод анализа денежных потоков
Методика прямого метода может основываться на «Отчете о движении денежных средств» и предполагает обобщение результатов операций по их движению.
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Данная форма бухгалтерской отчетности детально раскрывает движение денежных средств на счетах предприятия и позволяет оперативно определять достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также возможность осуществления инвестиционной деятельности [26, С.27].
Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков [18, С.68].
В основе анализа лежит баланс движения денежных средств:
Дн + Пд – Рд = Дк, (3)
где Дн, Дк – остатки денежных средств соответственно на начало и конец периода;
Пд, Рд – соответственно приход и расход денежных средств за отчетный период.
Поступление и расход денежных средств расшифровывается по двум направлениям: по операциям движения (вертикальный разрез) и по видам деятельности (горизонтальный разрез).
Целью анализа является определение «приточных» и «отточных» видов деятельности и причин возникновения излишка или недостатка денежных средств.
Причины изменения остатков денежных средств устанавливаются на основе составления баланса движения денежных средств отдельно по каждому виду деятельности, а затем путем их агрегирования.
При реализации прямого метода необходимо учитывать его особенности:
·Отражение движения денежных средств по операциям порождает проблему возникновения двойного счета, например, за счет таких операций, как поступление денег из кассы предприятия в банк и наоборот.
·Данный метод имеет ограниченных характер, так как не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата, а именно чистой прибыли и изменения величины денежных средств. Однако в деятельности любого предприятия имеются виды расходов и доходов, регулирующие величину прибыли, но не затрагивающие величину денежных средств. Поэтому в финансовой отчетности может быть отражено получение чистой прибыли при одновременном снижении денежных средств и наоборот. В связи с этим, на основании прямого способа весьма затруднительно объяснить причины расхождения информации по «Отчету о прибылях и убытках» и «Отчету о движении денежных средств» [23, С.27].
Данный отчет может содержать очень полезную информацию для целей текущего и перспективного анализа платежеспособности предприятия. Необходимо сделать такой отчет пригодным для анализа. Для этого в нем должны быть устранены указанные недостатки [18, С.68-69].
Схема анализа движения денежных средств прямым методом представим в таблице.
Таблица 3
Оценка движения денежных средств организации за период
(прямой метод)
| № | Денежные потоки | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 |
| I | Текущая деятельность | |
| 1. | Приток денежных средств, всего | |
| 1.1. | Денежные средства, полученные от покупателей | |
| 1.2. | Прочие денежные поступления | |
| 2. | Отток денежных средств, всего | |
| 2.1. | Денежные средства, выплаченные поставщикам | |
| 2.2. | Выплата заработной платы | |
| 2.3. | Отчисления в государственные внебюджетные фонды | |
| 2.4. | Перечисление налогов в бюджет | |
| 2.5. | Прочие денежные выплаты | |
| 3. | Результат денежных потоков от текущей деятельности: приток (+) или отток (-) | |
| II | Инвестиционная деятельность | |
| 1. | Приток денежных средств, всего | |
| 1.1. | Продажа основных средств и иного имущества | |
| 1.2. | Прочие поступления | |
| 2. | Отток денежных средств, всего | |
| 2.1. | Приобретение основных средств и иного имущества | |
| 2.2. | Прочие денежные расходы | |
| 3. | Результат денежных потоков от инвестиционной деятельности: приток (+) или отток (-) | |
| III | Финансовая деятельность | |
| 1. | Приток денежных средств, всего | |
| 1.1. | Кредиты и займы полученные | |
| 1.2. | Дивиденды, проценты по финансовым вложениям | |
| 1.3. | Прочие поступления | |
| 2. | Отток денежных средств, всего | |
| 2.1. | Погашение кредитов и займов, процентов по основной сумме долга | |
| 2.2. | Выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам | |
| 2.3. | Приобретение ценных бумаг | |
| 2.4. | Прочие денежные расходы | |
| 3. | Результат денежных потоков от финансовой деятельности: приток (+) или отток (-) | |
| 4. | Общий результат денежных потоков по всем видам деятельности: приток (+) или отток (-) | |
| 5. | Денежные средства на начало отчетного периода | |
| 6. | Денежные средства на конец отчетного периода | |
| 7. | Изменение остатка денежных средств за отчетный период |
Анализ денежных потоков прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. В тоже время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия [18, С.70].
Эти недостатки преодолеваются с помощью косвенного метода, позволяющего объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
2.3. Косвенный метод анализа денежных потоков
Косвенный метод основан на преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом расчет производят таким образом, чтобы статьи расходов, не связанных с оттоком средств, и статьи доходов, не связанных с их притоком, не влияли на величину прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия [23, С.28].
Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и конец периода) [18, С.72].
Начисление износа вызывает увеличение себестоимости, а, следовательно, уменьшает прибыль. Однако это уменьшение не связано с оттоком денежных средств; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определения выручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов). Следовательно, при расчете реальной величины денежных средств сумму начисленного износа следует присоединить к чистой прибыли. Иначе можно сказать, что в сумме полученной выручки возвращается часть стоимости авансированных основных фондов и нематериальных активов в виде амортизации [23, С.28].
Методика косвенного метода основывается на бухгалтерском балансе и требует привлечения аналитических данных бухгалтерского учета. Баланс движения денежных средств в этом случае выглядит следующим образом:
Дн + Пч + - К + Пд – Рд = Дк, (4)
где, Пч – чистая прибыль предприятия отчетного периода;
К – статьи корректировки величины чистой прибыли.
При расчете учитывается знак корректировки величины чистой прибыли. Знак «-» отражает отрицательное влияние на чистую прибыль, а знак «+» позволяет увеличивать величину чистой прибыли за счет соответствующей статьи. В свою очередь приток и отток денежных средств, определяемый на основе бухгалтерского баланса, регулируется знаками «+» и «-» в зависимости от типов балансовых изменений.
Так как балансовая статья группы «Денежные средства» размещена в активе баланса, то ее изменения могут быть обусловлены следующими изменениями статей баланса. Сокращение определенной статьи актива или возрастание статьи пассива ведут за собой прирост денежных средств. И наоборот, их сокращение может быть следствием либо увеличения определенной статьи актива, либо уменьшения определенной статьи актива, либо уменьшения статьи пассива [23, С.28].
Совокупное влияние процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств. Данное изменение представляется в таблице.
Таблица 4
Оценка движения денежных средств организации за период
(косвенный метод)
| № | Денежные потоки | Источник информации | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. | Чистая прибыль (убыток) отчетного года | Форма №2 | |
| 2. | Начисление амортизации по внеоборотным активам | Оборотно-сальдовая ведомость, оборот по кредиту сч. 02, 05 | |
| 3. | Результат от выбытия основных средств | Форма №1 | |
| 4. | Доходы от участия в других организациях | Форма №1 | |
| 5. | Изменение производственных запасов, и НДС по приобретенным материалам и ценностям | Форма №1 | |
| 6. | Изменение дебиторской задолженности | Форма №1 | |
| 7. | Изменение краткосрочных финансовых вложений | Форма №1 | |
| 8. | Изменение кредиторской задолженности | Форма №1 | |
| 9. | Изменение доходов будущих периодов | Форма №1 | |
| 10. | Изменение отчислений в резерв предстоящих расходов | Форма №1 | |
| 11. | Выручка от поступления основных средств и нематериальных активов | Форма №1 | |
| 12. | Уплата процентов за пользование банковским кредитом (из чистой прибыли) | Расчетно, справка бухгалтерии | |
| 13. | Дивиденды, проценты полученные | Форма №1 | |
| 14. | Приобретение (создание) внеоборотных активов | Форма №1 | |
| 15. | Осуществление долгосрочных финансовых вложений | Фома №1 | |
| 16. | Изменение собственного капитала (за исключением нераспределенной прибыли) | Форма №1 | |
| 17. | Полученные кредиты и займы | Форма №1 | |
| 18. | Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам | Форма №1 | |
| 19. | Денежные средства на начало отчетного периода | Форма №4 | |
| 20. | Денежные средства на конец отчетного периода | Форма №4 | |
| 21. | Изменение остатка денежных средств за отчетный период |
Информация отчета о движении денежных средств может быть использована для расчета аналитических показателей. В практике финансового анализа используется группа показателей платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей. Такие показатели могут исчисляться применительно как к денежным потокам от текущей деятельности, так и к денежным потокам предприятия в целом.