Анализ состояния и эффективности использования активов организации По материалам ОАО Новосиби (стр. 6 из 7)

- рентабельность активов выросла на 23,19%;

- рентабельность основных средств увеличилась на 30,23%;

- рентабельность оборотных средств увеличилась на 11,57%.

Можно сделать вывод, что темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Новосибирскэнерго» (табл. 2.5). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств в организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Новосибирскэнерго» в 2009 г.

Актив	Сумма, тыс.руб.		Пассив	Сумма, тыс. руб.		Излишек (недостаток)
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1 – наиболее ликвидные активы	559864	1450378	П1 – наиболее срочные обязательства	2332558	2518685	-1772694	-1068307
А2 – быстро реализуемые активы	1755684	1 318 887	П2 – краткосрочные пассивы	223932	518618	+1531200	+800262
А3 – медленно реализуемые активы	585344	535679	П3 – долгосрочные пассивы	1066055	864720	- 480711	-329041
А4 – трудно реализуемые активы	13922402	13981018	П4 – постоянные пассивы	13200749	13383939	-721653	-597079

Из таблицы 2.5 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов. Положительным моментом является излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Можно заметить, что появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.

Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели ликвидности ОАО «Новосибирскэнерго» в 2008 – 2009 гг.

Показатель	2008	2009	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,38	0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,75	0,72	-0,03
Коэффициент текущей ликвидности	1,07	1,03	-0,04
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.(при расчете показателя величина собственного капитала увеличена на сумму долгосрочных пассивов)	220401	102196	-118 205

В 2008г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,18, что ниже рекомендуемого значения, т.е. был высок риск деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2009 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах допустимых значений, однако произошло его небольшое снижение. В 2009 г. наиболее ликвидные активы (краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на 72% покрывают краткосрочные обязательства.

Общее покрытие текущими активами краткосрочных обязательств составляет 103%. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Наметилась тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности. Это снижает уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 2.7 приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов ОАО «Новосибирскэнерго».

Таблица 2.7 - Показатели оборачиваемости ОАО «Новосибирскэнерго» 2008 – 2009 гг.

Показатели	Единицы измерения	2008	2009
Оборачиваемость активов	дни	780	601
	обороты	0,46	0,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности	дни	83	54
	обороты	4,3	6,7
Оборачиваемость запасов	дни	36	21
	обороты	10,03	16,89

Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости:

- срок оборачиваемости активов в целом сократился на 179 дней;

- срок оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 29 дней;

- скорость оборота запасов увеличилась в 1,68 раза.

2.3 Рекомендации по повышению эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго»

Результаты вычислений, произведенных в разделе II, показывают, что в 2009 г. активы ОАО «Новосибирскэнерго» использовались достаточно эффективно. Следует отметить положительные сдвиги, которые произошли на данном предприятии:

- выросли показатели рентабельности активов в целом, а также отдельных их частей: основных и оборотных средств;

- увеличилась скорость оборачиваемости ресурсов;

- коэффициент абсолютной ликвидности достиг рекомендуемого значения.

Но вместе с тем наметилась тенденция к понижению быстрой и текущей ликвидности активов предприятия. Соответствующие коэффициенты пока находятся в пределах допустимых значений. Однако следует выявить основные причины их снижения, чтобы не допустить утраты организацией способности выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Рассмотрим более подробно причины снижения коэффициента текущей ликвидности. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис 3.1)

Рисунок 3.1 – Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

В первую очередь, необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

Кт.л. 0	=	ОА0	=	3407487	= 1,07
		КФО0		3085736
Кт.л. усл.	=	ОА1	=	3976360	= 1,29
		КФО0		3085736
Кт.л. 1	=	ОА1	=	3976360	= 1,03
		КФО1		3837857

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,03 – 1,07 = -0,04

в том числе за счет изменения:

суммы оборотных активов 1,29 – 1,07= 0,21

суммы текущих обязательств 1,03 – 1,29 = -0,25.

Таким образом, снижение коэффициента текущей ликвидности произошло засчет изменения суммы текущих обязательств. Рассмотрим более подробно влияние каждой статьи текущих пассивов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности. Для этого долю каждой статьи краткосрочных обязательств нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности засчет данного фактора. Результаты расчетов представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Расчет влияния краткосрочных обязательств на изменение величины коэффициента текущей ликвидности.

Фактор	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение суммы краткосрочных обязательствВ том числе:краткосрочных заемных средствкраткосрочной кредиторской задолженностизадолженности учредителям доходов будущих периодоврезервов предстоящих расходов и платежей	+752121+297596+415991-2904+38626+2818	10039,655,3-0,45,10,4	1,03 - 1,29-0,25·39,6/100-0,25·55,3/100-0,25·(-0,4)/100-0,25·5,1/100-0,25·0,4/100	-0,25-0,1-0,140-0,010

Таким образом, наибольшее влияние на уменьшение коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение краткосрочных заемных средств и краткосрочной кредиторской задолженности.

Для повышения эффективности использования активов, предприятию можно посоветовать больше внимания уделять кредитной политике, используя оперативный механизм финансовой стабилизации: систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Необходимо сократить размеры как текущих потребностей (вызывающих соответственные финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается различными методами.

Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых инвестиций;

- ускорения инкассации текущей дебиторской задолженности;

- снижения периода предоставления покупателям товарного (коммерческого) кредита;

- увеличение размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

- снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;