Постановлением правительства РФ от 20.05.1994 №498 была утверждена система критериев для определения степени удовлетворительности структуры баланса и уровня платежеспособности организации.
Порядок расчета коэффициентов, включённых в систему, утвержден распоряжением ФУДН (федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) – его сейчас нет) от 12.08.1994 №31-р.
В систему включаются следующие коэффициенты:
1. Коэффициент текущей ликвидности (К6)
КТЛ=ОА/КО
Нормативное значение КТЛ=2,0.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. (К2 - коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов)
К2=СКО/ОА
Нормативное значение =0,1
Если значение одного из коэффициентов на отчетную дату окажется ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:
КВП=[КТЛна конец периода + (6/Т) * (КТЛна конец периода-КТЛна начало периода)] / 2
6- это число месяцев для установления возможности восстановления платежеспособности (это срок, в течение которого гос-во или контролирующий орган должен посмотреть, восстановится ли платежеспособность)
Т-анализируемый период в месяцах.
2 – нормативное значение КТЛ.
По сути, числитель КВП представляет собой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности ч/з 6 месяцев с учетом сохранения динамики этого коэффициента (КТЛ), имевшей место в отчетном периоде.
Нормативное значение КВП=1.
Если расчетное значение КВП<1, то считается, что у организации отсутствует возможность восстановления платежеспособности, а если КВП≥1, то такая возможность имеется.
Если на отчетную дату и КТЛ (К6) и Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2 - коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов) выше нормативов, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности.
КУП=[КТЛна конец периода + (3/Т) * (КТЛна конец периода-КТЛна начало периода)] / 2
Период наблюдения сокращен в 2 раза и составляет 3.
3-количество месяцев для установления возможности утраты платёжеспособности
Нормативное значение КУП=1
Если КУП≥1, то предприятие не утратит платежеспособности, а если КУП<1, то не сохранит.
Достоинством этой системы критериев явл-ся ее простота.
Однако она не лишена недостатков:
1. Расчет К2 производится по упрощенному варианту без корректировок, что искажает его реальное значение.
2. Расчет КВП и КУП базируется на распространении на будущее динамики КТЛ в прошлые периоды.
3. К2 и К6 по своему экономическому содержанию дублируют друг друга, т.к. характеризуют одновременно различный уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками.
Несмотря на отмеченные недостатки, эту систему критериев используют при анализе финансового состояния любой коммерческой организации.
В соответствии со статьей 109 закона 127-ФЗ предусматриваются следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:
1. Перепрофилирование производства
2. Закрытие нерентабельных производств
3. Взыскание ДЗ
4. Продажа части имущества должника
5. Уступка прав требований должника
6. Др.
В зарубежной и отечественной литературе содержится кроме рассмотренных, целый ряд рекомендаций по оценке потенциального банкротства.
Большинство российских публикаций излагают зарубежные модели, например модель Альтмана.
Использование зарубежных моделей в России без их трансформации к условиям российского рынка не представляется возможным. Использование возможно лишь при условии разработки весовых коэффициентов в модели на основе представительной и достоверной статистической информации о финансовом состоянии российских организаций-банкротов.
7. Интегральная (рейтинговая) оценка финансового состояния и пути его улучшения.
Финансовая устойчивость организации складывается под влиянием комплекса разнонаправленных и одновременно действующих факторов, поэтому может быть охарактеризована только лишь системой показателей.
Для однозначной оценки уровня финансовой устойчивости в мировой практике используется целый ряд методов, при этом самое широкое распространение получил метод интегральной оценки, в рамках которой наиболее распространен метод балльной оценки.
Использование такой методики позволяет дать характеристику финансового состояния на основе интегрального показателя или рейтинга в баллах.
В современной банковской практике широкое применение получила рейтинговая оценка кредитоспособности ссудозаемщика.
Под кредитоспособностью понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде и процентов по ней.
Анализ кредитоспособности клиента банков включает целый ряд методов:
1. Сбор информации о клиенте (кредитное досье)
2. Оценка кредитного риска
3. Оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы коэффициентов
4. Анализ денежных потоков
5. Др.
(почитать про 6C)
Наибольшее распространение в российской банковской практике получил метод №3 «Оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы коэффициентов».
Оценочные коэффициенты как правило объединяются в четыре группы:
1. Коэффициенты финансовой независимости (к-т автономии (в сбербанке – коэффициент концентрации капитала))
2. Коэффициенты ликвидности (К4, 5, 6)
3. Коэффициенты оборачиваемости
4. Коэффициенты рентабельности
Оценочные коэффициенты рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности клиента за прошлые отчетные периоды или на основе прогнозных значений показателей бизнес-планов.
В практике российских банков оценочные показатели используются в самых различных комбинациях.
Каждый коммерческий банк имеет свою оригинальную методику, которая способствует адекватной оценке потенциальных заемщиков. Система рейтинга утверждается кредитным комитетом на основе выбранной банком стратегии своего развития, причем каждому коэффициенту присваивается свой индивидуальный рейтинг с учетом отраслевой принадлежности клиента и специфики его деятельности.
Пример: для организаций торговли большое значение имеют показатели оборачиваемости и финансовой независимости, для производителей первостепенное значение имеет коэффициенты срочной ликвидности и рентабельности.
Сумма рейтинговых коэффициентов по каждой отрасли равна 100 баллам. Сумма баллов по рейтингу представляет собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс его кредитоспособности, который определяется сравнением фактического значения оценочного коэффициента с утвержденным критерием. Сумма баллов по рейтингу рассчитывается по следующей формуле:
Б=Σ(i=1 до n) pei*клi
Б-сумма баллов по рейтингу
Реi-рейтинг итого показателя
Клi-классоность итого показателя
n-количество оценочных показателей
i_конкретный оценочный показатель
По результатам рейтинговой оценки определяется класс кредитоспособности клиента.
Например:
1 класс ссудозаемщику присваивается при 100-150 баллах.
2 класс – 152-250.
3 класс -251-350.
4 класс – 351- 450.
5 класс – свыше 451 балла
Один из вариантов методики рейтинговой оценки смотри в учебном пособии на стр. 97-105.
(Высокая корпоративность – когда собственность не рассыпана между многими-многими акционерами.)
Модуль №4. Финансовые результаты: система показателей и методика их факторного анализа.
Тема №6.
1. Характеристика информационного обеспечения анализа финансовых результатов.
2. Показатели финансовых результатов: состав, формирование, взаимосвязь и методика их анализа.
3. Факторный анализ прибыли до налогообложения (ПДН).
4. Факторный анализ прибыли от продаж (Ппр).
5. Факторный анализ чистой прибыли.
1. Характеристика информационного обеспечения анализа финансовых результатов.
Информационной базой анализа финансового результата является:
1. Бухгалтерская отчетность. (Форма 1, строка 470, Форма 2)
2. Данные бухгалтерского учета по счетам (84 (нераспр пр, непокр убыток), 90 (продажи), 91 (прочие доходы, расходы), 99 (прибыль))
3. Плановые данные (бюджеты, сметы, бизнес-план, инвестиционный проект).
4. Внеучетная информация (контракты, договора, приказ по учетной политике, интернет источники)
2. Показатели финансовых результатов: состав, формирование, взаимосвязь и методика их анализа.
В отчете о прибылях и убытках представлено 4 финансовых результата:
1. Валовая прибыль (029) (маржинальная прибыль, валовая маржа)
(постатейный комментарий Формы 2 смотри учебник, учебное пособие 137-147)
2. Прибыль (убыток) от продаж (050)
3. Прибыль (убыток) до налогообложения (140)
4. Чистая прибыль (чистый убыток) (190)
Валовая прибыль представляет разницу м/у выручкой от продаж в нетто оценке и неполной (-коммерч, управленч) себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Рассчитывается по формуле:
ВП (029)=В (010) – С (020)
Прибыль от продаж – это разница м/у выручкой от продаж в нетто оценке и полной себестоимостью проданной продукции. Рассчитывается по формуле:
Ппр (050)=В(010)-СП(020+030+040)=Впр(050)-(С(020)+КР(030)+УР(040))
КР-коммерческие расходы
УР – управленческие расходы
Или:
Ппр(050)=ВП(029)-КР(030)-УР(040)
26 счет может закрываться на 20 и 90 (во втором случае есть запись в форме 2 пос строке 040).
Прибыль до налогообложения (ПДН) – рассчитывается путем увеличения прибыли от продаж на прочие доходы и уменьшения ее на прочие расходы. Т.е. по формуле:
ПДН(140)=Ппр(050)+ПКП(060)-ПКУ(070)+ДУ(080)+ПД(090)-ПР(100)