Финансовый и производственный анализ деятельности энергопредприятия (стр. 7 из 11)

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия производится для оценки возможности предприятия срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные, т.е. быть ликвидным.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства: чем меньше требуется времени для превращения данного вида актива в денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁-наиболее ликвидные активы. Это денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). При использовании обозначений, приведенных в таблице 13, можно записать

А₁= d.

На начало года: А₁ = 99 151 тыс. руб.

На конец года: А₁ = 11 477 тыс. руб.

А₂-быстро реализуемые активы- дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы,

А₂= r^a.

На начало года: А₂ = 764 607 тыс. руб.

На конец года: А₂ = 864 060 тыс. руб.

А₃-медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы из разд. 2 актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из разд. 1 баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий):

А₃ = Z + F^T,

где F^T- долгосрочные финансовые вложения.

На начало года: А₃ = 373 017+1461 227 = 534 244 тыс. руб.

На конец года: А₃ = 284 0725 + 752 852 = 1 036 924 тыс. руб.

А₄-труднореализуемые активы- статьи разд. 1 баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в предыдущую группу,

А₄= F– F^T.

На начало года: А₄ = 10 296 970 – 161 227 = 10 135 743 тыс. руб.

На конец года: А₄ = 10 664 584 – 752 852 = 9 911 732 тыс. руб.

В составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁-наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы из разд. 5 пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из ф. 5,

П₁= r^р.

На начало года: П₁ = 863 925 тыс. руб.

На конец года: П₁ = 870 723 тыс. руб.

П₂-краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства из разд. 5 баланса),

П₂= К^t.

На начало года: П₂ = 103 782 тыс. руб.

На конец года: П₂ = 207 587тыс. руб.

П₃-долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, разд. 4 баланса),

П₃ = К^Т.

На начало года: П₃ = 188 470 тыс. руб.

На конец года: П₃ = 151 208 тыс. руб.

П₄-постоянные пассивы,статьи разд. 3 баланса.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины НДС и статьи “Расходы будущих периодов” разд. 2 актива, увеличивается – по статьям «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» из разд. 5 баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения

На начало года:На конец года:

На данном предприятии баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условие неравенства.

Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 16.

Таблица 16 - Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На началопериода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на нач. периода	на кон. периода
1. Наиболее ликвидные активы	99 151	11 477	1. Наиболее срочные обязательства	863 925	870 723	-764 774	-859 246
2. Быстро реализуемые активы	764 607	864 060	2. Краткосрочные пассивы	103 782	207 587	+660 825	656 473
3. Медленно реализуемые активы	534 244	1 036 924	3. Долгосрочные пассивы	188 470	151 208	345 774	885 716
4. Трудно реализуемые активы	10 135 743	9 911 732	4. Постоянные пассивы	10 377 568	10 594 675	-241 825	-682 943
Баланс	11 533 745	11 824 193	Баланс	11 533 745	11 824 193	0	0

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Нормальные ограничения показателей ликвидности могут служить ориентиром при анализе финансового состояния предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидностиК_а.л. равен отношению наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальным ограничением данного показателя считается К_а.л³ 0,2¸0,5.

На начало года:На конец года:

К_ал =

= 0,10<0.2К_ал =

= 0,011<0,2

Значение коэффициента находится за пределами нормальной границы.

Для вычисления коэффициента критической ликвидностиК_к.л. (другое название -промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств числителя включается также дебиторская задолженность и прочие активы:

Он отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нижней нормальной границей коэффициента ликвидности считается К_к.л³ 1.

На начало года:На конец года:

К_кл =

= 0,89<1К_кл =

= 0,81<1

Расчетное значение коэффициента говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидностиК_т.л. иликоэффициент покрытияв числителе содержит еще запасы и материалы (за вычетом расходов будущих периодов):

Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств. Следовательно, он зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным считается ограничение К_т.л³ 2.

На начало года:На конец года:

К_тл =

=1,28<2К_тл =

= 1,075<2

Расчетное значение коэффициента показывает, что платежные возможности предприятия крайне ограничены

Расчет коэффициентов ликвидности сведен в таблицу 17.

Таблица 17 –Анализ показателей ликвидности

№ пун-кта	Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	99 151	11 477	-87 674
2	Дебиторская задолженность и прочие активы, тыс. руб.	764 607	864 060	99 453
3	Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов), тыс. руб.	373 017	284 072	-88 945
4	Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	103 782	207 587	103 805
5	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы, тыс.руб.	863 925	870 723	6 798
6	Коэффициент абсолютной ликвидности с.1: (с.4+с.5)	0,10	0,011	-0,09
7	Коэффициент критической ликвидности (с.1+с.2): (с.4+с.5)	0,89	0,81	-0,08
8	Коэффициент текущей ликвидности (с.1+с.2+с.3): (с.4+с.5)	1,28	1,075	-0,21

Оценка платежеспособности предприятия

В отечественной практике для оценки платежеспособности предприятия исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. Расчет их представлен ранее.