Анализ инвестиционной привлекательности предприятия (стр. 5 из 11)
Анализ прибыли ОАО «ХХХ»
Чистая прибыль является важнейшим показателем для оценивания производственной и финансовой деятельности предприятия, поскольку отображает степень его активности и финансового благополучия, а также эффективность управления. Увеличение чистой прибыли является источником финансирования развития производства, выплаты дивидендов, создание резервных фондов, удовлетворение социальных и материальных нужд работников предприятия.
Данные приведенной ниже таблицы свидетельствуют об ухудшении финансовых результатов в 2002 году против 2001 года, - полученные убытки на сумму 107 854 тыс.грн.
Образованию убытков по предприятию оказывало содействие:
- уменьшение на 17,7% в сравнении с прошлым годом выручки от реализации продукции
- увеличение удельного веса затрат в выручке с 88,8% до 98,9%.
2.2. Анализ финансового состояния ОАО «ХХХ»
Различают такие направления анализа:
1. изменения показателей за рассматриваемый период (горизонтальный);
2. структуры показателей и их изменений (вертикальный анализ).
Анализ финансовых результатов ОАО «ХХХ» с исходными данными, взятыми из приложения 2 и 4, приведенный в табл. 2
Данные табл. 2 свидетельствуют об увеличении в 2003г. по сравнения с 2001г. чистой прибыли на 89 %. Этому оказывало содействие увеличение прибыли от операционной деятельности на 26,5 % за счет уменьшения административных затрат и затрат на реализацию продукции. Если же сравнивать с 2002г. финансовое положение предприятия значительно ухудшилось. В 2003г. чистая прибыль уменьшилась на 89,1%. Главным фактором, который вызвал это изменение, был спад объемов реализации.
В 2003г. на 1 грн. чистого дохода от реализации продукции предприятие тратило:
коп.Таблица 2 - Анализ финансовых результатов ОАО «ХХХ».
| № | Показатель | Период | Отклонения от 2003г. | |||||
| 2001 | 2002 | 2003 | 2001 (т.грн) | 2002 (т.грн) | 2001 (%) | 2002 (%) | ||
| 1 | Чистый доход от реализации продукции | 473626 | 965675 | 243074 | -230552 | -722601 | -48,7 | -74,8 |
| 2 | Себестоимость реализованной продукции | 395380 | 763534 | 206035 | -189345 | -557499 | -47,9 | -73,0 |
| 3 | Валовая прибыль от реализации (с.1-с.2) | 78246 | 202141 | 37039 | -41207 | -165102 | -52,7 | -81,7 |
| 4 | Административные затраты | 19761 | 28472 | 10726 | -9035 | -17746 | -45,7 | -62,3 |
| 5 | Затраты на сбыт | 13598 | 24863 | 5088 | -8510 | -19775 | -62,6 | -79,5 |
| 6 | Себестоимость реализованной продукции с учетом админ. затрат и затрат на сбыт (с. 2 + с. 4 + с. 5) | 428739 | 816869 | 221849 | -206890 | -595020 | -48,3 | -72,8 |
| 7 | Прибыль от реализации (с.1-с.6) | 44887 | 148806 | 21225 | -23662 | -127581 | -52,7 | -85,7 |
| 8 | Другие операционные доходы | 286609 | 376811 | 86548 | -200061 | -290263 | -69,8 | -77,0 |
| 9 | Другие операционные затраты | 316849 | 393179 | 89248 | -227601 | -303931 | -71,8 | -77,3 |
| 10 | Прибыль от операционной деятельности (с.7 + с.8 – с.9) | 14647 | 132438 | 18525 | 3878 | -113913 | 26,5 | -86,0 |
| 11 | Другие финансовые доходы | 8094 | 13590 | 875 | -7219 | -12715 | -89,2 | -93,6 |
| 12 | Другие доходы | 1268 | 5540 | 949 | -319 | -4591 | -25,2 | -82,9 |
| 13 | Финансовые затраты | 12219 | 19355 | 4887 | -7332 | -14468 | -60,0 | -74,8 |
| 14 | Другие затраты | 1392 | 9234 | 279 | -1113 | -8955 | -80,0 | -97,0 |
| 15 | Прибыль от обычной деятельности (с.10 + с.11 + с.12 – с.13 – с.14) | 10398 | 122979 | 15183 | 4785 | -107796 | 46,0 | -87,7 |
| 16 | Налог на прибыль | 3946 | 11068 | 2991 | -955 | -8077 | -24,2 | -73,0 |
| 17 | Чистая прибыль (с.14-с.16) | 6452 | 111911 | 12192 | 5740 | -99719 | 89,0 | -89,1 |
| 18 | Денежный поток (с.17 +амортизация) | 505593 | 639132 | 558876 | 53283 | -80256 | 10,5 | -12,6 |
В 2001г.:
коп.В 2002г.:
копНаблюдается отрицательная тенденция связанная с увеличением административных затрат и затрат на сбыт на 1 грн. чистого дохода от реализации продукции с 5,5 коп. в 2002г. до 6,5 коп в 2003г., уменьшение других финансовых доходов (дивиденды, проценты и прочие доходы, полученные от финансовых инвестиций). В 2003г. положительным есть увеличение денежного потока
на 10,5 % по сравнению с 2001г., но по сравнению с 2002г. происходит снижение на 12,6 %.
2.3. Анализ рентабельности капитала (активов) ОАО «ХХХ»
Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность, определяется по формуле:
,
где PQ - прибыль от реализации продукции; А - активы (валюта баланса).
В нашем случае рентабельность реализованной продукции
в 2001г.
;в 2002г.
; в 2003г. 
Коэффициент трансформации
в 2001г.:
в 2002г.
; в 2003г. 
Таким образом, рентабельность активов
в 2001г составит:
;в 2002г.
; в 2003г. 
или
в 2001г RA= RQ*KT = 0,13*0,755=1%;
в 2002г. RA = 0,115*1,185=13,7%; в 2003г. RA = 0,05*0,289 = 1,5%.
2.4. Анализ ликвидности ОАО «ХХХ»
1. Коэффициент ликвидности текущей (коэффициент покрытия).
В 2001г. Кл.т. =
1,39;в 2002г. Кл.т. =
; в 2003г. Кл.т. = 
= 1,43.2. Коэффициент мгновенной ликвидности.
Кл.м. =
В 2001г. Кл.м. =
=0,5;в 2002г. Кл.м .=
=0,6;в 2003г. Кл.м.=
0,55.3. Коэффициент ликвидности абсолютной
В 2001г. Кл.а. =
= 0,02;в 2002г. Кл.а. =
=0,11; в 2003г. Кл.а. = 
.У предприятия не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств. На протяжении 2002 года показатель абсолютной ликвидности увеличился в 5,5 раз, но тем не менее находится за пределами допустимого (критического) уровня, в 2003г. наблюдается снижение абсолютной ликвидности до 0,03.
4. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.
В 2001г. Кд.к =
= 0,63;в 2002г. Кд.к =
= 1,03;в 2003г. Кд.к. =
= 1,06.Оценим ликвидность ОАО «ХХХ» (табл. 3).
Из таблицы можно сделать вывод, что в ликвидности предприятия произошли важные изменения.
В 2003г. по сравнению с 2001г. наблюдается общая тенденция роста показателей ликвидности. Тем не менее в 2003г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже, чем рекомендуемое значение.
Таблица 3 – Основные показатели ликвидности ОАО «ХХХ»
| № | Показатели | 2001г | 2002г | 2003г | Отклонение от 2003г | |
| в 2001г. | в 2002г. | |||||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,11 | 0,03 | 0,01 | -0,08 |
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,39 | 1,52 | 1,43 | 0,04 | -0,09 |
| 3 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,5 | 0,6 | 0,55 | 0,05 | -0,05 |
| 4 | Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности | 0,63 | 1,03 | 1,06 | 0,43 | 0,03 |
Коэффициент текущей ликвидности соответствует норме и свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения обязательств на протяжении 1 года.