Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. У анализируемого предприятия собственными оборотными средствами покрывалось на начало года всего 59,9 %, а концу года стало ближе к норме 80 %. Изменения произошло в сторону увеличения на 20,1 %.
Таблица 30 - Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, в долях единицы.
| Показатели | На начало 2005г. | На конец 2006г. | Отклонения |
| 1.Коэффициент капитализации (U1) | 0,513 | 0,528 | + 0,015 |
| 2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финан-сирования ( U2) | 0,599 | 0,80 | +0,201 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,65 | 0,65 | 0 |
| 4. Коэффициент финансирования (U4) | 1,948 | 1,89 | -0,058 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | 0,84 | 0,91 | +0,07 |
| 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | 0,79 | 1,78 | +0,99 |
Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 65 % в стоимости имущества. В течении этого года показатель не изменился.
Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), значение больше единицы. Но в течении года произошло изменение в сторону уменьшения на 5,8 %.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости, приведем в таблице 31.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу приведены в таблице 32, в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
Таблица 31 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации.
| Показатели финансового состояния | Рейтинг показателя | Критерий | Условия снижения критерия | |
| высший | низший | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 20 | 0,5 и выше – 20 баллов | Менее 0,1 - 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению 0,5 снимается по 4 балла |
| 2.Коэффициент критической оценки (L3) | 18 | 1,5 и выше – 18 баллов | Менее 1 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла |
| 3.Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 16,5 | 2 и выше – 16,5 балла | Менее 1 – 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается 1,5 балла |
| 4.Коэффициент финансовой независимости (U3) | 17 | 0,6 и выше – 17 баллов | Менее 0,4 - 0 баллов | За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается По 0,8 балла |
| 5. Коэффициент обеспеченности | 15 | 0,5 и выше – 15 баллов | Менее 0,1 – 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по |
| cобственными источниками финансирования (U2) | сравнению с 0,5 снимается по 3 балла | |||
| 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | 13,5 | 1 и выше – 13,5 балла | Менее 0,5 – 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла |
Первый класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами.
Второй класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.
Таблица 32 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния.
| Показатели финансового состояния | Границы классов согласно критериям | ||||
| 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности ( L2) | 0,5 и выше – 20 баллов | 0,4 и выше– 16 бал. | 0,3=12 баллов | 0,2=8 баллов | 0,1=4 Менее 0,1=0 б. |
| 2. Коэффициент критической оценки ( L3) | 1,5 и выше 18 баллов | 1,4=15 баллов | 1,3=12 баллов | 1,2-1,1= 9/6 бал. | 1,0=3 менее 1,0=0 б. |
| 3. Коэффициент текущей ликви-дности (L4) | 2 и выше – 16,5 балла | 1,9-1,7 = 15-12 баллов | 1,6-1,4 =10,5-7,5 балла | 1,3-1,1 = 6-3 балла | 1=1,5 менее 1=0 бал. |
| 4. Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,6 и выше 17 баллов | 0,59-0,54 = 16,2-12,2 б. | 0,53-0,43 =11,4-7,4 балла | 0,47-0,41 =6,6-1,8 балла | 04-1 менее 0,4=0 б. |
| 5.Коэффициент обеспеченности собств.источниками финансиров. U2 | 0,5 и выше – 15 баллов | 0,4=12 баллов | 0,3=9 баллов | 0,2=6 баллов | 0,1=3 менее 0,1=0 баллов |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U6) | 1 и выше – 13,5 балла | 0,9=11 баллов | 0,8=8,5 балла | 0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла | 0,5=1 менее 0,5=0 баллов |
| 7. Минимальное значение границы | 100 | 85,2 66 | 63,4-56,5 | 41,6-28,3 | 14 |
Третий класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
Четвертый класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
Первый класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Коэффициенты деловой активности приведены в таблице 33.
Таблица 33 - Коэффициенты деловой активности.
| Показатели финансового состояния | На начало периода | На конец периода | ||
| Фактическое значение | Количество баллов | Фактическое значение | Количество баллов | |
| L 2 | 0,058 | 8 | 0,032 | 12 |
| L3 | 0,241 | 0 | 0,332 | 0 |
| L4 | 0,873 | 1,5 | 0,833 | 0 |
| U3 | 0,65 | 15 | 0,65 | 15 |
| U2 | 0,599 | 15 | 0,80 | 15 |
| U6 | 0,79 | 6 | 1,78 | 13,5 |
| Итого: | - | 45,5 | - | 55,5 |
Проведенный комплексный анализ подтверждает, что в анализируемом периоде произошло некоторое улучшение финансового состояния. Набранное количество баллов свидетельствует о том, что репутация предприятия перед его поставщиками, коммерческими банками – улучшилось, комплексный коэффициент указывает на снижение вероятности потери средств предприятием, что влечет за собой возникновение следующих благоприятных последствий:
- возрастает доверие коммерческих банков, следовательно, снижается объем возможного привлечения заемных средств.
- снижается риск банков в связи с возможной неуплатой процентов и возвратом кредита, что ведет к снижению процентной ставки по договорам займа, а значит к снижению издержек предприятия.
- сокращение риска поставщиков в связи с возможным невыполнением обязательств по договорам ведет, также, к снижению издержек предприятия, выражающихся в сокращении сроков и объемов предоставляемых коммерческих кредитов, выдвижении требований предоплаты за поставляемые материалы, комплектующие и т.п., или полном отказе от сотрудничества поставщиков с анализируемым предприятием, что ведет к увеличению издержек по поиску новых возможных партнеров.
Проведем расчет и оценку по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.
Анализ существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка.