Анализ инвестиционной привлекательности предприятия (стр. 8 из 11)

В 2001г. П_з. =

= 126; в 2002г. П_з. = = 109; в 2003г. П_з. = = 387

7. Коэффициент оборотности дебиторской задолженности.

К_д.з. =

В 2001г. К_д.з. =

= 22; в 2002г. К_д.з. = = 19; в 2003г. = 4

Вывод: в 2001г. выручка от реализации превышает дебиторскую задолженность в 22 раза; в 2002г. – в 19 раз; в 2003г – в 4 раза. Такое изменение в 2002г. происходит из-за опережающего увеличения дебиторской задолженности относительно роста чистой выручки от реализации. В 2003г. снижение оборотов дебиторской задолженности происходит за счет снижения чистой выручки и увеличения дебиторской задолженности.

8. Период погашения дебиторской задолженности (дней).

П_д.з. =

В 2001г. П_д.з. =

= 17; в 2002г. П_д.з. = = 19; в 2003г. П_д.з. = = 90

Наблюдается тенденция увеличения периода погашения дебиторской задолженности, сто является негативным для предприятия. Такое явление будет положительно отражаться на финансовом состоянии только в том случае, если увеличение дебиторской задолженности будет компенсироваться за счет роста объемов реализации продукции. В нашем случае такая возможность отсутствует, наоборот наблюдается уменьшение объемов реализованной продукции.

9. Коэффициент оборотности готовой продукции.

К_г.п. =

В 2002г. К_г.п. =

= 51,59; в 2003г. К_г.п. = = 4,89

В 2003г. наблюдается уменьшение оборотов готовой продукции за счет снижения выручки от реализации и увеличения запасов готовой продукции.

10. Период погашения кредиторской задолженности.

П_к.з. =

В 2001г. П_к.з. =

= 112;

в 2002г. П_к.з. =

= 88; в 2003г. П_к.з. = = 354.

11. Период операционного цикла.

П_о.ц. = П_з. + П_д.з. В 2001г. П_о.ц. = 126 + 17 = 143;

в 2002г П_о.ц. = 109 + 19 = 128; в 2003г. П_о.ц. = 387 + 90 = 477.

12. Период финансового цикла. Характеризует период оборота средств.

П_ф.ц. = П_о.ц. - П_к.з.

В 2001г. П_ф.ц. = 143 - 112 = 31; П_ф.ц. = 128 - 88 = 40; П_ф.ц. = 477 - 354 = 123

Наблюдается увеличение финансового цикла, что свидетельствует об опережающем росте периода оборота запасов и дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской, что является отрицательным для предприятия. Но в то же время очень низкое значение этого показателя или отрицательное свидетельствует про недостаток собственных средств на предприятии.

13. Коэффициент оборотности собственного капитала.

К_с.к. =

В 2001г. К_с.к. =

= 1,04;

в 2002г. К_с.к. =

= 1,72; в 2003г. К_с.к. = = 0,42

В 2002г. наблюдается рост выручки от реализации продукции на 1 гривну собственного капитала. Но уже в 2003г. происходит снижение коэффициента оборотности практически на 75% по сравнению с 2002г., что отрицательно влияет на уровень деловой активности предприятия.

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что наиболее высокий уровень деловой активности предприятие имело в 2002г. В 2003г. наблюдается значительное снижение деловой активности, прежде всего за счет уменьшения объемов реализованной продукции, и как следствие снижение чистой выручки от реализации.

Таким образом, наиболее высокую скорость оборота запасов, оборотных средств и кредиторской задолженности предприятие имело в 2002г.

Таблица 7 – Динамика основных показателей деловой активности ОАО «ХХХ».

№	Показатель	2001г.	2002г	2003г.	Отклонение 2003г. от
					2001г. (раз)	2002г. (раз)
1.	Период оборота оборотных средств	163	142	545	3,34	3,84
2.	Период оборота запасов	126	109	387	3,07	3,55
3.	Период погашения дебиторской задолженности	17	19	90	5,29	4,74
4.	Период погашения кредиторской задолженности	112	88	354	3,16	4,02

В 2003г. наблюдается уменьшение скорости оборота этих видов активов и пассивов. Из этого следует, что в 2002г. финансовое состояние предприятия наиболее благоприятно по сравнению с 2001г. и 2003г.

Наиболее благоприятное и стабильное финансовое состояние предприятия наблюдалось в 2002г. Следовательно, после анализа финансового состояния, можно сделать вывод, что в 2002г. ОАО «ХХХ» являлось наиболее привлекательным для инвесторов.

3. Основные направления по улучшению инвестиционной привлекательности ОАО «ХХХ»

Для улучшения инвестиционной привлекательности предприятия необходимо:

- по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований;

- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия;

- обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

- проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.);

- увеличение уровня финансовой независимости (чем выше этот показатель, тем меньше риск для инвесторов);

Низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции, либо ростом цен. ОАО «ХХХ» для улучшения своего финансового состояния необходимо обратить особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды. Также для улучшения финансового состояния ОАО «ХХХ» необходимо:

· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой стойкости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

· при возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков для уменьшения риска неоплаты, который является значительным при наличии монопольного заказчика;

· контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает только часть долга;

· своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относят просроченную задолженность поставщикам и просроченную задолженность покупателям более трех месяцев, а также по платежам в бюджет.

Заключение

Инвестиционная привлекательность предприятия - это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Внешние субъекты (потенциальные инвесторы) при выборе объекта инвестиций полагаются на результаты проведенного анализа. Для анализа инвестиционной привлекательности определяется уровень каждого показателя и его динамика за ряд периодов.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия изучают:

- общую характеристику предприятия;

- производственную мощность его;

- место предприятия в отрасли;

- структуру затрат на производство;

- объем прибыли, ее использование;

- финансовую устойчивость;

- ликвидность предприятия;

- рентабельность капитала предприятия;

- деловую активность предприятия.

Кроме рассмотренных показателей, во время анализа инвестиционной привлекательности предприятия можно использовать обобщающие показатели эффективности использования производственных ресурсов – продуктивность труда, фондоотдачу, материалоемкость.

Делая общую оценку инвестиционной привлекательности предприятия, необходимо изучить показатели за 3-5 лет. При этом нельзя дать правильную оценку указанных показателей только в отношении одного конкретного предприятия отдельно от окружающей среды. Оценка инвестиционной привлекательности должна базироваться на комплексном подходе к субъекту хозяйствования как к объекту исследования в конкретной системе хозяйствования.

В ходе оценки инвестиционной привлекательности предприятия рекомендуется также изучить возможности предприятия продолжать свою деятельность в будущем (оценка неплатежеспособности и вероятности банкротства).