Сотрудник кредитного подразделения Банка при проведении анализа финансового состояния потенциального заемщика в соответствии с Методикой производит расчет финансовых показателей предприятия и формирует выводы. Выявленные негативные моменты, которые могут привести к ухудшению финансового состояния заемщика, в обязательном порядке отражаются в типовом заключении по кредитному проекту (Приложение 1). Далее в заключении на основании полученных результатов формулируются выводы, в которых акцент делается на следующие моменты: финансовая устойчивость предприятия-заемщика, тенденции развития, рентабельность.
2. Пример анализа финансового состояния заемщика.
А) анализ абсолютных показателей:
Для проведения анализа финансового состояния были рассмотрены два балансовых отчета заемщика (годовой отчет за 1998 год и отчет за 1 полугодие 1999 года). В агрегированном виде балансы предприятия выглядят следующим образом:
| Статья баланса | 01.01.99 | В % к итогу | 01.07.99 | В % к итогу | Абсол. изменение | Относ. Изменение |
| Оборотные активы | 37527,43 | 14,5 | 40356,80 | 15,6 | 2829,37 | 7,5% |
| В т.ч. денежные средства | 2853,55 | 1,1 | 7421,56 | 2,9 | 4568,01 | 160,1% |
| - расчетные и прочие текущие активы | 34673,88 | 13,4 | 32935,24 | 12,7 | -1738,64 | -5,0% |
| В т.ч. расчеты с дебиторами (кр/ср.) | 13429,92 | 1,3 | 14075,53 | 5,4 | 10645,61 | 310,4% |
| Расчеты с дебиторами (д/ср.) | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | - |
| Товаро-материальные запасы | 31194,54 | 12,1 | 18809,26 | 7,2 | -12385,28 | -39,7% |
| Прочие текущие активы | 49,42 | 0,0 | 50,46 | 0,0 | 1,04 | 2,1% |
| В т.ч. краткосрочные ЦБ | 49,42 | 0,0 | 50,46 | 0,0 | 1,04 | 2,1% |
| Основные средства | 106669,96 | 41,3 | 105085,74 | 40,5 | -1584,21 | -1,5% |
| Иммобилизованные активы | 113932,63 | 44,1 | 114011,87 | 43,9 | 79,24 | 0,1% |
| В т.ч. убытки | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | - |
| БАЛАНС АКТИВОВ | 258130,01 | 100 | 259454,42 | 100 | 1324,40 | 0,5% |
| Обязательства всего | 15331,91 | 5,9 | 13981,83 | 5,4 | -1350,08 | -8,8% |
| В т.ч долгосрочные обязательства | 4398,20 | 1,7 | 4398,20 | 1,7 | 0,00 | 0,0% |
| В т.ч. кредиты банков | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Краткосрочные обязательства | 10933,70 | 4,2 | 9583,62 | 3,7 | -1350,08 | -12,3% |
| В т.ч. краткосрочные кредиты банков | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Прочие обязательства | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Собственный капитал | 242798,11 | 94,1 | 245472,59 | 94,6 | 2674,48 | 1,1% |
| В т.ч. уставной капитал | 116,26 | 0,0 | 116,26 | 0,0 | 0,00 | 0,0% |
| Резервный капитал | 48,40 | 0,0 | 48,40 | 0,0 | 0,00 | 0,0% |
| Прочие фонды | 55767,12 | 21,6 | 58441,61 | 22,5 | 2674,49 | 4,8% |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,00 | |
| Добавочный капитал | 186866,32 | 72,4 | 186866,32 | 72,0 | 0,00 | 0,0% |
| БАЛАНС ПАССИВОВ | 258130,01 | 100 | 259454,42 | 100 | 1324,41 | 0,5% |
Комментарии кредитного эксперта:
Преимущественную долю в активе и пассиве баланса составляют основные средства (около 40,5% от валюты баланса), незавершенное строительство, а также товарно-материальные запасы (12,1% в годовом отчете и 7,2% в отчете за 1 полугодие). Снижение запасов на последний отчетный период обусловлено тем, что предприятие работает в сфере торговли мясными продуктами, и, как следствие, имеет сезонные колебания продаж: так, в период с декабря по январь месяц у заемщика снижаются обороты, что влечет за собой некоторое увеличение товарных запасов.
Пассив заемщика сформирован на 95% за счет собственных средств и на 4% за счет краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостаточной активности предприятия в сфере работы по привлечению кредитных ресурсов.
В целом структура баланса хорошая. Предприятие не зависит от заемных ресурсов, расширяет производство за счет собственных средств. Таким образом, потенциал кредитоспособности данного заемщика достаточно высок.
Б) анализ отчета о финансовых результатах:
Отчет о финансовых результатах имеет следующий вид:
| Статья отчета | Отчет №1 | Отчет №2 |
| Выручка от реализации | 166201,46 | 66260,04 |
| Себестоимость реализации | 138518,07 | 57196,06 |
| Отвлеченные средства | 128115,90 | 2098,14 |
| Прибыль отчетного года | 69930,21 | 4408,53 |
Комментарии кредитного эксперта:
По итогам прошедшего года и за шесть месяцев текущего года предприятием получена прибыль, которая направляется в основном на формирование собственных фондов. По отношению к данным годового отчета за 1998 г., выручка за 1 полугодие 1999 г. составила 40%. Однако, это не свидетельствует о том, сто предприятие снизило свою активность, так как поступление основной части выручки планируется на конец финансового года.
В) структура дебиторской задолженности по отдельным дебиторам, суммам, срокам возникновения и погашения:
Отчет 1 (01.01.99г.)
| Дебитор | Сумма | Дата возникновения | Срок погашения | % доля в общей задолженности |
| 1. Предприятие 1 | 520,60 | 15.12.98 | 15.03.99 | 15% |
| 2. Предприятие 2 | 2451,00 | 01.11.98 | 15.01.99 | 71% |
| 3. Предприятие 3 | 58,32 | 01.12.98 | 01.02.99 | 2% |
| 4. Предприятие 4 | 200,00 | 15.11.98 | 15.01.99 | 12% |
| Общая сумма | 3429,92 | 100% |
Поскольку доля дебиторской задолженности предприятия 2 составила более70% от общей дебиторской задолженности, корректирующий балл будет равен 5 (дебиторская задолженность на рассматриваемую дату составляет 9% от оборотных активов).
Отчет 2 (01.07.99г.)
| Дебитор | Сумма | Дата возникновения | Срок погашения | % доля в общей задолженности |
| 1. Предприятие 1 | 540,00 | 01.05.99 | 01.08.99 | 4% |
| 2. Предприятие 3 | 120,00 | 15.06.99 | 20.07.99 | 1% |
| 3. Предприятие 4 | 50,53 | 30.05.99 | 10.07.99 | 0% |
| 4. Предприятие 5 | 7365,00 | 01.06.99 | 01.09.99 | 52% |
| 5. Предприятие 6 | 6000,00 | 10.06.99 | 10.09.99 | 43% |
| Общая сумма | 14075,53 | 100% |
На вторую отчетную дату ни одна из отдельных дебиторских задолженностей не превышает 70% общей дебиторской задолженности, поэтому корректирующий балл будет равен нулю.
Г) расчет основных финансовых показателей и оценки платежеспособности заемщика в баллах:
| Наименование коэффициента | Значение на отчет 1 | Значение на отчет 2 | Изменение за период (стрелка вверх/вниз) | Полученная оценка в баллах на отчет1 | Полученная оценка в баллах на отчет2 |
| Коэффициент независимости (>0.4) | 0,88 | 0,88 | Нет измен. | 20 | 20 |
| Соотношение заемных и собственных средств (0.3-1) | 0,11 | 0,12 | (+) | 0 | 0 |
| Коэффициент покрытия (общий). >1 | 3,44 | 4,19 | (+) | 20 | 20 |
| Промежуточный коэффициент покрытия (>0.6) | 0,58 | 2,25 | (+) | 0 | 10 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (>0.1) | 0,26 | 0,78 | (+) | 10 | 10 |
| Рентабельность продаж (>0.1) | 0,15 | 0,11 | (-) | 10 | 10 |
| Рентабельность основной деятельности (>0.1) | 0,17 | 0,12 | (-) | 10 | 10 |
| Выполнение «золотого» правила (да/нет) | Нет | Нет | (-) | 0 | 0 |
| Рейтинговая оценка | 70 | 80 | |||
| Корректирующий балл | 5 | 0 | |||
| Итоговая рейтинговая оценка | 65 | 80 | |||
| Класс платежеспособности | 2 | 1 | |||
Комментарии кредитного эксперта:
Большинство рассчитанных коэффициентов превышают рекомендуемые значения. Но, в то же время, заметно, что рассчитанные по данным за 1 полугодие 1999 г. коэффициенты значительно лучше, чем коэффициенты, рассчитанные по данным годового отчета. Как уже упоминалось выше, это вызвано некоторым падением активности бизнеса в зимний период. Полученная итоговая рейтинговая оценка для полугодового отчета переводит предприятие в группу первоклассных заемщиков.
Д) оценка деловой активности заемщика
| Наименование показателя | Значение на отчет1 | Значение на отчет2 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 3429,92 | 14075,53 |
| В т.ч. просроченная | Нет | Нет |
| Сомнительная к уплате, но не просроченная | Нет | Нет |
| Среднемесячные обороты по погашению дебиторской задолженности за последние 6 месяцев | - | 6564,54 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 10933,70 | 9583,62 |
| В т.ч. просроченная | Нет | Нет |
| Среднемесячные обороты по погашению кредиторской задолженности за последние 6 месяцев | - | 10612,41 |
| Общий коэффициент оборачиваемости | 0,64 | 0,26(0,52) |
| Оборачиваемость запасов (в днях) | 67 | 51 |
| Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) | 16 | 64 |
| Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) | 31 | 27 |
| Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности | 0,3 | 1,5 |
| Оборачиваемость оборотных средств (в днях) | 81 | 110 |
Комментарии кредитного эксперта:
Значительное увеличение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (с 16 дней до 64) свидетельствует о наличии серьезных трудностей с оплатой, возникших в расчетах с покупателями продукции, что привело к снижению эффективности использования средств предприятия. Однако, данный параметр характеризует не столько само предприятие, сколько макроэкономическую обстановку, в которой оно функционирует, а также значительное снижение выручки у покупателей заемщика, связанное с общим падением деловой и потребительской активности в «сезон отпусков».