В концепции Дж.М. Кейнса ставка процента повышается, если при прочих неизменных условиях:
- Центральный банк сократит свои активы или увеличит минимальные нормы резервного покрытия;
- коммерческие банки продадут имеющиеся у них ценные бумаги населению;
- население увеличит свои сберегательные вклады;
- повысится уровень цен;
- увеличится доля промежуточного продукта в конечном;
- возрастет реальный национальный доход;
- фирмы перейдут от двухразовой выплаты заработной платы в месяц к одноразовой;
- население увеличит долю реальных кассовых остатков в структуре своего имущества вследствие повышения риска рынка ценных бумаг или роста трансакционных издержек при переводе денег в альтернативные финансовые инструменты.
Первые четыре фактора сокращают предложение реальной кассы, а последние четыре - увеличивают спрос на нее; то и другое повышает ставку процента.
29. Функция предложения денег. Денежная масса и ее состав.
Центральный банк, коммерческие банки и небанковский сектор определяют предложение денег. Предложение денег (МS) включает в себя наличность вне банковской системы (С) и текущие депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок.
Только банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Дополнительное предложение денег, возникшее в результате нового депозита, равно
где rr – норма обязательного резервирования;
D – депозит; коэффициент;
1/rr – банковский мультипликатор.
Общая модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ и возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Денежная база (МВ) – наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ:
МВ = С+R,
где R – резервы банка.
Тогда предложение денег имеет вид
,где m – денежный мультипликатор (показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу):
m = (1 + сr)/(сr+rr),
где сr = С/D,
rr = R/D.
сr – коэффициент предпочтения наличности (определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты).
Величина rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы. Поскольку клиент может помещать деньги на текущий или на срочный вклад, то ЦБ устанавливает разные резервные требования.
Таким образом, предложение денег прямо зависит от денежной базы и денежного мультипликатора.
Рис. 31.2. Денежное предложение при различных целях денежно-кредитной политики
Графически функция предложения денег имеет три графика (рис. 31.2):
1) ЦБ контролирует денежную массу страны (при монетарной политике, направленной на поддержание М=const);
2) ЦБ контролирует ставку процента (при гибкой денежно-кредитной политике, когда i=const);
3) ЦБ ничего не контролирует (допускаются изменения и массы денег в обращении, и ставки процента).
Общее количество денег, имеющихся в экономике, именуется денежной массой. Причем в денежную массу включаются не только собственно деньги, но также обязательства банковской системы.
Чаще всего в структуре денежной массы выделяют четыре агрегата :
- М0 – объем наличных денег, находящихся вне банковской системы;
- М1 – сумма М0 и вкладов до востребования в коммерческих банках, кроме вкладов органов государственного управления.
- М2 – сумма М1 и среднесрочных (до 4 лет) вкладов в банках;
- М3 – сумма М2 и долгосрочных банковских вкладов.
30. спрос на деньги.
Спрос на деньги существует у хозяйствующих субъектов и связан с приобретением товаров и услуг. Существует несколько подходов к объяснению спроса на деньги:
1. Неоклассический подход – спрос на деньги определяется объемом национального производства и скоростью обращения денег.
2. Кейнсианский подход выделяет три мотива, побуждающих людей хранить часть денег в виде наличности: 1) трансакционный мотив (для текущих сделок); 2) мотив предосторожности (на случай непредвиденных обстоятельств в будущем); 3) спекулятивный мотив (для повышения доходов в будущем, например за счет колебания цен на ценные бумаги).
Деловой спрос на деньги (Мt) объединяет в себе первый и второй мотивы; определятся уровнем номинального ВНП (прямо пропорционально).
Спекулятивный спрос на деньги (Мa) основан на обратной зависимости между номинальной ставкой процента и курсом облигаций.
Общий спрос на деньги (Мd) равен сумме делового и спекулятивного спроса на деньги и зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП (рис. 31.1).
Рис. 31.1. Деловой спрос, спрос на финансовые активы и общий спрос на деньги
31.
Под рынком денег понимают совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства - деньги, и остальными макроэкономическими субъектами, предъявляющими спрос на них. Макроэкономическое понятие «рынок денег» шире «рынка денег» в интерпретации финансистов как рынка краткосрочных кредитов
Рынок денег — сектор или часть рынка долговых капиталов, на котором осуществляются краткосрочные депозитно-долговые операции (сроком до 1 года) и который обусловливает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, государства и населения.
Рынок денег — это рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку или уровень процентных ставок.
Рынок денег — сеть специальных (банковско-финансовых) институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар.
Под рынком денег понимают рынок высоколиквидных активов.
Рынок денег имеет сложный механизм функционирования. Его субъектами являются:
• коммерческие банки;
• учетные дома;
• брокерские и дилерские фирмы.
Объектом купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства.
Инструментами денежного рынка являются коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.
Ценой "товара" (денег), который продается и покупается на рынке, выступает ссудный процент. Уровень процента на рынке денег является базовым для определения процента на всем рынке ссудных капиталов. С экономической точки зрения, на рынке денег происходит взаимосвязь таких понятий:
• денежная масса;
• доход;
• норма процента.
Основные заемщики: фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население.
32БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА:
Функциональная специфика деятельности банков предопределяет необходимость организационно-правового выделения их в определённую самостоятельную, относительно замкнутую структуру, которая называется банковской системой.
Банковская система имеет свое особое назначение, свои специфические черты и функции в экономике, которые не просто повторяют назначение и функции отдельных банков. Возникает банковская система не вследствие механического объединения отдельных банков в случайную совокупность, а строится по заранее предусмотренной концепции, в пределах которой отводится определенное место каждому виду банков и каждому отдельному банку.
Банковская система Украины основана после принятия Верховной Радой Украины в марте 1991 года Закона Украины "Про банки і банківську діяльність".
Банковская система Украины является двухуровневой и состоит из Национального банка Украины и банков разных видов и форм собственности.
Национальный банк Украины является центральным банком, который проводит единую государственную денежно-кредитную политику с целью обеспечения стабильности национальной денежной единицы.
Банки создаются на акционерных или паевых основах юридическими и физическими лицами. Свои функции банки реализуют через выполнение таких операций, как привлечение средств предприятий, учреждений, организаций, населения на депозитные, вкладные счета и недипозитное привлежение средств; кредитование субьектов хозяйственной деяльности и граждан, вложение в ценные бумаги, формирование кассовых остатков и резервов, формирование других активов; кассовое и расчетное обслуживание народного хозяйства, выполнение валютных и других банковских операций.
Банки в своей деяльности руководствуются Конституцией Украини, Законами Украины "Про Національний банк України", "Про банки і банківську діяльність", законодательством Украины про акционерные общества и другие виды хозяйственных обществ, другими законодательными актами Украины, нормативными актами Национального банка Украины и своими статутами.
33
Банк - финансовое предприятие, которое сосредотачивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов (займов, ссуд), посредничает во взаимных платежах и расчетах между предприятиями, учреждениями или отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег.