Таблица 3.8
Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
| 1. Актив | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. | |
| 1.1. Наиболее ликвидные активы,А1 | 1950,2 | 2165,3 | |
| 1.2. Быстрореализуемые активы, А2 | 814,2 | 908,3 | |
| 1.3. Медленнореализуемые активы, A3 | 4089,7 | 7061,6 | |
| 1.4. Труднореализуемые активы, А4 | 1190,5 | 2064,5 | |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 | |
| 2. Пассив | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс. руб. | |
| 2.1. Наиболее срочные пассивы, П1 | 3292,0 | 5325,6 | |
| 2.2. Краткосрочные пассивы, П2 | 505,5 | 1417,6 | |
| 2.3. Долгосрочные пассивы, ПЗ | 105,0 | 157,0 | |
| 2.4. Постоянные пассивы,П4 | 4142,1 | 5299,5 | |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 | |
Таблица 3.9
Оценка ликвидности и платежеспособности фирмы ЗАО «Тюменьавтозапчасть»
| Платежный излишек (+) / недостаток (-) | Процент покрытия обязательств | ||
| На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. | На начало года, % | На конец года, % |
| -1341,8 | -3160,3 | 59,24 | 40,66 |
| 308,7 | -509,3 | 161,07 | 64,07 |
| 3984,7 | 6904,6 | 3894,95 | 4497,83 |
| -2951,6 | -3235 | 28,74 | 38,96 |
Таблица 3.10
Относительные коэффициенты ликвидности
| Показатель | Значение | Изменение | Темп роста, % | |
| На начало года | На конец года | |||
| 1. Текущие обязательства, ТО, тыс. руб. | 3797,5 | 6743,2 | 2945,7 | 177,57 |
| 2. Денежные средства, ДС, тыс. руб. | 1915,2 | 2114,2 | 199,0 | 110,39 |
| 3. Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб. | 35,0 | 51,1 | 16,1 | 146,00 |
| 4. Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб. | 796,7 | 870,5 | 73,8 | 109,26 |
| 5. Текущие активы, ТА, тыс. руб. | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 | 147,87 |
| 6. Коэффициент покрытия, Кол t | 1,805 | 1,503 | -0,302 | 83,27 |
| 7. Коэффициент срочной ликвидности, Ксл | 0,723 | 0,450 | -0,273 | 62,24 |
| 8. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал | 0,514 | 0,321 | -0,193 | 62,45 |
Проведенный анализ показывает, что фирма имеет тенденцию к уменьшению ликвидности. На начало года фирма имела проблемы с ликвидностью в краткосрочном периоде, в конце года эти проблемы усилились. Наблюдается снижение всех коэффициентов ликвидности на 17-38%.
Анализ безубыточности предприятия представлен в таблице 3.11.
Таблица 3.11
Анализ безубыточности предприятия
| Показатель | За отчетный период, тыс. руб. | За предыдущ. период, тыс. руб. | Изменение тыс. руб. | Темп роста, % |
| 1. Выручка от реализации (ВР) | 18015,5 | 9617,3 | 8398,2 | 187,32 |
| 2. Суммарные переменные затраты (V ) | 12589,1 | 7557,4 | 5031,7 | 166,58 |
| 3 . Маржинальная прибыль (МП) | 5426,4 | 2059,9 | 3366,5 | 263,43 |
| 4. Суммарные постоянные затраты (F ) | 3463,1 | 1666,9 | 1796,2 | 207,76 |
| 5. Прибыль ( ПР ) | 1963,3 | 393,0 | 1570,3 | 499,49 |
| 6. Коэффициент маржинальной прибыли (Кмд ) | 0,3012 | 0,2142 | 0,087 | 140,62 |
| 7. Точка безубыточности в стоимостном выражении (Тб ) | 6518,3 | 1834,7 | 4683,6 | 355,28 |
| 8. Запас финансовой прочности в стоимостном выражении (ЗФП ) | 11497,2 | 7782,6 | 3714,6 | 147,73 |
| 9. Запас финансовой прочности в процентах (ЗФП%) | 63,82% | 80,92% | -17,10% | 78,87% |
Результаты анализа безубыточности показывают, что,хотя фирма "Тюменьавтозапчасть" повысила свой запас финансовой прочности в стоимостном выражении, в процентах к выручке от реализации запас финансовой прочности снизился на 17,1 %. При этом сила производственного рычага снизилась на 47%, что показывает существенное снижение производственного риска для предприятия и является положительным моментом.
Результаты факторного анализа приведены в таблице 3.12.
Таблица 3.12
Анализ рентабельности собственного капитала
| Показатель | На начало 2007г. | На конец 2007г. | Изменение | Темп роста,% |
| 1. Выручка от реализации (ВР), т.р. | 9617,3 | 18015,5 | 8398,2 | 187,32 |
| 2. Прибыль (ПР), т.руб. | 393,0 | 1963,3 | 1570,3 | 499,57 |
| 3. Сумма процентов за кредит (I),т.р. | 177,18 | 457,38 | 280,2 | 258,14 |
| 4. Ставка налогообложения (Т ), % | 30 | 30% | 0 | 100,00 |
| 5. Собственный капитал (СК), т.руб. | 4142,1 | 5299,5 | 1157,4 | 127,94 |
| 6. Сумма кредитов (Кр) | 590,6 | 1524,6 | 934,0 | 258,14 |
| 7. Чистые активы (NA) | 4732,7 | 6824,1 | 2091,4 | 144,19 |
| 8. Чистая прибыль, N1 | 151,07 | 307,09 //' | 156,02 | 204,59 |
| 9.Поправка на налоги и кредиты | 0,384 | 0,156 // / | -0,228 | 40,63 |
| 10. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) | 2,032 | 2,640 | 0,608 | 129,92 |
| 11. Рентабельность продаж (Rп) | 4,08 | 10,90 | 6,82 | 267,16 |
| 12.Финансовый рычаг (ФР) \ | 1,143 | 1,288 | 0,145 | 112,69 |
| 13. Рентабельность собственного капитала (РСК), % | 3,64 | 5,78 | 2,14 | 158,79 |
Рентабельность собственного капитала фирмы за рассматриваемый период увеличилась на 58,79 % за счет увеличения рентабельности продаж на 167,16 %, увеличения оборачиваемости чистых активов на 29,92 % и увеличения финансового рычага на 12,69 %.
Анализ показателя экономического роста фирмы выполнены и представлен в таблице 3.13.
Таблица 3.13
Анализ показателя экономического роста фирмы
| Показатель | Значение |
| 1. Собственный капитал на начало года (СКнг), тыс. руб. | 4142,1 |
| 2. Реинвестированная прибыль (РП), тыс. руб. | 81,9 |
| 3. Рентабельность продаж (Rп) | 0,109 |
| 4. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) | 2,640 |
| 5. Финансовый рычаг (ФР) | 1,288 |
| 6. Коэффициент реинвестирования (Кри) | 0,01977 |
| 7. Поправка на налоги и кредит | 0,156 |
| 8. Экономический рост компании (ЭРК, %) | 0,11 |
За рассматриваемый период экономический рост фирмы «Тюменьавтозапчасть» составил 0,11%. Фирма инвестирует мало средств в собственное развитие. К сожалению, данный показатель мало информативен, из-за отсутствия данных для сравнения с другими фирмами данного профиля или значений ЭРК за иные аналогичные периоды времени.
Таким образом, анализ показывает, что, несмотря на достигнутые успехи в развитии, в целом фирмы за рассматриваемый период незначительно улучшило свое финансовое состояние.
2.5. Выбор направлений реорганизационных политик текущей деятельности предприятия
Для правильной интерпретации и практического использования результатов экспресс-диагностики необходимо учитывать не только величину и тенденцию изменения самих показателей, но и их взаимное влияние. Это влияние весьма сложно и многогранно.
Для оценки и планирования деятельности предприятия необходимо постоянно поддерживать рациональное соотношение между различными показателями, часто имеющими противоположное влияние.
На основании данных финансового анализа можно классифицировать имеющиеся проблемы, определить влияющие на них параметры и наметить пути решения и меры по устранению неблагоприятных ситуаций.
Можно применить методику управления текущими активами и пассивами: управление величиной собственных оборотных средств, контроль оборачиваемости текущих активов и пассивов; совершенствование кредитной политики; управление инкассацией дебиторской задолженности в плане снижения периода оборота дебиторской задолженности, изменения политики скидок покупателям и т.п.
В результате экспресс-диагностики и последующего детализированного анализа выяснено, что фирма ЗАО «Тюменьавтозапчасть» имеет проблемы с ликвидностью, которые усилились за рассматриваемый период. Снижение ликвидности, особенно в краткосрочном периоде, произошло за счет существенного роста кредиторской задолженности, а также роста запасов, что вызвало “омертвление” денежных средств.
Анализ показывает, что фирма находится в хорошем финансовом состоянии, однако имеет тенденцию к смещению в положение "рантье", то есть не использованию всех своих возможностей.
За рассматриваемый период экономический рост фирмы «Тюменьавтозапчасть» составил 0,11%. Фирма инвестирует мало средств в собственное развитие. К сожалению, данный показатель мало информативен, из-за отсутствия данных для сравнения с другими фирмами данного профиля или значений ЭРК за иные аналогичные периоды времени.
В связи с вышеизложенным предлагаются следующие пути укрепления финансового состояния фирмы.