Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
2.3. Анализ прибыли ТОО «Азимут-СВ».
Состав прибыли, ее структура, динамика и выполнение плана за 2008 и 2009 годы представлены в таблице 3.1
Таблица 3.1 - Анализ динамики и состава прибыли ТОО «Азимут-СВ»
| Показатель | 2008 | 2009 | Темп ростаприбыли,% | ||
| Сумматыс. тен. | Доля, % | Сумматыс. тен. | Доля,% | ||
| Прибыль от оказания услуг до выплаты налогов | 13 250 | 89,8 | 18 597 | 83,6 | 140,3 |
| Процентные доходы от инвестиционной деятельности | 1550 | 10,5 | 3860 | 17,4 | 249 |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов | -500 | -3,3 | -1060 | -4,8 | 117,7 |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов | 450 | 3 | 853 | 3,8 | 189,5 |
| Чрезвычайные доходы и расходы | - | - | - | - | - |
| Общая сумма брутто-прибыли | 14 750 | 100 | 22 250 | 100 | 150,84 |
| Проценты к уплате за использование заемных средств | 2220 | 12,1 | 2585 | 11,6 | 116,4 |
| Прибыль отчетного периода после уплаты процентов | 12 530 | 84,9 | 19665 | 88,4 | 156,9 |
| Налоги из прибыли | 2240 | 17,9 | 4200 | 18.9 | 187,5 |
| Экономические санкции по платежам в бюджет | 690 | 3,8 | 780 | 3,5 | 113.0 |
| Чистая прибыль | 9600 | 76,6 | 14685 | 66,0 | 152,9 |
| В том числе: потребленная прибыль | 7120 | 74,2 | 8760 | 59,7 | 123,0 |
| нераспределенная (капитализированная) прибыль | 2480 | 25,8 | 5925 | 40.3 | 238,9 |
Как показывают данные таблицы 3.1, общая сумма валовой прибыли за исследуемый период увеличилась на 50,84%. Наибольшую долю в ее составе занимает прибыль от оказания услуг (83,6%). Удельный вес прочих финансовых результатов составляет всего 16,4%, что несколько больше, чем в 2008 году.
Прибыль от оказания услуг в целом по предприятию зависит от трех факторов первого уровня соподчиненности: объема оказанных услуг (VРП); себестоимости (Ci) и уровня средне реализационных цен (Цi).
П = ∑ [VРПобщ * (Цi- Ci)].
Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки.
Таблица 3.2 - Исходные данные для анализа прибыли от оказания услуг ТОО «Азимут-СВ», в тыс. тен.
| Показатель | 2008 год | Данные 2008 года, пересчитанные на объем выполненных работ 2009 года | 2009 год |
| Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг (В) | ∑(VРПi0* Цi0) = 82114 | ∑(VРПi1 * Цi0) =81032 | ∑(VРПi1 * Цi1)= 97120 |
| Полная себестоимость оказанных услуг (3) | ∑(VРПi0* Сi0) = 68864 | ∑(VРПi1* Сi0) = 65534 | ∑(VРПi1* Сi1) = 78523 |
| Прибыль (П) | 13250 | 15498 | 18597 |
Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме выполненных работ и базовой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема продаж (оказанных услуг), а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.
Индекс объема продаж (оказанных услуг) исчисляют путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в стоимостном выражении. На ТОО «Азимут-СВ» его величина составляет:
Iрп = VРП1 / VРП0 = 18450 /20500 = 0,9.
Если бы величина остальных факторов не изменилась, то сумма прибыли должна была бы уменьшиться на 10% и составить 11925 тыс. тен. (13250 * 0,9).
Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и цен. Для этого из условной выручки нужно вычесть условную сумму затрат:
∑(VРПi1 * Цi0) - ∑(VРПi1* Сi0) = 81032 - 65534 = 15498 тыс. тен.
Требуется подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого из фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:
∑(VРПi1 * Цi1) - ∑(VРПi1* Сi0) = 97120 - 65534 = 31586 тыс. тен.
Порядок расчета данных представлен в таблице 3.3
Таблица 3.3 - Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от оказания услуг в целом по предприятию.
| Показатель прибыли | Факторы | Порядок расчета | Прибыль, тыс. тен. | ||
| Объем оказанных услуг | Цены | Себестоимость | |||
| П0 | t0 | t0 | t0 | B0- 30 | 15477 |
| Пусл1 | t1 | t0 | t0 | П0 * Iрп | 13930 |
| П усл2 | t1 | t0 | t0 | Вусл- Зусл | 15498 |
| П усл3 | t1 | t1 | t0 | В1- Зусл | 31586 |
| П 1 | t1 | t1 | t1 | В1- З1 | 18597 |
По данным таблицы 3.3 можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора. Изменение суммы прибыли за счет:
- объема оказанных услуг
∆Пvрп = Пусл1 - П0= 11925 - 13250 = -1325тыс. тен.;
- цен
∆Пц = Пусл3- Пусл2 = 31586 - 15498 = +16088 тыс. тен.;
- себестоимости реализованной продукции (оказанных услуг)
∆Пс = П1 - Пусл3= 18597 — 31586 = -12989 тыс. тен.
Итого + 1774 тыс. тен.
Результаты расчетов показывают, что рост прибыли обусловлен в основном увеличением средне реализационных цен. В связи с повышением себестоимости сумма прибыли уменьшилась на 12989 тыс. тен. Но поскольку темпы роста цен на продукцию предприятия были выше темпов роста ее себестоимости, то в целом динамика прибыли положительна.
2.4 Анализ рентабельности предприятия.
В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия.
Таблица 3.4 - Показатели эффективности использования капитала предприятия ТОО «Азимут-СВ».
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| Выручка от реализации продукции (Врп), тыс. тен. | 80 400 | 97120 |
| Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП), тыс. тен. | 14 750 | 22 250 |
| Прибыль от оказанных услуг (Прп), тыс. тен. | 13 250 | 18 597 |
| Отношение брутто-прибыли к операционной прибыли (Wn) | 1,1132 | 1,1964 |
| Чистая прибыль (ЧП), тыс. тен. | 9600 | 14 685 |
| Доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли | 0,65 | 0,66 |
| Средняя сумма совокупного капитала (KL), тыс. тен. | 40 200 | 53 955 |
| Средняя сумма собственного капитала (СК), тыс. тен. | 27 420 | 36 500 |
| Мультипликатор капитала (МК) | 1,466 | 1,478 |
| Средняя сумма операционного капитала (ОК), тыс. тен. | 32160 | 40 460 |
| Доля операционного капитала в общей его сумме (УДо.к) | 0,8 | 0,75 |
| Рентабельность оборота (Roб), % | 16,48 | 19.15 |
| Коэффициент оборачиваемости операционного капитала (Коб) | 2,5 | 2,4 |
| Рентабельность операционного капитала (ROK), % | 41,2 | 46,0 |
| Рентабельность совокупного капитала (ВЕР), % | 36,7 | 41,2 |
| Рентабельность собственного капитала (ROE), % | 35,0 | 40,2 |
Проведем факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны ТОО «Азимут-СВ».
В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку они лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Его величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности оказанных услуг:
RОК = (Прп/ОК) = (Врп/ОК) * (Прп/Врп) = Коб * Rоб
где:
RОК - рентабельность операционного капитала;
Прп - прибыль от реализации продукции;
ОК - средняя сумма операционного капитала;
Врп - выручка от реализации продукции (оказания услуг);
Коб - коэффициент оборачиваемости операционного капитала;
Rоб - рентабельность оборота.
Общее изменение уровня данного показателя составляет:
∆ROKобщ = ROK1 – ROK0 = 46,0 - 41,2 = +4,8 %;
в том числе за счет изменения:
коэффициента оборачиваемости операционного капитала:
∆ROKкоб = ∆Коб * Rоб0 = (2,4 - 2,5) * 16,48 = -1,6 %;
рентабельности оборота:
∆ROKRоб = Коб1 - ∆Rоб = 2,4 * (19,15 - 16,48) = +6,4 %.
Результаты расчетов показывают, что рентабельность операционного капитала ТОО «Азимут-СВ» повысилась.
Рентабельность совокупного капитала (ВЕР) по уровню своего синтеза является более сложным показателем. Его величина зависит не только от рентабельности операционного капитала (ROK) и факторов, формирующих его уровень, но и доли в нем операционного капитала (УДок), а также от структуры прибыли (Wn - соотношения общей суммы валовой прибыли и операционной прибыли):