Введение
Одним из факторов экономического и инновационного развития государства является высокая инвестиционная активность, способствующая обеспечению экономического роста и, как следствие, повышению благосостояния общества. Она находит свое выражение в инвестиционной деятельности предприятий.
Наращивание объемов инвестиций и повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий, является основополагающим условием структурной перестройки хозяйства, создающим предпосылки экономическому росту. От оптимального использования инвестиций как на микро, так и на макро уровне зависит производственный потенциал страны, его эффективность, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства.
Сегодня инвестиционная деятельность на промышленных предприятий становится неотъемлемым звеном структуры общественного воспроизводственного процесса, без которого невозможно обеспечить успешное социально-экономическое развитие общества и рост эффективности производства.
Российский рынок относится к числу развивающихся рынков, для которых, как правило, характерны повышенные инвестиционные риски. По мере того, как такого рода рынки структурируются и на них стабилизируются правила игры, приток инвестиционных капиталов увеличивается. Во многом этому способствуют мероприятия по улучшению инвестиционного климата на макроуровне, с одной стороны, а с другой – постепенно нарабатываются новые методы современной инвестиционной деятельности на микроуровне.
Вместе с этим, инвестиционная деятельность промышленных предприятий в России, так же как и организация внутренней среды предприятия, нуждаются в серьёзном реформировании: до сих пор нет адекватной законодательно-нормативной базы в данной области, отсутствуют новые подходы к формированию инвестиционных ресурсов.
Нерешенность в практическом плане проблемы совершенствования процесса инвестирования и управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, реорганизации форм и методов управления в сфере материального и нематериального производства в условиях незавершенности трансформации российской экономики в рыночное хозяйство определили выбор темы работы.
Целью работы является исследование эффективных методов инвестиционной деятельности на предприятиях.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
1. ознакомление с понятием инвестиций и принципами осуществления инвестиционной деятельности;
2. рассмотрение способов и методов инвестирования;
3. анализ инвестиционной деятельности;
4. исследование стратегий осуществления инвестиционного проекта;
При написании работы использовались бухгалтерская и статистическая отчётности, экономические исследования, материалы периодической печати и учебные пособия.
1 Инвестиционная деятельность в структуре экономики
1.1 Динамика поступления иностранных инвестиций в РФ
Современную правовую базу для иностранных инвестиций в России составляют ряд законов и указов Президента. Действует также ряд конкретных ведомственных инструкций. По своему характеру документы подразделяются на 2 группы [3].
Первая группа - это базисные законы России, нацеленные на пере ход страны от социалистического способа производства к рыночному хозяйству. Часть из них была принята в 1991-1997 гг. Основным Законом России является Конституция Российской Федерации, принятая 12 декабря 1993 г., провозгласившая основы конституционного строя, права и свободы человека и гражданина. Законодательным органом является Федеральное Собрание - Государственная Дума (парламент) РФ, исполнительным - Президент и Правительство РФ.
К первой группе также относится Гражданский кодекс Российской
Федерации в 3-х частях (1994, 1996, 2001) [2].
Вторая группа - это документы, касающиеся непосредственно иностранных инвестиций. Главные среди них - это Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. Этот закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций на территории РФ. Положения Закона действуют на территории РФ применительно по всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, определяет, кто может быть инвестором в России[3].
Динамика, иностранных вложений по годам неравномерна - так, их средний ежегодный объем в 1992-1994 гг. составлял около 0,9 млрд. долл., в 1995 г. - около 2,8 млрд., в 1996 г. - примерно 7 млрд. в предкризисном 1997г. достиг 12 млрд. долл. Непосредственно после дефолта 1998 г. произошел спад - в 1999 г. общегодовой объем прямых и портфельных инвестиций составил 9,5 млрд. долл. С начала XXI в. наблюдается тенденция к динамичному росту объема внешних инвестиций: 2000 г. - 10,9 млрд. долл., 2001 г. - 14,3 млрд, 2002 г. - 19,8 млрд., 2003 г. - 29,7 млрд., 2004 г. - 40,5 млрд. долл. На конец 2004 г. общий объем накопленных Россией иностранных инвестиций составил почти 82 млрд. долл., что, однако, едвали можно считать удовлетворительным результатом. Для сравнения: объем накопленных Китаем иностранных инвестиций приблизился к 1 трлн. долл.
На протяжении нескольких последних лет – до 2005г включительно – приток иностранного капитала в Россию рос быстрыми темпами (в среднем примерно на 30% в год). Объем иностранных инвестиций в экономику России, млн. долл. США [9, c.456] (Приложение А).
Анализируя информацию, представленную в таблице, можно сделать следующий вывод: анализируя ситуацию поступления объема иностранных инвестиций в экономику России видно, в 2006г в экономику России поступило иностранных инвестиций в общем объеме 53651 млн.долл., что на 32,4% больше 2005г. В 2007г иностранные инвестиции поступили в экономику России в общем объеме 55109млн. долл., что на 2,7% больше 2006г. В 2008г произошел рост иностранных инвестиций в 2,6раза составил 60343 млн. долл.
Динамику категорий иностранных инвестиций в объеме поступления в экономику России млн. долл. США представим на рисунке (Приложение Б).
Анализируя рисунок необходимо сделать обобщающий вывод, по видам поступления за рассматриваемый период иностранные инвестиции делятся следующим образом: прочие инвестиции 59,6%, прямые – 39, 6%, портфельные -0,8%.
Динамику притока иностранных инвестиций в РФ в 2007-2008гг представим в таблице (Приложение В).
Анализируя таблицу 2 видно, что в частности, в 2007 г. среди всех ви- дов прямых инвестиций наибольший рост продемонстрировал лизинг. Это свидетельствовало о повышении его значения как инструмента инвестицион- ного сотрудничества и рассматривалось экспертами как положительный факт, поскольку роль лизинга в России до сих пор остается крайне незначительной по сравнению с той, какую он играет в развитых странах.
Но уже в 2008 г. объем сделок по лизингу вновь оказался минимальным, а масштабы их сокращения перекрыли все, что было достигнуто годом ранее. Вероятнее всего, в 2007 г. иностранные партнеры единовременно заключили в России большое число долгосрочных лизинговых соглашений, а годом позже ситуация в этом сегменте рынка вернулась на прежний, стабильно низкий уровень.
Вторыми по темпам роста в 2007 г. были взносы в капитал (42% по сравнению с 2006 г.). С учетом того, что в 2007 г. рост этой группы вложений достиг 109,3%, можно отметить не только относительную стабилизацию их прироста, но и тот факт, что взносы в капитал уже давно стали важнейшей составной частью ПИИ, и именно за их динамикой необходимо следить наиболее пристально. В этой связи обращает на себя внимание тот факт, что в 2007 г, темпы роста взносов в капитал оказались отрицательными, их приток за год в абсолютном выражении составил всего 84,6%.
С другой стороны, в 2007 г. выросли на 10% - объемы другого традиционно значимого в РФ вида ПИИ - кредитов от иностранных совладельцев предприятий (в 2006 г. их прирост составил 60%).
Вероятно, процесс внедрения иностранцев в акционерный капитал отечественных компаний достиг определенного предела, обусловленного наличием на рынке конечного числа предприятий, чьи акции доступны в открытой продаже. Поэтому в перспективе кредиты от иностранных совладельцев предприятий могут постепенно приобретать все большее значение, хотя на протяжении последних лет оно и так было стабильно высоким и следовало за динамикой прироста ПИИ.
Объем еще одной составной части ПИИ - прочих прямых вложений - в 2007 г. оставался практически неизменным. А по итогам 2008 г. они выросли. В результате их доля в ПИИ увеличилась почти до 3,2%. Очевидно, данный вид вложений также по праву может считаться одной из движущих сил роста абсолютных размеров и относительной долипрямых инвестиций в общем притоке капитала из-за рубежа.
Портфельные инвестиции в 2007 г., так же, как и прямые, росли быстрее среднего уровня (36,3%), но их доля, как и в 2006 г., сократилась. В 2007г. это произошло из-за опережающего роста ПИИ. Тогда лидером среди видов портфельных инвестиций по динамике (но не по объему) стали долговые ценные бумаги, как следствие роста доверия иностранных инвесторов к российскому рынку корпоративных долговых обязательств. В свою очередь, по итогам 2008 г. абсолютные объемы портфельных инвестиций составили 3045 млн. долл. или 5,4% больше уровня 2007г. Лидером в 2006г стали вложения в акции и паи, которые выросли в 8,8 раза, составив почти 90% всех портфельных инвестиций.
Наибольшие объемы портфельных инвестиций привлекли в 2008 г. такие секторы реальной экономики, как металлургия, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, коммунальное хозяйство, транспорт и связь. Можно надеяться, что в ближайшие годы рост этих вложений продолжится и будет все больше связан с базовым интересом зарубежных инвесторов к российской экономике и все меньше - с их стремлением получать спекулятивную прибыль от более размашистой, чем на Западе, амплитуды колебаний котировок на отечественном фондовом рынке. Это тем более важно, поскольку объемы портфельных инвестиций в РФ в пореформенные годы традиционно были невелики, хотя в развитых государствах этот тип вложений давно играет более существенную роль, чем ПИИ.