Рассматривая проведенные расчеты коэффициентов оборачиваемости, следует отметить увеличение практически всех показателей в 2006 г., что характеризует ООО «Горника» с положительной стороны.
Для оценки платежеспособности предприятия принято использовать коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности. Ликвидность означает способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, для чего его оборотные активы должны обладать ликвидностью, то есть возможностью трансформироваться в наличность.
Показатели платежеспособности ООО «Горника» представим в виде табл. 9, рассчитав их изменения за рассматриваемый период.
Таблица 9
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Горника» за 2005-2006 гг.
| Показатель | Годы | Отклонение (+;-) | |
| 2005 | 2006 | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,00 | 0,35 | 0,35 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,56 | 0,63 | 0,07 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,49 | 0,64 | 0,15 |
| Коэффициент покрытия | 2,01 | 2,01 | -0,01 |
| Коэффициент маневренности | 0,60 | 0,72 | 0,12 |
| Коэффициент автономии | 0,84 | 0,93 | 0,10 |
| Коэффициент общей платежеспособности | 2,11 | 3,08 | 0,96 |
За 2006 год значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось на 0,35 пункта за счет увеличения за год суммы денежных средств предприятия и составило в 2006 г. 0,35 пункта, что является нормативным, то есть активы предприятия за год были ликвидны. Значение коэффициента промежуточной ликвидности увеличилось на 0,07 пункта и составило за 2006 г. 0,63 пункта, что свидетельствует о повышении прогнозируемых возможностей предприятия. Коэффициент покрытия снизился на 0,0055 пункта и составил в 2006 г. 2,007 пункта. Коэффициент автономии вырос до 93%.
Значения финансовых коэффициентов анализируемого предприятия в целом показывают устойчивое финансовое состояние предприятия, но требуют корректировки в принятии управленческих решений по разработке финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение показателей платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств (табл. 10).
Таблица 10
Ликвидность баланса ООО «Горника» за 2004-2005 гг.
тыс. руб.
| Актив | Годы | Пассив | Годы | Платежный излишек (+); недостаток (-) | |||
| 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | ||
| А | 1 | 2 | В | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Наиболее ликвидные активы | 948 | 8 | Срочные обязательства | 5903 | 5353 | -4955 | -5345 |
| Быстро реализуемые активы | 3422 | 3614 | Краткосрочные пассивы | 1040 | 1124 | 2382 | 2490 |
| Медленно реализуемые активы | 7541 | 10076 | Долгосрочные пассивы | 8 | 527 | 7533 | 9549 |
| Трудно реализуемые активы | 1764 | 1484 | Постоянные пассивы | 6724 | 8178 | -4960 | -6694 |
Результаты расчетов по данным ООО «Горника» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид: {А1< П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4} (табл. 10).
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточно ликвидную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек в 9549 тыс. руб., что свидетельствует о наличие ресурсов в ООО «Горника».
Таблица 11
Ликвидность баланса ООО «Горника» за 2005-2006 гг.
тыс. руб.
| Актив | Годы | Пассив | Годы | Платежный излишек (+); недостаток (-) | |||
| 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | ||
| А | 1 | 2 | В | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Наиболее ликвидные активы | 8 | 1579 | Срочные обязательства | 5353 | 4547 | -5345 | -2968 |
| Быстро реализуемые активы | 3614 | 1289 | Краткосрочные пассивы | 1124 | 0 | 2490 | 1289 |
| Медленно реализуемые активы | 10076 | 11116 | Долгосрочные пассивы | 527 | 437 | 9549 | 10679 |
| Трудно реализуемые активы | 1484 | 1553 | Постоянные пассивы | 8178 | 10553 | -6694 | -9000 |
Результаты расчетов за 2005-2006 гг. показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет несколько отличный от прошлого 2005 года вид: {А1< П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4} (табл. 11).
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточно ликвидную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию по прежнему не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, также отражает некоторый платежный излишек в 10679 тыс. руб., что свидетельствует о наличие ресурсов ООО «Горника» причем растущих.
Для того, чтобы выработать систему мероприятий, направленных на оздоровление финансового положения предприятия, необходимо рассчитать, насколько близко оно к банкротству.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса включает: коэффициент общей платежеспособности; коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Значение коэффициента общей платежеспособности ООО «Горника» на конец 2006 года, равное 3,08, то есть больше нормативного (Ктл – нормативное ≥ 2) является основанием для признания структуры баланса удовлетворительной, а предприятия – платежеспособным.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В нашем случае, на конец отчетного периода предприятие имело коэффициент обеспеченности собственными средствами в размере 0,64, что является основанием для признания предприятия платежеспособным.
Прогноз на длительный период (2-3 года) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности (Альтмана), который характеризует экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период и представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели:
ИК = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5,
К1 = прибыль до налогообложения / активы баланса = 4568 / 15537 = 0,294
К2 = выручка от продаж / активы баланса = 92248 / 15537 = 5,93
К3 = собственные средства / заемные средства = 10553 / 4984 = 2,117
К4 = чистая прибыль / активы баланса = 3375 / 15537 = 0,217
К5 = собственные оборотные средства / активы баланса = 9000 / 15537
В нашем случае:
ИК (2006) = 3,3 * 0,294 + 5,93 + 0,6 * 2,117 + 1,4 * 0,217 + 1,2 * 0,579 = 9,169.
Критическое значение индекса Альтмана находится на уровне 2,675.