При анализе КЗ ее общая сумма делится на внешнюю и внутреннюю.
Внешняя КЗ включает:
1. Задолженность по товарным операциям
a) Задолженность поставщикам и подрядчикам
b) Авансы полученные
2. Задолженность по нетоварным операциям
a) По налогам и сборам
b) Перед государственными внебюджетными фондами
c) Прочая (относящаяся к сторонним лицам) (счет 76).
Внутренняя дебиторская задолженность – это задолженность перед персоналом.
При анализе определяется размер просроченной КЗ и период просрочки в днях.
Рост размера просроченной КЗ и повышение ее удельного веса в общей сумме КЗ свидетельствуют о дефиците денежных средств.
При анализе дается оценка соотношения размеров и динамики ДЗ и КЗ. С одной стороны значительное преобладание дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой стабильности, а с другой стороны длительное превышение кредиторской над дебиторской квалифицируется как приближение банкротства.
При анализе рассчитывается коэффициент соотношения ДЗ и КЗ.
Кс=ДЗ/КЗ.
Ситуация, когда Кс=1 бывает крайне редко.
Если Кс<1, то КЗ явл-ся дополнительным источником финансирования.
Если Кс>1, то имеет место иммобилизация из оборота собственных средств на покрытие дебиторской задолженности, или привлечение для этого кредитов и займов.
С целью обеспечения притока денежных средств и финансовой стабильности организации соотношение м/у показателями средней продолжительности одного оборота в днях ДЗ и КЗ должно быть следующим:
Средняя продолжительность 1го оборота ДЗ ≤ средняя продолжительность 1 оборота КЗ
5. Анализ эффективности использования оборотных активов.
Эффективность использования оборотных активов характеризуется показателями их оборачиваемости, которые входят в систему «показатели оценки финансовой устойчивости и деловой активности организации».
Для характеристики оборачиваемости оборотных активов используются обобщающие и частные показатели.
Обобщающие показатели характеризуют эффективность использования оборотных активов в целом, а частные – их отдельных элементов.
В состав показателей оборачиваемости включаются:
1. Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) - Коб
Коб = Впр /ОАср
Впр – выручка от продаж
ОА- средний разсер оборотных активов
2. Коэффициент закрепления (загрузки)
Кзг = 1/Коб = ОАср/Впр
«сколько нужно вложить в оборотв, чтобы получить выручку в 1 руб)
3. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в днях
По=дни в периоде/Коб=(ОАср * дни в периоде) / Впр
Дни в периоде – 30 (месяц), 90 (квартал), 180 (полгода), 270 (9 месяцев), 360 (год)
ОАср- определяется или по средней хронологической, или по средней арифметической.
Использование в расчетах выручки от продаж (Впр) по Форме 2искажает оборачиваемость оборотных активов. Более точные расчеты обеспечат расчеты на основе выручки от продаж (Впр), оплаченной покупателями (лучше выручка по оплате, а в Форме 2 – выручка по отгрузке).
При анализе оборачиваемость всех оборотных активов взаимоувязывается с оборачиваемостью их отдельных видов на основе следующей аддитивной факторной модели:
ПобОА ср=Побз ср+ПобНДС ср+ПобДДЗ ср+ПобКДЗ ср+ПобКФВ ср+ПобДС ср+ПобПОА ср
При анализе отчетные значения показателей оборачиваемости сравниваются со значениями предшествующих периодов (в динамике), с аналогичными показателями родственных предприятий, с нормативами, с показателями эталонного предприятия и др.
Результатом ускорения оборачиваемости является относительное высвобождение оборотных активов. А результатом ее замедления – относительное вовлечение оборотных активов в хозяйственный оборот.
На основе формулы расчета средней продолжительности одного оборота в днях построим факторную модель зависимости средней величины оборотных активов (ОАср) от двух взаимосвязанных факторов:
1. Однодневного объема продаж (количественный фактор)
2. Средней продолжительности одного оборота в днях (качественный фактор)
Ср размер ОА = Впр / дни в периоде * ОАср* Дни в периоде / Впр
Это двухфакторная мультипликативная модель зависимости.
Или:
ОАср = Вдн*Поб
Вдн –выручка дневная
Поб – ср продолжительность одного оборота в днях.
На основе этой модели производится расчет влияния этих двух факторов на изменение среднего размера оборотных активов.
Расчет влияния факторов способом абсолютных отклонений:
ΔОАсрΔВдн=(Вдн1-Вдн0)*Поб0
ΔОАсрΔПоб=Вдн1*(Поб1-Поб0) – расчет экономического результата от изменения оборачиваемости
Он отражает качества финансового менеджмента.
ΔОАср=ОАср1-ОАср0= ΔОАсрΔВдн+ΔОАсрΔПоб
Влияние изменения средней продолжительности одного оборота в днях на размер оборотных активов можно рассчитать также на основе следующей формулы:
ЭОАср(ВОАср)=ОАср1-ОАср0*IВпр
Э-относительная экономия ОА
В-относительное вовлечение ОА
IВпр-в нетто оценке( без НДС)
(-) - экономия
(+) – перерасход (вовлечение)
При анализе следует учесть, что расчеты частных показателей оборачиваемости на основе выручки от продаж не всегда отражают реальную оборачиваемость конкретного вида оборотных активов, каждый из которых совершает свой индивидуальный оборот.
Более точные расчеты показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных активов можно осуществить на основе универсальной формулы подвижности счета:
Период оборота по счету = (Ср. остатки по счету * Дни в периоде) / Оборот по счету
Такие расчеты возможны только при внутреннем финансовом анализе, т.к. в отчетности данные для расчета отсутствуют.
Индивидуальным оборотом отдельного вида активов явл-ся Кредитовый оборот по тому счету, где такой актив учитывается.
На основе формулы подвижности счета расчет Средней продолжительности одного оборота в днях отдельных видов оборотных активов осуществляется по формулам:
1. Средняя продолжительность одного оборота в днях материальных запасов:
ПобМЗ=(МЗср*Дни в периоде) / Стоимость потребленных материальных запасов (т.е. Кредитовый оборот сч.10)
2. Средняя продолжительность одного оборота в днях незавершенного производства:
ПобНЗП=(НПср*Дни в периоде) / Сумма затрат на производство (т.е. Кредитовый оборот сч.20)
3. Средняя продолжительность одного оборота в днях готовой продукции
ПобГП=(ГПср*Дни в периоде) / Себестоимость проданной продукции (т.е. Кредитовый оборот сч.43)
4. Средняя продолжительность одного оборота в днях ДЗ
ПобДЗ=(ДЗср*Дни в периоде) / Кредитовый оборот по счетам дебиторов.
Отдельные виды оборотных активов имеют различную скорость оборота. Эта скорость зависит от совокупного влияния целого ряда разнонаправленных факторов как внутренних, так и внешних, которые действуют одновременно.
Внешние факторы:
1. Отраслевая принадлежность
2. Сфера деятельности
3. Масштаб организации
4. Оргтехуровень производства
5. География потребителей, поставщиков и смежников
6. Платежеспособность контрагентов
7. Др.
Внутренние факторы:
1. Эффективность системы управления и уровень квалификации персонала
2. Конкурентоспособность продукции (ч/з запасы ГП на складе)
3. Ценовая политика (цена отказа от скидки)
4. Система расчетов
5. Др.
При анализе определяются конкретные причины замедления оборачиваемости и разрабатываются мероприятия по ее ускорению.
Меры по ускорению оборачиваемости оборотных активов:
1. В части запасов и затрат
a) Обеспечение оптимального размера всех видов запасов и затрат
b) Вовлечение в оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) или их реализация
2. В части дебиторской задолженности:
a) Оперативный контроль за состоянием дебиторской задолженности, отслеживание отсроченных и просроченных долгов
b) Осуществление спонтанного финансирования (т.е. введение гибкой системы скидок)
c) Учет векселей
d) Факторинг
e) Ориентирование на большее число покупателей с целью снижения риска неуплаты крупными покупателями
f) Использование возможностей погашения дебиторской задолженности на основе ГК РФ части 1(см. статьи ГК стр.96 учебного пособия: статьи 382, 409, 410, 413, 414, 313, 391, 913)
6. Система критериев для оценки потенциального банкротства.
Первый закон о банкротстве 1992-1998
Второй закон 1998-2002
Действующие нормативные документы и специальная литература содержат различные подходы к оценке потенциального банкротства.
В соответствии со статьей 3 п.2 закона №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 юр. лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Согласно статьям 4 и 6 дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юр. лицу в совокупности составляют не менее 100 000 руб. и размер денежных обязательств или обязательных платежей определен судом.
В целях проведения арбитражным управляющим анализа финансового состояния организации-должника, дело о несостоятельности (банкротстве) которой находится в арбитражном суде, правительство РФ в постановлении от 25.06.2003 №367 утвердило специальную систему показателей для оценки ее финансовой устойчивости. Эту систему можно использовать при анализе деятельности любой организации–небанкрота.