Для обустройства цеха по горячей оцинковке на ОАО «УралЭлектромедь» необходимо осуществить следующие вложения:
1. Подготовка помещения цеха и склада (в т.ч. погрузочно-отгрузочного места).
2. Приобретение, транспортирование и монтаж оборудования.
3. Подготовка производства.
4. Персонал и рабочие.
5. Продвижение услуги в регионе Урал и Сибирь.
Производительность цеха – 100 000 тонн в год (максимум каждая конструкция 4 тонны). С момента запуска годовые объемы цеха составляли 17 619 и 23683 тонн в 2006 и 2007 гг. соответственно.
Для обустройства цеха требуется закупить следующее оборудование (таблица 10).
Таблица 10. Необходимое оборудование и материалы для цеха горячего цинкования
| Наименование | Стоимость, тыс.руб. |
| Ванна предварительной обработки (ВПО), 1 шт. | 292 |
| Нагревательная установка для ВПО, 1 шт. | 789 |
| Печь, 1 шт. | 1 346 |
| Ванна для цинкования, 1 шт. | 418 |
| Сушильная камера, 1 шт. | 673 |
| Траверса с краном для транспортировки металлоконструкций | 50 |
Место под цех следует оборудовать. Поскольку само помещение у нас есть, то следует только привести в надлежащий вид. По оценкам топ-менеджмента компании, оборудование цеха такого уровня мощности и погрузочно-разгрузочной площадки перед ним (ремонт, перепланировка и т.д.) обойдется в 1 700 тысяч рублей.
Совокупные инвестиции по проекту таким образом достигают 5 268 тысяч рублей.
В цехе задействовано 8 человек (начальник цеха, 7 рабочих), а также 3-4 специалиста работают на разгрузочно-погрузочной площадке перед цехом. Бюджет оплаты труда за год представлен в таблице 11.
Таблица 11. Бюджет оплаты труда в цехе горячего цинкования, тыс. руб.
| Профессия | Должность | Численность, чел. | Оплата труда за год |
| Специалист цеха горячего цинкования | Начальник цеха | 1 | 205,192 |
| Специалист цеха горячего цинкования | Рабочий | 7 | 787,423 |
| Рабочий склада | Рабочий погрузочно-разгрузочных работ | 3 | 278,421 |
| ИТОГО | 1271,036 | ||
Таким образом, постоянные расходы на оплату труда, в том числе социальные отчисления и платежи, составляет 1 миллион 271 тысяча 36 рублей. Помимо оплаты труда, также существуют постоянные расходы на электроэнергию, арендные платежи, административно-управленческий персонал и другие общезаводские расходы. Выделить точную сумму довольно сложно, поэтому рассчитаем ее исходя из общих расходов по заводу и доли занимаемой площади цехом:
Зпост. ц. = Зпост.*Ц/100% = 26 784,729 * 11%/100% = 2 946,3202 тыс. руб.,
где Зпост.ц. – постоянные затраты цеха за год в тыс. руб., Зпост. – общезаводские постоянные годовые затраты, Ц – доля занимаемой цехом производственной площади.
Амортизация оборудования цеха (см. таблицу 10) составляет 15,4% в год. При расчетах мы не будем рассматривать амортизацию здания и помещения, а будем считать что она покрывается из суммы постоянных платежей.
К переменным расходам относятся затраты на реагенты (обезжиреватель, соляная кислота, жидкий цинк, хлорид аммония), затраты на цинко-никелевую смесь и топливо, используемое в процессе цинкования (природный газ). Совокупные переменные затраты из расчета на 1 тонну металлоконструкций составляют 22 176 рублей. Конечно, на каждое металлоизделие расход будет различным, и поэтому расчеты носят приближенный характер.
Объем предоставления услуг планируется исходя из загрузки; в 1-й год этот показатель должен достичь 20%, во второй 40%, в третий 60%, а с четвертого по седьмой не менее 85%. В таблице 12 представлены планируемее объемы предоставления услуг по годам.
Таблица 12. Планируемый объем предоставления услуг по горячему цинкованию, тыс. тонн.
| Год | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Объем предоставляемых услуг, тыс.тонн | 20 | 40 | 60 | 85 | 85 | 85 | 85 |
Мы можем определить операционные издержки по проекту (см. таблицу 13).
Таблица 13. Операционные издержки, тыс. руб.
| № п/п | Статьи затрат | Год | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| 1 | Сырье и материалы | 443520 | 975744 | 1609977,6 | 2508881,76 | 2759769,94 | 3035746,93 | 3339321,623 |
| 2 | Э/э и топливо | |||||||
| 3 | Заработная плата и социальные отчисления | 1271,036 | 1334,588 | 1401,317 | 1471,383 | 1544,952 | 1622,200 | 1703,310 |
| 4 | Амортизация оборудования | 509,714 | 509,714 | 509,714 | 509,714 | 509,714 | 509,714 | 509,714 |
| 5 | Общезаводские расходы | 2946,320 | 3152,562 | 3373,242 | 3609,369 | 3862,025 | 4132,366 | 4421,632 |
| 6 | Непроизводственные расходы (маркетинг, реклама и др.) | 183,620 | 211,163 | 242,837 | 279,263 | 321,153 | 369,325 | 424,724 |
| Итого | 448430,690 | 980952,027 | 1615504,711 | 2514751,489 | 2766007,780 | 3042380,535 | 3346381,003 | |
Таблица 14. Инвестиции в основной капитал, тыс. руб.
| № п/п | Наименование | Год | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| 1 | Оборудование | 3568 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2 | Строительство и ремонт | 1700 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого | 5268 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Плата за горячее цинкование изделий зависит от их веса, конструкции и рыночного спроса. Для удобства оценим проекта исходя из средней стоимости за 1 тонну. Средняя цена в 2008 году составила 29,78145 тысяч рублей. Повышение стоимости происходит не чаще 1 раза в год. В условиях экономического кризиса, а также с учетом того, что услуга новая, и ей есть дешевые заменители, пусть не такие качественные, рост цен не будет превышать 5% порога.
Составим график доходов по проекту (таблица 15).
Таблица 15. График доходов по проекту, тыс. руб.
| Год | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Объем предоставляемых услуг, тыс.руб. | 595 629,00 | 1 191 258,00 | 1 786 887,00 | 2 531 423,25 | 2 531 423,25 | 2 531 423,25 | 2 531 423,25 |
Не исключено повышение цен гораздо большими темпами, но будем исходить из минимально возможных темпов.
На основе полученных данных сделаем расчет доходов и расходов по проекту, в том числе рассчитаем дисконтированные расходы, доходы, а также сальдо и накопленное сальдо по годам (таблица 16).
Таблица 16. Бюджет расходов и доходов по проекту, тыс. руб.
| Год | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Доход, тыс. руб. | 595 629,00 | 1 250 820,90 | 1 970 042,92 | 2 930 438,84 | 3 076 960,78 | 3 387 615,34 | 3 590 872,26 |
| Инвестиционные расходы | 5 268,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Операционные расходы | 448 430,69 | 980 952,03 | 1 615 504,71 | 2 514 751,49 | 2 766 007,78 | 3 042 380,54 | 3 346 381,00 |
| Чистый инвестиционный денежный поток | 141 930,31 | 269 868,87 | 354 538,21 | 415 687,35 | 310 953,00 | 345 234,81 | 244 491,26 |
| Дисконтированный выгоды | 465 626,17 | 764 395,69 | 941 153,23 | 1 094 406,99 | 898 317,18 | 737 361,67 | 605 245,27 |
| Дисконтированные затраты | 354 673,77 | 599 474,71 | 771 778,86 | 939 163,64 | 807 534,61 | 694 357,02 | 597 043,85 |
| Чистый дисконтированный инвестиционный денежный поток | 110 952,40 | 164 920,97 | 169 374,37 | 155 243,35 | 90 782,58 | 78 792,32 | 43 620,86 |
| Накопленное сальдо | 110 952,40 | 275 873,37 | 445 247,74 | 600 491,09 | 691 273,67 | 770 065,99 | 813 686,84 |
Финансирование данного проекта осуществляется из собственных средств предприятия. Рентабельность собственного капитала составляет 27,92%, поэтому ставку дисконта возьмем равную этому проценту. В прошлом году еще можно было взять банковский кредит, и дисконт был бы ниже. Кроме того, на заимствованные средства распространяется «налоговый щит», и предприятие дополнительно могло экономить на налоговых вычетах. Но в реальных экономических условиях не стоит рассчитывать на внешние источники финансирования – во-первых, из-за их дороговизны, а во-вторых, из-за сложностей в их привлечении. Кроме того, первоначальные инвестиции относительно невелики. Поэтому наш проект финансируется полностью из собственных средств.
В бюджет выплачивается налог с прибыли в размере 24%, и эта сумма не дисконтируется (таблица 17).
Таблица 17. Налоги по проекту, тыс. руб.
| Год | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Налог на прибыль | 34 063,27 | 64 768,53 | 85 089,17 | 99 764,96 | 74 628,72 | 45 222,79 | 11 032,38 |
Потоки по проекту, скорректированные с учетом налогов (таблица 18):
Таблица 18. Потоки по проекту, скорректированные с учетом налогов, тыс. руб.
| Год | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Доход, тыс. руб. | 595 629,00 | 1 250 820,90 | 1 970 042,92 | 2 930 438,84 | 3 076 960,78 | 3 387 615,34 | 3 590 872,26 |
| Инвестиционные расходы | 5 268,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Операционные расходы | 448 430,69 | 980 952,03 | 1 615 504,71 | 2 514 751,49 | 2 766 007,78 | 3 042 380,54 | 3 346 381,00 |
| Чистый инвестиционный денежный поток | 141 930,31 | 269 868,87 | 354 538,21 | 415 687,35 | 310 953,00 | 345 234,81 | 244 491,26 |
| Налог на прибыль | 34 063,27 | 64 768,53 | 85 089,17 | 99 764,96 | 74 628,72 | 45 222,79 | 11 032,38 |
| Дисконтированный выгоды | 465 626,17 | 764 395,69 | 941 153,23 | 1 094 406,99 | 898 317,18 | 773 149,33 | 640 664,71 |
| Дисконтированные затраты | 381 302,35 | 639 055,75 | 812 428,71 | 976 422,05 | 829 322,43 | 704 678,13 | 599 012,19 |
| Чистый дисконтированный инвестиционный денежный поток с учетом налогов | 84 323,82 | 125 339,94 | 128 724,52 | 117 984,95 | 68 994,76 | 68 471,20 | 41 652,52 |
| Накопленное сальдо | 84 323,82 | 209 663,76 | 338 388,29 | 456 373,23 | 525 367,99 | 593 839,19 | 635 491,71 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) по проекту таким образом составляет: