3.2. Финансовая стабилизация организации
Для повышения финансовой устойчивости необходимо направлять часть прибыли на увеличение собственного капитала, экономя при этом на выплате дивидендов. Для расширения производства целесообразно использовать такой источник средств, как дополнительный выпуск акций. Уменьшению потребности в заемном капитале способствует и ускорение оборачиваемости капитала.
При анализе финансового состояния исследуемых предприятий легкой промышленности Астраханской области следует обратить внимание и на другие факторы, характеризующие его финансовую устойчивость и нормальное финансовое состояние, обеспечивающее достижение цели деятельности предприятия, при этом особо тщательно проверить наличие признаков банкротства, которыми, в частности, являются следующие моменты:
1) невозможность своевременно погасить долги по причинам:
- повторяющихся операционных убытков;
- финансирования за счет просроченной кредиторской задолженности;
- долгосрочного финансирования за счет краткосрочных средств;
- недостатка собственных оборотных средств;
- низких показателей ликвидности;
- увеличения отношения кредиторской задолженности к собственно
му капиталу;
- ограничений на условия продажи излишних и устаревших матери
альных запасов;
- ухудшения отношений с банками;
2) невозможность продолжать коммерческую деятельность;
- из-за потери ключевого персонала;
- из-за снижения уровня материальных запасов и др.;
3)отсутствие средств для выплаты заработной платы персоналу;
4)превышение обязательств исследуемых предприятий над его имуществом в связи с неудовлетворительной структурой баланса, т. е. по причине низкой степени ликвидности и т. д.
Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо:
- увеличить собственные оборотные средства;
- снизить текущие финансовые потребности.
В свою очередь, для увеличения собственных оборотных средств необходимо:
- нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);
- внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;
- увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней.
Соответственно для уменьшения текущих финансовых потребностей необходимо:
- снизить дебиторскую задолженность. Сокращая длительность от
срочек платежей, однако, надо стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Необходимо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Если длительность отсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочки платежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета. Полезно найти возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекратить продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар;
- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий товаров, которые заинтересованы в сбыте больших, важных для продавца партий.
Известно, что руководители предприятий совместно с руководителями своих коммерческих служб в условиях неплатежей должны отгружать продукцию в первую очередь тем предприятиям, которые имеют устойчивое финансовое состояние.
Для того чтобы продолжать функционировать и выполнять договора, анализируемым объектам, по мнению автора, можно порекомендовать направлять в производственный оборот дополнительные финансовые ресурсы даже при условии сохранения действующего объема производства. На это цели возможно последовательно направить следующие источники:
- амортизационные отчисления (прекращаются либо ограничиваются
объемы внутренних инвестиций во внеоборотные активы);
- часть прибыли текущего года (при отражении в балансе прибыли
нет эквивалентного роста свободных денежных средств);
- иммобилизованные из оборота средства, обычно направляемые на
поддержание внеоборотных активов в рабочем состоянии;
- нераспределенную прибыль прошлых лет (при отражении в балансе она не отслеживается на соответствующих счетах высоколиквидных средств в активе);
- часть оборотных средств, ранее направляемых для формирования соответствующих запасов оборотных средств (страховой резерв, транспортный резерв, ремонтный фонд, резерв на отпуска и др.);
- часть текущей кредиторской задолженности по платежам поставщикам, в бюджет, работникам организации (так называемые устойчивые пассивы);
- краткосрочные, а впоследствии и долгосрочные кредиты и займы. Это плата хозяйствующего субъекта за внешние признаки успешной
деятельности.
Также, по мнению автора, вероятностью спасения предприятий легкой промышленности Астраханской области являются смена руководства и изменение стратегической линии.
Заключение
На основании проведенного исследования сделаны следующие выводы:
1. Банкротство – Это подтвержденная документально несостоятельность организации платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцев, со дня наступления срока платежа. Несостоятельность (банкротство) может быть «Несчастным», «ложным» и «неосторожным»
2. В практике существует множество моделей диагностики банкротства организации. К зарубежным моделям можно отнести модели Э. Альтмана, Дж. Лиса, Коннана-Гольдера. Прогнозирование банкротства в отечественной практике производится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, путем расчета коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента утраты (восстановления платежеспособности).
3. Риск характеризуется вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потеря прибыли, недопуступление планируемых доходов и возникновение убытков, сокращение ресурсной базы. Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.
4. Анализ экономической характеристики ООО «Птицефабрика РАДОН» показал значительное увеличение среднегодовой стоимости основных фондов с 44370 тыс.руб. в 2005 г. до 97556 тыс.руб. в 2007 г., что привело к увеличению среднегодовой стоимости материальных оборотных средств в 3,3 раза в 2007 г. по сравнению с 2005 г. Показатель производительности труда снизился за анализируемый период на 8%, что привело к снижению получаемой выручки на 9% ( с 92616 тыс. руб. в 2005 г. до 89076 тыс.руб. в 2007 г.). Таким образом, значительный рост стоимости основных фондов и уменьшение выручки повлекло уменьшение показателя фондоотдачи на 50% . Рентабельность продаж и рентабельность продукции упали на 0,3 п.п. и 0,4 п.п. соответственно, это вызвано снижением объемов получаемой прибыли на 8%.
5. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям выявил, что ООО «Птицефабрика РАДОН» за анализируемый период не имела возможности формирования оборотных средств за счет собственных источников, данный показатель составил в 2005 г.: -25015тыс.руб., а в 2007г.: -18425тыс.руб. Сформировать в полном объеме оборотный капитал в 2007г. организация смогла лишь благодаря привлечению долгосрочных заемных средств в размере 38848 тыс.руб. Таким образом, проведенный анализ выявил, что в 2005 г. организация имела кризисный тип финансовой устойчивости, т.е. являлась не платежеспособной и не кредитоспособной. Однако к концу 2007 г. имела нормально - устойчивый тип, т.е. характеризовалась наличием платежеспособности, но отсутствием кредитоспособности.
6. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости показал, что организация не мобильна с финансовой точки зрения, поскольку коэффициент маневренности собственных средств значительно меньше нормативного: в 2005 г.: -0,97, а в 2007 г.: -0,19, при нормативе >0,5. также необходимо отметить, что в 2005г. ООО «Птицефабрика РАДОН» имела достаточно высокую финансовую зависимость от заемных источников, поскольку коэффициент автономии был равен 0,38, при нормативе 0,5, но к 2007г., увеличился и составил: 0,61, организация стала относительно независимой.
7. Анализ платежеспособности выявил, что к концу 2007 г. могла оплатить лишь 5 % своих краткосрочных обязательств, об этом свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности в 2005 г. составил 0,276, при нормативе 2, однако к концу 2007г. он превысил норматив на 0,028. Это свидетельствует о росте дебиторской задолженности менее 1 года и увеличении доли производственных запасов общем объеме оборотных средств, что отрицательно сказывается на финансовом положении организации.
8. Проведенная диагностика банкротства организации на основе зарубежных моделей, показала, что вероятность наступления банкротства мала, всего лишь 10%. Однако отечественная экспресс диагностика выявила неудовлетворительную структуру баланса и необходимость улучшения финансового состояния ООО «Птицефабрика РАДОН» и восстановления платежеспособности.