Сущ-ет два варианта:
1.ВЦ=ВП (требуется перерасчет одной валюты в другую)
2. ВЦ не равна ВП (ВЦ – валюта 3-ей страны, ВП – берется СКВ, необходимо осуществить перерасчет, как правило, берется рыночный курс).
Нестабильность валют из-за изменения конъюнктуры мир.фин.р-ков порождает риск валютных потерь, след-но, возникает необходимость страх-ния риска валютных потерь.
Вал.риски чаще появляются при исп-нии экспортных К-тов: с длительными сроками (поставка машин, оборудования), при условиях кредита.
Вал.риск – возможность потери, вызванные изменением реальной ст-ти платежа, выраженного в ин-ной валюте, в связи с колебаниями ее курсов.
Вал.риски м.б.: курсовые (потери при колебании валютных курсов), инфляционные (обесценение валют в процессе инфляции).
Способы нейтрализации вал.рисков:
1. сокращение сроков м\д заключением сделки и осуществлением платежа
2. защитные и валютные оговорки – спец.меры, к-ые явл.контрактными
Защитные оговорки – способы страх-ния валютных рисков, построенные на принципе увязки размеров платежей с изменениями, происходящими на валютных и товарных р-ках, и направленные на сохранение содержания расчетного обязательства, выраженного в конкретной валюте.
Валютные оговорки – условие, включенное в текст К-та, в соответствии в к-ым сумма платежа изменяется пропорционально изменению ВП по отношению к курсу валюты оговорки.
Валютные оговорки м.б.:
- односторонние – защищает интересы одной стороны
- двухсторонние – пересчет валюты платежа в случае изменения ВП
- прямые – при совпадении валюты цены и валюты платежа, при этом они становятся в зависимость от валюты оговорки, след-но, д.б.более стабильной и пересчет д.б.на базе текущего валютного курса
- косвенные – применяются, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте
- мультивалютные – сумма платежа подвязывается под изменение среднеарифметического курса наиболее устойчивых валют
- индексные – ставит в зависимость ВП от индекса цен в странах – контрагентов
- оговорки о пересмотре контрактной цены (в случае изменения курса ВЦ, к-ый выходит за рамки в пределах его колебаний, установленных контрагентами), пример: оговорка о скользящих ценах: в К-те фиксируется условная цена, в дальнейшем она пересматривается в зависимости от изменения ценообразующих факторов.
3. неконтрактные формы – не включаются в текст К-та и не явл необходимым условием К-та.
Формы:
1) некоторые виды внешнеторговых сделок: товарообменные сделки, компенсационные сделки, встречная торговля; они не предполагают фин-го исполнения, эквивалента платежа и строятся на обменных операциях товара или при расчете ст-ти товарной поставки в с-ме встречного экспорта
2) валютные сделки:
- фьючерские сделки – заключаются уполномоченным банком по просьбе своего клиента – заявителя; банк покупает на вал.бирже по текущему курсу обязательство по выплате валюты к сроку предстоящего платежа. Здесь важно предвидеть изменение курса валюты в будущем по сравнению с датой покупки. Валют.курс увеличивается, риск снижается, банк получает прибыль + комиссионные с клиента.
- форвардные сделки совершаются путем приобретения форвардного К-та, к-ые продаются банками. Суть в обязательности продать\купить валюту в установленный срок по форвардному курсу, зафиксированному на дату сделки. После заключения К банк взимает с клиента страховой взнос, к-ый уплачивается с учетом риска.
- опцион – 2-ух-сторонний дог-р о передаче прав (для пок-ля) и обязат-ва (для продавца) купить\продать опр-ный актив по зафиксированной в д-ре цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода.
- валютный опцион – д-р м\д брокером и дилером, один из них передает опцион, другой покупает и получает право в течение срока или купить по установленному курсу (страйк-цена) опр-ное кол-во валюты у стороны, выписавшей опцион (опцион на покупку) или передать др.стороне валюту (опцион на продажу). Рост обменного курса по сравнению со страйк-ценой наз-ся апсайт, а снижение обменного курса – даунсайт.
Типы:
Цена опциона = премии = комиссионные в адрес продавца
Пок-ль получает прибыль от апсайта, защищен от даунсайта и платит премию за опцион.
30.Формы расчетов и средства платежа. Понятие наличных расчетов.
Формы расчетов выработаны м\н практикой и явл защитными мерами от вал.рисков.
1. Аккредитивная форма расчетов
Аккредитив – форма м\н расчетов по средствам погашения, в силу к-ых банк-эмитент (выставивший аккредитив) обязуется за его счет производить платежи бенефициара (получатель платежа) в пределах обозначенных сумм, оплачивать, акцептовать перевод векселя (тратты) против товаросопроводительных д-тов.
Данная форма более удобна для экспортеров, т.к.активное участие банков (аккредитив открывается сразу, банк дает гарантию). Импортеру не выгодно, тк.ср-ва изымаются сразу + комиссия банка. Отношения с банком оформляются заявлением импортера об открытии аккредитива, где содержатся основные условия по К-ту. Если экспортер не соблюдает условия аккредитива, тогда банк не выплачивает ему сумму.
Исп-ние аккредитива хар-но для м\н биржевой торговли. В операциях с аккредитивами стороны имеют дело т-ко с д-ми, но не с товарами.
В зависимости от состава док-тов выделяют след.виды аккредитива:
1. отзывной (возвратный) – м.б.отозван\ аннулирован банком – эмитентом (по указанию клиента) без предварительного уведомления бенефициара (экспортера), делается спец.пометка «отзывной».
2. безотзывной – твердое обязательство банка-эмитента производить платеж и акцепт тратт без права аннулирования его до истечения срока, м.б.подтвержденным (требует подтверждение банком-эмитентом в пользу бенефициара, т.е.гарантии выполнения условий платежа) и неподтвержденным (не предусматривает подтверждения платежа со стороны исполняющего его банка)
3. покрытый – согласие, предусматривающее при открытии аккредитива банком-эмитентом предварительное предоставление валютных ср-в в размере предстоящего платежа со стороны приказодателя.
4. непокрытый – разновидность аккредитива, указывающая на отсутствие валютных ср-р для предварительного покрытия суммы платежа, т.е.на момент отгрузки товара валютные ср-ва отсутствуют на счете. Валютное покрытие обязательно, если банк-эмитент не входит в число корреспондентов банка-экспортера.
5. переводной (трансферабельный) – соглашение о возможности передачи бенефициаром права на получение платежа (полностью или частично 3-им лицом). В случае финансирования субпоставщика и ср-в аккредитива.
6. револьверный (возобновляемый) – соглашение, предусматривающее автоматическое возобновление аккредитива по мере исполнения выплат в пределах, установленных суммой платежа и сроков него действия; исп-ся при регулярно- длительных поставках.
7. встречный (компенсационный) – соглашение, предполагающее выставление обоюдных аккредитивов в одном и том же банке в случае совпадения их условий (исключая цены и счет-фактуры), исп-ся при реэкспорте и компенсационных сделках.
8. резервный – обязат-во банка-эмитента перед бенефициаром производить платежи против обусловленных док-тов (копий товарных док-тов, вексель по предъявлении, заявление о неуплате причитающейся суммы) в случае невыполнения приказодателем – импортером своих обязат-в по К-ту. Применяется как гарантия оферты, исполнения, аванса, платежа и явл обеспечением платежа на случай, когда 3-ье лицо не произведет обещанного исполнения.
2. Инкассо – форма м\н расчетов, к-ая предусматривает обязат-во банка-эмитента в передачи фин-х и\или товаросопроводительных док-тов импортеру после процедуры акцепта и платежа за отгруженный товар со стороны последнего.
Виды инкассо:
Инкассовые операции начинаются в банке экспортера, куда экспортер передает после отгрузки товаров оформленные в соответствии с условиями К-та товаросопроводительные д-ты с приложением к ним инкассового поручения, к-ое содержит инструкции для банков.
Виды инкассового поручения:
Инкассо выгодно импортерам, т.к.дает возможность затягивать момент акцепта до прихода товара в порт выгрузки. Если импортер обнаруживает несоответствие д-тов условиям К-та, то он м.отказаться от оплаты (отправляет отказ банку) и банк-плательщик восстанавливает сумму на счете импортера и извещает инкассированный банк, к-ый снимает эти суммы со счета экспортера. Претензии решаются м\д экспортером и импортером.
Недостатки инкассо (для экспортера):
1. риск отказа импортера от платежа, в связи с ухудшением конъюнктуры р-ка или фин.положения плательщика
2. риск во времени м\д поступлением валютой выручки по инкассо и отгрузкой товара, особенно при длительной транспортировки.
Расчеты берет на себя по инкассо экспортер – это комиссия банку-ремитенту по обслуживанию инкассо. Основой для применения инкассовой формы явл унифицированные правила, они приняты м\н торговой палатой.