| Кф.уст2003 | = | 40052 | = | 0,002 |
| 20354861 | ||||
| Кф.уст2004 | = | 463131 | = | 0,019 |
| 24295701 | ||||
| Кф.уст2005 | = | 2766817 | = | 0,084 |
| 32755262 |
Данный коэффициент характеризует финансовую устойчивость пассивов в долгосрочном периоде (значение Кф.уст не должно превышать 1). Несмотря на то, что за все три года коэффициент находился в границах нормы, заметна тенденция его увеличения. Дальнейшее увеличение долгосрочных займов может привести к неустойчивому финансовому положению предприятия.
Коэффициент финансирования.
| Кфин2003 | = | 11147965 | = | 1,21 |
| 9206896 | ||||
| Кфин2004 | = | 16331005 | = | 2,05 |
| 7964696 | ||||
| Кфин2005 | = | 20734437 | = | 1,72 |
| 12020825 |
Кфин показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Значение этого коэффициента более 1, что является хорошим признаком того, что финансирование предприятия осуществляется большей частью из собственных источников.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности).
| Каб.лик2003 | = | 1401250+7222 | = | 0,15 |
| 9166844 | ||||
| Каб.лик2004 | = | 1435466+302120 | = | 0,23 |
| 7501565 | ||||
| Каб.лик2005 | = | 1647535+1539207 | = | 0,34 |
| 9254008 |
Каб.лик показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на текущую дату. Значения данного коэффициента находятся в пределах нормы (0,2-0,4).
Коэффициент покрытия инвестиций Кп.ин.
| Кп.ин.2003 | = | 11147965 +40052 | = | 0,55 |
| 20354861 | ||||
| Кп.ин.2004 | = | 16331005 +463131 | = | 0,69 |
| 24295701 | ||||
| Кп.ин.2005 | = | 20734437 +2766817 | = | 0,72 |
| 32755262 |
Рассматриваемый коэффициент ниже рекомендуемого значения (0,75-0,90), однако есть динамика повышения.
Коэффициент покрытия текущих активов Кп.т.акрассчитывается как
| Кп.т.ак.2003 | = | 13409498 | = | 6,9 |
| 1934872 | ||||
| Кп.т.ак.2004 | = | 16908626 | = | 6,1 |
| 2774188 | ||||
| Кп.т.ак.2005 | = | 25112416 | = | 8,5 |
| 2939607 |
Кп.т.акдолжен превышать 0,1, желательно, чтобы он еще и был выше 0,5. Как видно из расчетов этот показатель значительно выше рекомендуемого значения.
Важнейшее значение для анализа предприятий, находящихся на стадии спада, кроме показателей платежеспособности и ликвидности, являются показатели рентабельности.
Анализ рентабельности и деловой активности
Показатели рентабельности делятся на показатели рентабельности по продажам и по капиталу.
Рентабельность активов согласно расчетам в таблице №1 составляет в 2003,2004 и 2005 гг. 19,5, 26,1 и 18,4 соответственно. Этот показатель отражает количество денежных единиц, которые потребовались предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Т.к. данный показатель за все три года был более 1, то деятельность предприятия является рентабельной.
Рентабельность собственных средств (финансовая рентабельность) Rc.с рассчитаем по формуле №14:
| Rс.с.2003 | = | 3978006 | = | 0,36 |
| 11147965 | ||||
| Rс.с.2004 | 6330143 | = | 0,39 | |
| 16331005 | ||||
| Rс.с.2005 | 6032405 | = | 0,29 | |
| 20734437 |
Общая рентабельность авансированных фондов Rобщ рассчитывается по формуле №15:
| Rобщ | 48527418 | = | 8,01 | |
| 3433666 + 2626106 | ||||
| Rобщ | 56377181 | = | 8,37 | |
| 373 614 + 2998698 | ||||
| Rобщ | = | 62849278 | = | 9,14 |
| 3936956 + 2939607 |
При этом должны выполняться условия: Rак<q; Rc.с<q; Rобщ<q.
Рентабельность продаж представлен в таблице №2 (расчет производился по формуле №16). Данный коэффициент отражает, что в 2003, 2004 и 2005 гг. каждая денежная единица реализованной продукции принесла 0,08, 0,11 и 0,10 соответственно.
Коэффициент оборачиваемости активов Коб.ак рассчитывается по формуле №19:
| Коб.ак2003 | = | 48527418 | = | 2,38 |
| 20354861 | ||||
| Коб.ак2004 | = | 56377181 | = | 2,32 |
| 24295701 | ||||
| Коб.ак2005 | = | 62849278 | = | 1,92 |
| 32755262 |
Данный показатель дает информацию о скорости формирования денежных потоков и степени использования ресурсов в течение трех лет.
| Исходные данные для расчета денежного потока косвенным методом за 2003 год | |||
| Статьи | Сумма на начало периода | Сумма на конец периода | Отклонение (тыс.руб.) |
| Актив | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы | 69026 | 61565 | -7461 |
| Основные средства | 3475841 | 3433666 | -42175 |
| Незавершенное строительство | 860361 | 1128691 | 268330 |
| Отложенные налоговые активы | 0 | 0 | 0 |
| II. Оборотные активы | |||
| Запасы | 1939417 | 2626106 | 686689 |
| НДС | 394106 | 346773 | -47333 |
| Дебиторская задолженность | 9524157 | 9028147 | -496010 |
| КФВ | 11123 | 7222 | -3901 |
| Прочие ОА | 0 | 0 | 0 |
| Пассив | |||
| III. Капиталы и резервы | |||
| Уставный капитал | 1110616 | 1110616 | 0 |
| Добавочный капитал | 3922433 | 3704937 | -217496 |
| IV.Долгосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 905911 | 0 | -905911 |
| Отложенные налоговые обязательства | 0 | 40052 | 40052 |
| Прочие ДО | 0 | 0 | 0 |
| V. Краткосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 2500819 | 2109230 | -391589 |
| Кредиторская задолженность | 7717690 | 7006417 | -711273 |
| Задолженность перед учредителями | 11498 | 6987 | -4511 |
1) ДП от текущей деятельности (II+V) = ЧП + амортизация + запасы + НДС + деб.зад. + прочие ОА + кредиты + кредит.зад + зад.учр. + прочие КО = 3978006 – 49636 + 686689 – 47333 – 496010 – 391589 -711273 – 4511 = 2 964 343
2) ДП от инвестиционной деятельности (I) = НМА + ОС + Незав.стр. + ОНA + KФВ =
- 7461 – 42175 + 268330 – 3901 = 214 793
3) ДП от финансовой деятельности (V+IV+III) = кредиты долгоср. и краткоср. + дивиденды + эмиссия + кредит.зад. + ОНО + прочие ДО = - 905911 -391589 - 217496 = - 1 514 996
Всего ДП = 2964343 + 214793 – 1514996 = 1 664 140
| Исходные данные для расчета денежного потока косвенным методом за 2004 год | |||
| Статьи | Сумма на начало периода | Сумма на конец периода | Отклонение (тыс.руб.) |
| Актив | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы | 61565 | 58325 | -3240 |
| Основные средства | 3433666 | 3734614 | 300948 |
| Незавершенное строительство | 1128691 | 1291079 | 162388 |
| Отложенные налоговые активы | 0 | 987 | 987 |
| II. Оборотные активы | |||
| Запасы | 2626106 | 2428249 | -197857 |
| НДС | 346773 | 0 | -346773 |
| Дебиторская задолженность | 9028147 | 11771184 | 2743037 |
| КФВ | 7222 | 302120 | 294898 |
| Прочие ОА | 0 | 0 | 0 |
| Пассив | |||
| III. Капиталы и резервы | |||
| Уставный капитал | 1110616 | 1110616 | 0 |
| Добавочный капитал | 3704937 | 3492079 | -212858 |
| IV.Долгосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 0 | 222196 | 222196 |
| Отложенные налоговые обязательства | 40052 | 0 | -40052 |
| Прочие ДО | 0 | 240935 | 240935 |
| V. Краткосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 2109230 | 1029422 | -1079808 |
| Кредиторская задолженность | 7006417 | 6430286 | -576131 |
| Задолженность перед учредителями | 6987 | 31887 | 24900 |
1) ДП от текущей деятельности = ЧП + амортизация + запасы + НДС + деб.зад. + прочие ОА + кредиты + кредит.зад + зад.учр. + прочие КО = 6330143 + 297708 – 197857 – 346773 + 2743037 – 1079808 – 576131 + 24900 = 7 195 218
2) ДП от инвестиционной деятельности = НМА + ОС + Незав.стр. + ОНA + KФВ = - 3240 + 300948 + 162388 + 987 + 294898 = 755 981
3) ДП от финансовой деятельности (V+IV+III) = кредиты долгоср. и краткоср. + дивиденды + эмиссия + кредит.зад. + ОНО + прочие ДО = 222196 – 1079808 – 40052 + 240935 = - 656 729
Всего ДП = 7195218 + 755981 – 656729 = 7 294 470
| Исходные данные для расчета денежного потока косвенным методом за 2005 год | |||
| Статьи | Сумма на начало периода | Сумма на конец периода | Отклонение (тыс.руб.) |
| Актив | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы | 58325 | 52682 | -5643 |
| Основные средства | 3734614 | 3936956 | 202342 |
| Незавершенное строительство | 1291079 | 1120287 | -170792 |
| Отложенные налоговые активы | 987 | 141327 | 140340 |
| II. Оборотные активы | |||
| Запасы | 2428249 | 2939607 | 511358 |
| НДС | 401458 | 506925 | 105467 |
| Дебиторская задолженность | 11771184 | 18479142 | 6707958 |
| КФВ | 302120 | 1539207 | 1237087 |
| Прочие ОА | 0 | 0 | 0 |
| Пассив | |||
| III. Капиталы и резервы | |||
| Уставный капитал | 1110616 | 1110616 | 0 |
| Добавочный капитал | 3492079 | 3374338 | -117741 |
| IV.Долгосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 222196 | 1960536 | 1738340 |
| Отложенные налоговые обязательства | 0 | 806281 | 806281 |
| Прочие ДО | 240935 | 0 | -240935 |
| V. Краткосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 1029422 | 1727967 | 698545 |
| Кредиторская задолженность | 6430286 | 7488783 | 1058497 |
| Задолженность перед учредителями | 31887 | 8344 | -23543 |
1) ДП от текущей деятельности = ЧП + амортизация + запасы + НДС + деб.зад. + прочие ОА + кредиты + кредит.зад + зад.учр. + прочие КО = 6032405 + 196699 + 511358 + 105467 + 6707958 + 698545 + 1058497 – 23543 = 15 288 386