Как совместные, так и полностью иностранные предприятия наибольшее развитие получили в сфере торговли, общепита, общей коммерческой деятельности и материально-технического снабжения. В перечисленных отраслях функционирует 40% общего числа совместных предприятий и 68% полностью иностранных фирм. Ситуация осложняется ещё тем, что на казахстанский рынок в основном приходят не солидные фирмы с собственными капиталами, а спекулятивного толка торгово-коммерческие предприятия с заемным (в виде фирменного кредита, реже - банковского) капиталом.
Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются топливно-сырьевые отрасли промышленности. Здесь наблюдается наибольший вес иностранных инвестиций. В настоящее время наблюдается следующая отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в Казахстане. В общем объеме прямых инвестиций основную долю - 60% составляют инвестиции в нефтегазовую отрасль. Доля инвестиций в другие отрасли очень незначительная: в черную металлургию - 5%, в пищевую промышленность - 5%, в другие отрасли - 2%. Исключение составляет цветная металлургия - 28%.
Однако, как показал мировой опыт, высокие темпы роста экономики, достигнутые за счет сырьевых отраслей, будут означать дальнейшую деформацию отраслевой структуры экономики, а не успешное продвижение по пути индустриального развития. Такой перекос вложений инвестиций, вызванный быстрым развитием сырьевых отраслей, вызывает упадок в обрабатывающих отраслях производства. Отсутствие собственного производства в обозримом будущем приведет к необходимости приобретения продукции за рубежом, что обернется для страны значительно большими затратами, причем в иностранной валюте. Собственно говоря, все перечисленные выше негативные последствия уже имеют место в реальной экономике Республики, постепенно приобретая угрожающие размеры.
Обобщая сказанное, можно сделать однозначный вывод: главная цель привлечения и использования иностранных инвестиций - инвестирование реального сектора экономики — не достигнута. Налицо слабость и неэффективность государственного регулирования вопросов использования иностранного капитала. Предлагаемый нами комплекс мер по повышению эффективности использования иностранных инвестиций при усилении регулирующей и контролирующей роли государства предусматривает:
• отказ от привлечения внешних займов и кредитов на покрытие бюджетного дефицита и использование их на приобретение передовых технологий и оборудования;
• пересмотр стратегии развития нефтегазовой отрасли в направлении отказа от исключительно топливного варианта и перехода к варианту использования казахстанской нефти на основе комплексной и глубокой ее переработки;
• полное исключение нерационального использования привлеченных иностранных инвестиций путем усиления государственного контроля;
• стимулирование привлечения иностранных инвестиций в частный сектор, главным образом, в сферу малого и среднего предпринимательства путем создания СП производственного назначения;
• активное формирование свободных экономических зон (СЭЗ), которые являются одним из основных стимуляторов привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций;
• усиление государственного контроля над стратегическими предприятиями, которые проданы или переданы в управление иностранным компаниям;
• ограничение и постепенная отмена неоправданных льгот иностранному капиталу, т.е. переход на национальный режим инвестирования, создающий равные условия как отечественным, так и иностранным инвесторам.
Оценка объективных условий Казахстана дает основание считать, что главными к этой сфере будут внутренние накопления и частные инвестиции.
Указывая на первостепенную задач в ближайшей и среднесрочной перспективе является формирование и активизация внутренних источников инвестиций.
решающую роль внутренних инвестиций в решении таких жизненно важных вопросов: как преодолеть кризис, остановить спад производства и перейти к его постепенному подъему, Президент страны Н.А. Назарбаев отметил: "Немалую позитивную роль могли бы сыграть иностранные инвестиции. Но практика свидетельствует о том, что в ближайшее время сделать основную ставку на внешний фактор было бы неправомерно. В этой ситуации напрашивается единственно верный выход: надо начинать решительнее выбираться из кризиса, опираясь на собственные силы. Основной акцент делать на своего производителя и инвестора, а помощь оказывать тому, кто работает, сберегает и вкладывает средства в развитие производства" [3, 45-46].
Объективная необходимость перемещения акцента на формирование и активизацию внутренних инвестиций, на наш взгляд, обусловлена целым рядом факторов. Во-первых, обострение финансового кризиса в странах Юго-Восточной Азии, России и Латинской Америки сопровождалось уменьшением мирового спроса на сырье и ростом недоверия среди инвесторов к развивающимся рынкам, что привело к уменьшению притока твердой валюты и иностранных инвестиций в развивающиеся страны, ухудшению условий их кредитования. Это в полной мере ощутил на себе Казахстан. Снижение мирового спроса на сырье привело не только к спаду производства, но и недогрузке производственных мощностей в добывающих отраслях, на которые приходится основной объем инвестиций в реальный сектор экономики.
Во-вторых, как показывает мировой опыт, движение денежных потоков на международных рынках капиталов обнаруживает устойчивую взаимозависимость между нормой сбережений в стране и объемом привлекаемых иностранных инвестиций. Низкая норма сбережений является фактором, ограничивающим приток внешних инвестиций. В настоящее время это имеет место и в нашей стране. Поэтому для увеличения притока иностранных инвестиций одной из первоочередных
Как известно, основными источниками внутренних инвестиций в советский период развития экономики были: 1) бюджетные средства,
2) собственные средства предприятий,
3) средства населения. В настоящее время бюджетные средства, бывшие ранее основным источником внутренних инвестиций, фактически потеряли свое сколько-либо серьезное значение (4,3%). Более того, бюджет государства переживает острый кризис, что выражается в недопоступлении на 10-15% налогов при постоянном снижении их доли в ВВП. В 1998 г. бюджет был секвестрирован на 60 млрд. тенге, или почти на 1/3. В 1999 г., как известно, секвестрирование бюджета проводилось трижды, т.е. ежеквартально.
В этих условиях покрытие бюджетного дефицита осуществлялось за счет внешних и внутренних заимствований. Налицо уникальная ситуация на грани парадокса: государственный бюджет из источника внутренних инвестиций превратился в главного конкурента за инвестиции, поглощая их во все возрастающих размерах и находясь при этом в привилегированных условиях .
Бюджет, по сути, блокирует инвестирование реального сектора экономики, во-первых, отвлекая внешние займы не на инвестиционные цели, во-вторых, тормозит формирование фондового рынка ценных бумаг как основного источника внутренних инвестиций на данном этапе, непомерно раздувая рынок государственных ценных бумаг (ГКО) и ограничивая развитие рынка корпоративных бумаг. Ясно, что в этих условиях бюджетные средства не могут быть серьезным источником внутренних инвестиций.
То же самое можно сказать и о другом источнике внутренних инвестиций советского периода -собственных средствах предприятий. Ранее, до реформы, главным источником воспроизводства основных фондов были амортизационные отчисления. В общем объеме накоплений на их долю приходилось в 1990 г. - 41,2%. Однако, вследствие инфляции и не проводившейся вовремя переоценки основных фондов уже в 1997 г. удельный вес амортизационного фонда в общем объеме накоплений сократился до 5,5% и, по сути, потерял свое значение как источник внутренних инвестиций. Доход (прибыль) также перестал выполнять функцию накопления, так как в настоящее время большинство предприятий убыточно, а оставшейся части дохода после выплаты налогов с трудом хватает на потребление и пополнение оборотных фондов. Поэтому в настоящее время собственные средства предприятий, как и бюджетные средства, не являются основными источниками внутренних инвестиций.Из существовавших в советский период внутренних источников инвестиций реальными можно считать только средства населения. В частности, акад. О.Сабденов отмечает: "Важнейшая задача - поиск средств для инвестиций. В то же время непонятна пассивность государства в деле привлечения средств населения (а, по данным статистики, они есть). Это отдано на откуп различным махинаторам. Необходимо усилить работу по аккумуляции средств населения через государственные ценные бумаги, а в целом - всемерно способствовать развитию фондового рынка".
Вице-президент ЕБРР, ссылаясь на правительственные источники, считает, что население Республики Казахстан в настоящее время держит на руках 1,5-2,0 млрд. долл. Эта сумма превышает суммарные инвестиции МВФ, АБР, ЕБРР и других международных финансовых организаций. Привлечение хотя бы части указанных средств в качестве кредитных ресурсов позволило бы значительно улучшить инвестиционный климат в стране.Сбережения, достигшие значительных размеров в советский период, как известно, практически полностью были обесценены инфляцией. Восстановить инвестиционную активность населения можно, на наш взгляд, прежде всего путем повышения доверия к банковской системе. В целях привлечения средств населения в сбережения рекомендуется повысить ставку процента за банковский депозит в тенге. Одновременно необходимо создать экономический механизм страхования рисков населения. Необходима информационная открытость и связанная с ней безопасность финансово-кредитных учреждений (обоснованный выбор клиентом банка для обслуживания). Без этого нельзя рассчитывать на приток вкладов от населения.