(Чистый актив – реальный капитал собственников).
Расширенная 7-факторная модель имеет вид: (стр. 61 методических указаний часть 2)
РЧА=ЧП/ЧА ср=Аср/ЧАср * Ар ср/Аср * Ап ср/Ар ср * Впр/Ап ср * Ппр/Впр * ПДН/Ппр * ЧП/ПДН
Представим эту модель в следующем виде:
РЧА=КЧА* Ур*Уп*ОАП *Рпр*Кпфр*Кэл
КЧА=Аср/ЧАср
КЧА – коэффициент соотношения средней стоимости Совокупных и Чистых активов.
Произведем расчет влияния факторов на изменение РЧА способом абсолютных разниц:
ΔРЧА(ΔКЧА)=(КЧА1-КЧА0)* Ур 0*Уп 0*ОАП 0 *Рпр 0*Кпфр 0*Кэл 0
ΔРЧА(ΔУр)=КЧА1*(Ур1- Ур 0)*Уп 0*ОАП 0 *Рпр 0*Кпфр 0*Кэл 0
ΔРЧА(ΔУп)=КЧА1* Ур1*(Уп1-Уп 0)*ОАП 0 *Рпр 0*Кпфр 0*Кэл 0
ΔРЧА(ΔОАП)=КЧА1* Ур 1*Уп 1*(ОАП1-О АП 0) *Рпр 0*Кпфр 0*Кэл 0
ΔРЧА(ΔРпр)=КЧА1* Ур 1*Уп1*ОАП1 *(Рпр1-Рпр 0)*Кпфр 0*Кэл 0
ΔРЧА(ΔКПФР)=КЧА1* Ур1*Уп 1*ОАП 1*Рпр 1*(Кпфр1-Кпфр 0)*Кэл 0
ΔРЧА(ΔКэл)=КЧА1* Ур 1*Уп 1*ОАП 1 *Рпр 1*Кпфр1*(Кэл1-Кэл 0)
Баланс факторов:
ΔРЧА=РЧА1-РЧА0= ΔРЧА(ΔКЧА)+ ΔРЧА(ΔУр)+ ΔРЧА(ΔУп)+ ΔРЧА(ΔОАП)+ ΔРЧА(ΔРпр)+ ΔРЧА(ΔКПФР)+ ΔРЧА(ΔКэл).
4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
РСК=ЧП/СК ср
Модель рентабельности собственного капитала аналогична модели рентабельности чистых активов, т.к. чистые активы – это величина собственного капитала, уменьшенная на сумму задолженности участников (учредителей) и увеличенная на доходы будущих периодов.
При отсутствии таких статей в балансе, Чистые активы=Собственному капиталу (490 стр).
Двухфакторная модель рентабельности собственного капитала (стр. 65 во второй зеленой модульной книжке).
РСК=ЧП/ЧК ср=Впр/СК ср * ЧП/Впр=ОСК*Рпр ч
Расширенная 7-факторная модель РСК:
Рск=ЧП/СК ср=Кср/СК ср * Кр ср/Кср * Кп ср/Кр ср * Впр/Кп ср * Ппр/Впр * ПДН/Ппр * ЧП/ПДН.
Кср-средний размер всего (совокупного) капитала
Кр ср – средний размер капитала, реально находящегося в обороте (совпадут с реально находящимися в обороте активами)
Кп ср – средний размер капитала, используемого в предпринимательских целях
Представим модель Рск в следующем виде:
ΔРСК=Кск*Ур*Уп*ОКп*Рпр*Кпфр*Кэл
Кск- коэффициент соотношения стоимости всего капитала и собственного капитала (характеризует структуру капитала, финансовую независимость)
Ур – удельный вес капитала, реально находящегося в обороте
Уп – удельный вес капитала, используемого в предпринимательских целях (отличается тем, что исключает незавершенное строительсво??)
Окп-отдача капитала, используемого в предпринимательских целях (зависти от фондоотдачи основных средств и оборачиваемости оборотных)
Рпр – рентабельность продаж
Кпфр – соотношение прибыли до налогообложения и прибыли от продаж
Кэл – коэффициент соотношения чистой прибыли и ПДН
Расчет влияния указанных факторов на изменение Рск производится способом абсолютных разниц.
5. Факторный анализ рентабельности акционерного капитала
(уставного капитала в коммерческих организациях неакционерных обществ)
Рентабельность акционерного капитала рассчитывается по формуле:
РАК=ЧП/АКср
АКср-средний размер акционерного капитала
Двухфакторная модель РАК может быть представлена: (стр. 68-69 в зеленой модульной книжке)
РАК=ЧП/АКср = Впр/АК ср * ЧП/Впр=ОАК*Рпр ч
ОАК-отдача акционерного капиатла
7-факторная модель рентабельности акционерного капитала:
РАК=Кср/АКср * Кр ср/Кср * Кп ср/Кр ср * Впр/Кп ср * Ппр/Впр * ПДН/Ппр * ЧП/ПДН.
Представим эту модель в следующем виде:
РАК=КАК*Ур*Уп*Окп*Рпр*Кпфр*Кэл
КАК – коэффициент всего капитала и акционерного капитала
Расчет влияния факторов можно произвести способом абсолютных разниц.
6. Факторный анализ доходности акционерного капитала
Доходность акционерного капитала рассчитывается по следующей формуле:
ДАК=Д(П)/АК ср
Д(П)-дивиденды (проценты), начисленные в пользу собственника из чистой прибыли.
Трехфакторная модель доходности акционерного капитала:
ДАК=Д(П)/АК ср=Впр/АКср * ЧП/Впр * Д(П)/ЧП
Представим эту модель в следующем виде:
ДАК=ОАК*Рпр ч * УД(П)
ОАК – отдача акционерного капитала
Рпр ч – рентабельность продаж по чистой прибыли
УД(П) – удельный вес дивидендов (процентов) в чистой прибыли
8-факторная модель доходности акционерного капитала:
ДАК=Д(П)/АКср = Кср/АК ср * Кр ср/Кср * Кп ср/Кр ср * Впр/Кп ср * Ппр/Впр * ПДН/Ппр * ЧП/ПДН * Д(П)/ЧП
Представим эту модель в следующем виде: (стр. 73-74 в зеленой модульной книжке).
ДАК=КАК*Ур*Уп*Окп*Рпр*Кпфр*Кэл*УД(П)
Расчет влияния факторов производится способом абсолютных разниц.
7. Факторный анализ устойчивости эк роста.
Уровень финансовой устойчивости организации, т.е. ее финансовая независимость и платежеспособность во многом определяются темпами роста собственного капитала за счет чистой прибыли. Поэтому в системе показателей оценки финансового состояния организации важное место занимает такой показатель-фактор, как коэффициент устойчивости экономического роста (Куэр).
Куэр=(ЧП-Д)/СКср=ЧПкапит/СКср
ЧП – чистая прибыль, полученная за период
Д-дивиденды (проценты)
СКср-собственный капитал
ЧПкапит – ЧП капитализированная (реинвестированная) – идет на развитие.
Кроме дивидендов (процентов) из чистой прибыли вычитают суммы, использованные из чистой прибыли на иные цели (материальное поощрение, соц нужды и др.).
Построим комбинированную модель зависимости Куэр (коэффициента устойчивости экономического роста) от воздействующих на него факторов.
Куэр = (ЧП-Д)/СКср = ЧП/СКср – Д/СКср = ЧП/СКср – (ЧП*Д)/(СКср*ЧП) = ЧП/СКср * (1-Д/ЧП) = Рск * (1-НД)
Рск – рентабельность собственного капитала
НД – норма на дивиденды
Величина НД – это норма распределения чистой прибыли на дивиденды. Она характеризует дивидендную политику организации (отражая долю дивидендов в чистой прибыли).
Т.о. Куэр, характеризуя размер капитализированной чистой прибыли на 1 руб. собственного капитала, зависит от рентабельности собственного капитала (Рск) и от типа дивидендной политики.
Из модели следует, что Куэр растет при росте Рск (рентабельности собственного капитала) и снижается при росте нормы распределения прибыли на дивиденды.
Факторный анализ Куэр можно осуществить на основе способа абсолютных разниц.
Расчет влияния факторов осуществляется по формулам:
ΔКуэр(ΔРск)=(Рск1-Рск0)*(1-НД0)
ΔКуэр(ΔНд)=Рск1*[(1-НД1)-(1-НД0)]
Баланс факторов:
ΔКуэр=Куэр1-Куэр0=ΔКуэр(ΔРск)+ ΔКуэр(ΔНд)
При детализации влияния на изменение Куэр факторов, воздействующих на Рск (рентабельность собственного капитала), расширенная факторная модель Куэр примет вид:
Куэр=Кср/СКср * Впр/Кср * ЧП/Впр*(1-НД)=Кск*Ок*Рпр ч * (1-НД)
Рск= Кср/СКср * Впр/Кср * ЧП/Впр= Кск*Ок*Рпр ч
Кср/СКср – величина, обратная коэффициенту автономии
Кск – коэффициент соотношения среднего размера всего и собственного капиталов
Ок-отдача всего капитала
Рпр ч –рентабельность продаж по чистой прибыли.
Расчет влияния факторов на основе этой 4-хфакторной модели осуществляется также способом абсолютных разниц.
Коэффициент устойчивости эк роста большинство авторов считает, что он отражает деловую активность.
Модуль №6. Факторный анализ расходов по обычным видам д-ти (РОВД) (затрат на производство)и себестоимости продукции (ТРУ).
1. Определение понятий и классификация расходов по обычным видам д-ти (РОВД), затрат на произв-во и показателей с/с.
2. Обобщающие показатели с/с, их состав и методика расчета.
3. Анализ затрат на произ-во в разрезе экономических элементов.
4. Факторный анализ обобщающих показателей с/с.
4.1 .Факторный анализ полной с/с проданной продукции.
4.2 Факторный анализ затрат на 1 руб. (1000 руб.) проданной продукции.
5. Факторный анализ материальных затрат.
6. Факторный анализ расходов на оплату труда.
7. Анализ комплексных статей затрат.
1. Определение понятий и классификация расходов по обычным видам д-ти (РОВД), затрат на произв-во и показателей с/с.
· Расходы по обычным видам д-ти – расходы, связанные с произв-вом и продажей продукции, с приобретением и продажей товаров, с выполнением работ и оказанием услуг.
· Затраты на произв-во представляют всю совокупность затрат, произведенных организацией в процессе произв-ва продукции, выполнения работ и оказания услуг.
· С/с проданной продукции представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе произв-ва и продажи продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее произв-во и продажу.
Затраты на произв-во классифицируются по следующим признакам:
1. По элементам затрат
1.1. Материальные
1.2. Затраты на оплату труда
1.3. Отчисления на соц нужды
1.4. Амортизация
1.5. Прочие
Затраты на произв-во (=РОВД) в поэлементном разрезе представлены в приложении к балансу (форма 5, за 2 года).
Группировка затрат по элементам имеет многоцелевое назначение, используется с целью контроля за уровнем производимых запасов и их оборачиваемостью. На основе такой группировки устанавливается тип произв-ва.