Рентабельность основной деятельности организации снижается. Эту тенденцию также можно объяснить значительным увеличением коммерческих расходов при реализации продукции, что приводит к росту полной себестоимости, и как следствие снижению рентабельности.
2.2. Анализ финансового состояния организации
Финансовое состояние организации отражает результаты финансово-хозяйственной (коммерческой) деятельности. Этому понятию в специальной литературе уделяется пристальное внимание.
"Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени" (Г.В. Савицкая).
"Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его пассивов и активов, т.е. средств предприятия и их источников" (А.Д. Шеремет).
"Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств" (Г.Б. Поляк).
В конечном счете, обобщая приведенные и другие определения можно сделать вывод, что финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае речь идет о таких критериях оценки финансового состояния как ликвидность и платежеспособность.
Платежеспособность – это способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. В связи с этим, одними из основных признаков платежеспособности являются:
– наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
– отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращение которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Т.е. чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.
Следует иметь в виду, что понятия ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу, но задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса необходимо активы и пассивы баланса организации сгруппировать: активы – по степени их срочности. (табл. 2.4)
Таблица 2.4 анализ ликвидности баланса
| Актив | Пассив | ||||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | ||
| А1 | 13 | 2 | 141 | П1 | 373 | 433 | 459 |
| А2 | 146 | 148 | 141 | П2 | - | - | - |
| А3 | 5415 | 6501 | 6519 | П3 | 238 | 120 | 1618 |
| А4 | 9983 | 9457 | 11175 | П4 | 14946 | 15555 | 15899 |
| Баланс | 15557 | 16108 | 17976 | Баланс | 15557 | 16108 | 17976 |
Из данных таблицы можно сказать, что баланс организации ОАО «Ферзиковский молочный завод» за три рассматриваемых года (2006, 2007, 2008) абсолютно ликвидный, так как выполняются следующие соотношения:
А1>=П1;
А2>=П2;
А3>=П3;
П4>=А4 .
Данные таблицы 2.4 позволяют рассчитать абсолютные показатели ликвидности, такие как:
- текущая ликвидность: ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2);
- перспективная ликвидность: ПЛ = А3-П3.
В 2006 году текущая ликвидность организации равна -214 тыс.руб.; в 2007 - - 283 тыс. руб., а в 2008 – 177 тыс. руб., что свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «Ферзиковский молочный завод» на ближайшее время.
Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. В 2006 году она равна 5177 тыс. руб., в 2006 – 5653 тыс. руб., а в 2007 – 4901 тыс. руб., что говорит о платежеспособности организации в будущем.
Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям является приближенным, так как эти показатели подвержены влиянию инфляционного факторам. Более точным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которые отражены в таблице 2.5.
Таблица 2.5 коэффициенты платежеспособности организации
| коэффициенты | Расчетная формула | Оптимальное значение | Годы | ||
| 2006 | 2007 | 2008 | |||
| Общий показатель платежеспособности | L1=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3) | L1>=1 | 3,85 | 4,63 | 6,23 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | L2 = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения/Текущие обязательства | L2>=0,1÷0,7 | 0,035 | 0,01 | 0,31 |
| Коэффициент критической оценки | L3= (Денежные средства +краткосрочные финансовые вложения +краткосрочная дебиторская задолженность)/Текущие обязательства | L3=1, допустимое 0,7 - 0,8 | 0,43 | 0,35 | 0,61 |
| Коэффициент текущей ликвидности | L4= Оборотные активы/Текущие обязательства | L4~2,0 - 3,5, необходимое 1,5 | 14,34 | 15,44 | 14,82 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5= Медленно реализуемые активы/(Оборотные активы - текущие обязательства) | - | 1,04 | 1,05 | 1,03 |
| Доля оборотных средств в активах | L6=Оборотные активы/Валюта баланса | L6>=0,5 | 0,36 | 0,41 | 0,38 |
По данным таблицы можно сделать выводы о каждом из коэффициентов платежеспособности:
- общий показатель платежеспособности ОАО «Ферзиковский молочный завод» в 2006 году равен 3,85, в 2007 – 4,63, а в 2008 – 6,23. Все показатели больше 1, т.е. больше оптимального значения, что говорит об общей платежеспособности организации в течение рассматриваемых трех лет;
- коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 и 2007 г.г. равен соответственно 0,035 и 0,01, что меньше оптимального значения (L2>= 0,1÷0,7). Это означает, что организация не является ликвидной. Однако, в 2008 году данный коэффициент увеличился до 0,31, т.е. организация стала ликвидной;
- с 2006 по 2008 г.г. коэффициент критической оценки меньше оптимального значения (L3 = 1), а именно: в 2006 = 0,43; 2007 = 0,35; 2008 = 0,61. Это значит, что в организации недостаточное количество денежных средств, финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности;
- коэффициент текущей ликвидности говорит о ликвидности или неплатежеспособности организации. Из данных таблицы видно, что организация ликвидная, коэффициенты равны – 2006 г. - 14,34; 2007 - 15,44 и 2008 - 14,82;
- коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Данный коэффициент в 2006 г. равен 1,04, в 2007 – 1,05 и в 2008 – 1,03. В динамике не прослеживается сильных изменений, т.е. коэффициент маневренности практически не изменяется в рассматриваемом периоде;
- доля оборотных средств в активах. Данный коэффициент показывает, на сколько используются оборотные средства в организации. В период с 2006 по 2008 г.г. коэффициент соответственно равен 0,36, 0,41 и 0,38, что меньше оптимального значения (L6>= 0,5). Это означает не эффективное использование оборотных активов в ОАО «Ферзиковский молочный завод».
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Под финансовой устойчивостью организации следует понимать обеспеченность ее запасов и затрат источниками их формирования.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов затрат.
Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:
— собственные оборотные средства (СОС) = собственный капитал (СК) – внеоборотные активы (Авн);
— долгосрочные кредиты и займы (ДК);
— краткосрочные кредиты и займы (КК).
Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (S1): ±СОС=СОС – ЗЗ;
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2): ±(СОС+ДК)=(СОС+ДК) – ЗЗ;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (S3): ±(СОС+ДК+КК) = (СОС+ДК+КК)-ЗЗ.
Далее применяется трехмерный показатель ситуации (трехмерный вектор) S(S1,S2,S3).
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Ферзиковский молочный завод» приведены в приложении 1, приложении 2 и 3 за 2006, 2007 и 2008 года соответственно. По данным таблицы можно сказать, что организация в 2006 и 2007 г.г. обладала излишками всех источников формирования запасов и затрат, т.е. «абсолютной» платежеспособностью. Этому свидетельствует трехмерный вектор S (1,1,1). В 2008 году организация имеет недостаток собственных оборотных средств, который покрывается излишками других источников, т.е. организация обладает платежеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей (трехмерный вектор S (0,1,1)).