ΔRобщ = ΔRобщ(Коб. ТА) + ΔRобщ(ФО) + ΔRобщ(Прибыль 1 РП) = -0,0067-0,004+0,1146 = 0,104.
Вывод:
Фактическая общая рентабельность больше плановой на 0,104 руб. Построение факторной модели выявило влияние следующих факторов на отклонение общей рентабельности:
- снижение коэффициента оборачиваемости текущих активов на 0,4227 оборотов привело к снижению общей рентабельности на 0,0067 руб.;
- снижение фондоотдачи основных производственных фондов на 0,033 руб. привело к снижению общей рентабельности на 0,004 руб.
- увеличение прибыли на один рубль реализованной продукции на 0,0635 руб. привело к росту общей рентабельности на 0,1146 тыс.руб.
Резервы роста общей рентабельности составляют 0,0107 руб. Для реализации этих резервов необходимо повысить эффективность использования предметов и средств труда.
3.2. Анализ финансового состояния
Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта - есть анализ системы «хозяйствующий субъект - внешняя среда». Его целью является определение шансов хозяйствующего субъекта приносить максимальную прибыль в будущем.[24]
(рис. 2).
| Степень выполнения финансового плана и пополнения оборотных средств | Скорость оборачиваемости производственных фондов | |||
| Финансовое состояние и платежеспособность | ||||
Рис. 2. Схема основных факторов, определяющих финансовое состояние и платежеспособность предприятия
Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь, это «Баланс предприятия» (форма №1) и приложения к нему.
В литературе по анализу финансового состояния предприятия, различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости. Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности.
Финансовая устойчивость – способность предприятия сохранять нормальное финансовое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптимального соотношения между активами и источниками их формирования, эффективного использования всех видов ресурсов и рациональной инвестиционной политики.[25]
Платежеспособность предприятия зависит от баланса интересов, полномочий и ответственности внутренних социально-экономических групп - основных действующих лиц, заинтересованных в деятельности данного хозяйствующего субъекта.[26]
Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:
- платежеспособности;
- финансовой устойчивости.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Кла = ДС/КП,
где ДС - денежные средства и их эквиваленты;
КП - краткосрочные пассивы.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 - 0,08.
2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клп = (ДС+ДБ)/КП,
где ДБ - расчеты с дебиторами.
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.
3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Кло = IIА/КП,
где IIА - итог второго раздела актива баланса.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:
Ккс = СК/ВБ,
где ВБ- валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс
Кс = ЗК/СК,
Кс - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственных средств Км:
Км = СОС/СК,
где СОС - собственные оборотные средства.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:
Ксв = ДП/ВА,
где ДП - долгосрочные пассивы;
ВА - внеоборотные активы.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:
Куф = (СК+ДП)/(ВА+ТА),
где (СК+ДП) - перманентный капитал;
(ВА+ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
6. Коэффициент реальной стоимости имущества Кр:
Кр = Ри/ВБ,
где Ри - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.
Коэффициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.
По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия. При этом следует учитывать, что показатели, характеризующие финансовое состояние, будут различаться по стадиям развития систем. Приведенные выше нормативные значения показателей платежеспособности характерны для стадии развития и начала стадии зрелости систем.[27]
Следует заметить, анализ шансов хозяйствующего субъекта приносить максимальную прибыль в будущем, т.е. анализ финансового положения хозяйствующего субъекта, в прагматических интересах должен быть простым. Нецелесообразно использовать для получения результатов анализа финансового положения хозяйствующего субъекта большое количество разнообразных методик и формул, ибо такой анализ проблематично применять на практике.
Пример 7.
Проанализировать влияние прибыли перманентного капитала, суммы внеоборотных и текущих активов на изменение коэффициента устойчивого финансирования. Выявить резервы увеличения данного показателя. Исходные данные приведены в таблице 10.
Таблица 10
| Показатели | План | Факт | Отклонение |
| Сосбственный капитал, тыс.руб. | 52365 | 62123 | 9758 |
| Долгосрочные пассивы, тыс.руб. | 14253 | 11248 | -3005 |
| Внеоборотные активы, тыс.руб. | 74124 | 75695 | 1571 |
| Текущие активы, тыс.руб. | 24563 | 17856 | -6707 |
| Перманентный капитал | 66618 | 73371 | 6753 |
| Сумма внеоборотных и текущих активов, тыс.руб. | 98687 | 93551 | -5136 |
Сначала построим факторную модель: