· форма №1 "Бухгалтерский баланс";
· форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";
· форма №3 "Отчет о движении капитала";
· форма №4 "Отчет о движении денежных средств";
· форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу,
а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.
Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.
Методы прогнозирования финансового состояния предприятия с позиции его потенциального банкротства
1-ый метод. Финансовый анализ конкретных параметров деятельности предприятия, отражающих реальное финансовое состояние и в «концентрированном виде» угрозу банкротства в будущем.
Основу анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми или нормативными за определенный период времени и расчет возможных отклонений в динамике. Если в процессе анализа выявляется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства.
Достоинство данного метода - это возможность определения угрозы банкротства предприятия уже на ранней стадии ее возникновения и принятие своевременных мер по нейтрализации негативных явлений. Таким образом, метод имеет предупредительный характер.
Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия[2]:
1. Оценка структуры баланса.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.
2. Оценка перспектив в финансовом состоянии при неудовлетворительной структуре баланса.
Рассчитывается коэффициент восстановления его платежеспособности (Квосст), определяемый как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к нормативному коэффициенту текущей ликвидности:
| Квосст | = | Кт.л.расч. | (20) |
| Кт.л.норм |
Этот показатель является условно-расчетным и показывает возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета приводится в нормативных документах и заключается в формуле №3.
Если значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие шесть месяцев не в состоянии восстановить платежеспособность.
Если значение коэффициента восстановления больше 1, то для предприятия существует реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до шести месяцев.
Если структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может применяться коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) на срок три месяца, который рассчитывается по формуле №4.
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность, если меньше 1, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.
По итогам проведенных расчетов может быть принято одно из следующих решений:
1) о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;
2) о реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
3) о реальной возможности утраты предприятием своей платежеспособности.
Некоторые предприятия оказываются неплатежеспособными по причине задолженности государства перед ними. Под задолженностью государства понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной власти или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на данном предприятии и являющегося для него обязательным к исполнению.
В этом случае оценка текущей ликвидности предприятия основывается на предположении о своевременном погашении государством задолженности предприятию и рассчитывается по следующей формуле:
| Кт.л | = | ТА – ГЗ | , где | (21) |
| ТО – ГЗ -Z |
ТА — текущие активы;
ТО — текущие обязательства;
ГЗ — сумма государственной задолженности;
Z — сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием.
Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием определяется по формуле:
| Z | = | n | , где | (22) |
| ∑pi * ti * Si / 100/360 | ||||
| i=1 |
pi - объем государственной задолженности по 1-му
неисполненному обязательству государства;
ti — период задолженности по i-му непогашенному обязательству;
Si — годовая учетная ставка Банка России;
n — количество обязательств государства перед предприятием.
Таким образом, платежеспособность предприятия определяется по скорректированному коэффициенту текущей ликвидности.
Неплатежеспособность предприятия будет зависеть от государственной
задолженности, если значение скорректированного коэффициента текущей
ликвидности не меньше 2.
Неплатежеспособность предприятия не признается зависящей 01 государственной задолженности, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности меньше 2.
По мнению многих аналитиков, установление критерия коэффициента текущей ликвидности, равным 2, является существенно завышенным, так как не учитывает реальной экономической ситуации в России и отраслевых особенностей деятельности предприятия.
2-ой метод, позволяющий заблаговременно предотвратить ситуацию банкротства. Анализ финансовых потоков.
В процессе анализа рассматриваются четыре группы показателей:
1) поступление средств:
2) величина расходов;
3) сальдо поступлений и расходов;
4) наличие средств на счете.
При анализе финансовых потоков выделяют следующие признаки банкротства:
1. Если наличие средств на счете в каком-либо периоде является отрицательным (по прогнозу), это сигнализирует о возможном появлении долгов, что может привести к банкротству.
2. Нерациональное использование заемных средств. Если их размер равен или меньше суммы возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности. При этом штата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству,
3. Наличие отрицательного сальдо полученных и исходящих выплат.
Достоинством метода является простота и наглядность расчетов. Однако предприятию сложно запланировать с определенной точностью объемы и сроки предстоящих поступлений и выплат на длительную перспективу, особенно в случае непредвиденных отклонений от показателей финансовых планов и прогнозов.
3-ий метод. Он построен на системе критериев, по которым можно распознать признаки надвигающегося банкротства и принять решения, позволяющие его избежать.
В каждой стране существуют специально разработанные рекомендации, содержащие перечень таких показателей. Эти индикаторы можно разделить на две группы:
1 группа критериев - это показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем, если не принять кардинальные меры. К ним относятся:
- увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
- рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов;
- значительный удельный вес физически и морально устаревшего производственного оборудования;
- рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности:
- постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины;
- недостаток оборотных средств;
- хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли займов в структуре капитала предприятия;
- неправильная реинвестиционная политика;
- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
- затруднения в получении кредитов банка;
- падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых предприятием.
2 группа критериев - это показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия, а тем более к банкротству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных дта предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются:
- неэффективные инвестиции;
- недостаточная диверсификация деятельности предприятия;
- нарушение ритмичности производственного процесса;
- недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности;