При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на чистый оборотный капитал, представляющий собой свободные средства, которые находятся в обороте предприятия и равны разнице между Итогом раздела II (оборотные активы) и Разделом V (краткосрочные обязательства) = стр. 290 – стр. 690.
Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.
1.3. Анализ и оценка коэффициентов ликвидности
В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов. Наиболее важны по экономической сути и востребованности практикой следующие показатели ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К а ) — характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса):
К а.л = (ДС + КФВ) / КО = (стр. 260 + стр. 250) / стр. 690 – стр. 640,
где ДС — денежные средства (стр. 260);
КФВ — краткосрочные финансовые вложения (стр.250);
КО — краткосрочные обязательства (стр. 690 – стр.640).
Оптимальное значение К а.л — 0,2–0,4, которое показывает, что каждый день подлежит погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Низкое значение К а.л указывает на снижение платежеспособности.
В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (К с.л ) — возникает непредвиденно, и оплата требуется немедленно (сегодня или завтра) для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).
Срочная (быстрая) ликвидность рассчитывается как отношение имеющихся в наличии суммы денежных средств и суммы возникших обязательств:
К с.л = (ДС+КФВ) / КО, срок оплаты которых наступил на определенную дату = (стр. 260 + стр. 250) / стр. 610 + стр. 620, срок оплаты которых наступил на определенную дату, где КО — краткосрочные обязательства, срок оплаты которых наступил.
3. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (К к.л ) — характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:
К к.л = (КДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО = (стр. 240 + стр. 260 + стр. 250 +стр. 270) / (стр. 690 – стр. 640),
где ПОА — прочие оборотные активы;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность.
Оптимальное значение К к.л — 0,5–1,0, которое показывает возможность погашения текущих обязательств денежными средствами с учетом краткосрочной дебиторской задолженности.
Ликвидность дебиторов зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления платежных документов и платежеспособности покупателей.
4. Коэффициент покрытия текущей ликвидности (К т.л ) — характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми чистыми активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) и дает обобщенную оценку ликвидности оборотных активов.
К т.л показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами:
К т.л = ОА / КО = (стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) / (стр. 690 – стр. 640),
где ОА — оборотные активы.
Анализ коэффициента текущей ликвидности.
Оптимальное значение К т.л — 1,0–2,0. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств.
Превышение оборотных активов в 2 раза по сравнению с краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности. В результате этого формируются рабочий капитал или чистые оборотные активы.
Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.
Если К т.л равен 3, то финансы предприятия требуют реорганизации, так как их больше, чем предприятие может эффективно использовать.
Если К т.л не достигает 1, то у предприятия повышенный финансовый риск и оно не имеет не только материальных оборотных средств для бесперебойной работы, но и не погашает текущие обязательства.
Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
Глава 2. Анализ ликвидности баланса на примере ОАО «НИПС».
2.1 Анализ активов баланса по степени убывающей ликвидности
Баланс предприятия ОАО «НИПС» представлен в приложении 1.
Группировка текущих активов по степени ликвидности представлена в таблице 1.
Таблица 1 Группировка текущих активов по степени ликвидности
| Показатели: | на начало отчёт. период. | на конец отчёт. период | изменения |
| 1.А1—Быстрореализуемые активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) = стр. 250+стр. 260 | 670 | 59 | -611 |
| 2. А 2 — Среднереализуемые активы (Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы) = стр. 240 + стр. 270 | 10 913 | 10 139 | -774 |
| 3. А 3 — Медленнореализуемые активы (Запасы + Долгосрочные финансовые вложения + Долгосрочная дебиторская задолженность – Расходы будущих периодов) = стр. 210 + стр. 220 + стр. 140 + стр. 230 – стр. 216 | 2 430 | 4 700 | 2270 |
| 4.А 4 — Труднореализуемые активы (Итог раздела I актива баланса – Долгосрочные финансовые вложения) = = стр. 190 – стр. 140 | 23 510 | 23 329 | -181 |
| Всего текущих активов | 37 523 | 38 227 | 704 |
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
2.2 Анализ пассивов баланса по срочности погашения
Группировка обязательств по степени срочности их погашения представлена в таблице 2.
Таблица 2: Группировка обязательств по степени срочности их погашения
| Статьи пассива баланса: | на начало отчёт. период. | на конец отчёт. период | изменения |
| 1.П1 — Наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность) = стр. 620 | 3 673 | 3 655 | -18 |
| 2.П2 — Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Прочие краткосрочные обязательства = = стр. 610 + стр. 660) | - | - | - |
| 3.П3 — Долгосрочные обязательства (Итог раздела IV) = стр. 590 | - | - | - |
| 4. П4— Постоянные пассивы (Итог раздела III + Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов – Расходы будущих периодов) = стр. 490 + стр. 630 + + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216. | 33 851 | 34571 | 720 |
| Всего обязательства | 37 524 | 38 226 | 702 |
2.3 Определение вида ликвидности баланса
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 < П4
Если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений:
А1+А2 ≥ П1+П2
А3 ≥ П3
А4 < П4
| А | П | А | П | ||
| 670 10913 2430 23510 | < > > < | 3673 0 0 33851 | 59 10139 4700 23329 | < > > < | 3655 0 0 34571 |
| Нормальная ликвидность | Нормальная ликвидность | ||||
По проанализированным соотношениям можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным ни на начало ни на конец отчётного периода, так как абсолютно ликвидные обязательства не превышают наиболее срочных обязательств. При привлечении быстро реализуемых активов на погашение кредиторской задолженности предприятие сможет поддерживать свою платежеспособность. Таким образом у предприятия нормальная ликвидность.
2.4 Анализ и оценка относительных показателей
Кроме того, текущую платежеспособность можно оценить, используя относительные показатели, которыми являются следующие коэффициенты:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Кал (на начало отчётного периода) =670/4248 = 0,16
Кал (на конец отчётного периода) = 59/4021= 0,02
Значение Кал меньше его оптимального значения – это означает снижение платежеспособности предприятия (означает, что на начало отчетного периода предприятие, при поддержании остатка денежных средств на уровне отчетной даты, сможет погасить краткосрочную задолженность за 6,25 дней, а в конце периода – только за 50 дней).Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчётного периода снизился на 0,14. Следовательно, снизилась норма денежных средств, что привело к снижению платежеспособности.