Финансово экономическая оценка инвестиционного проекта ООО Горнолыжный курорт (стр. 5 из 6)

Предметом залога может быть любое имущество, которое, согласно законодательству, может быть отчуждено залогодержателем.

Видами залога могут быть: залог имущества, в т.ч. залог предприятия в целом, залог товаров, ценных бумаг. Залоговое право представляет собой претензию на чужое имущество или имущественные права, или претензию на право получения компенсации от реализации заложенного имущества, если должник не может погасить свою задолженность.

В соответствии с условиями договора сторон либо закона, предусматривающего возникновение залога, может использоваться один из двух его видов: заложенное имущество может либо оставаться у залогодателя, либо передаваться во владение залогодержателя. Наиболее распространенным является залог с оставлением имущества у залогодателя, т.к. он позволяет ему продолжать вести предпринимательскую деятельность, используя и заложенное имущество.

Таблица № 8

Источники финансирования инвестиционного проекта ООО «Горнолыжный курорт»

№ п/п	Наименование источников	Всего по проекту	Подлежит финансированию(тыс. рублей)
				1	2	3	5
				1	Собственные средства, всего	3 473 046	3 473 046
в том числе:
1.1	выручка от реализации акций (взнос в уставный капитал в денежной форме)	0	0
1.2	нераспределенная прибыль (фонд накопления)	0	0
1.3	амортизация основных средств	3 473 046	3 473 046
1.4	амортизация нематериальных активов
1.5	выручка от реализации имущества	0	0
2	Заемные и привлеченные средства, всего	8 683 960	8 683 960
в том числе:
2.1	кредиты банков	8 683 960	8 683 960
2.2	заемные средства других организаций	0	0
2.3	долевое участие в строительстве
2.4	средства от продажи акций	0	0
2.5	прочие (указать)	0	0
3	ИТОГО	12 157 006	12 157 006

Таблица 9

Структура денежных поступлений от операционной, финансовой деятельностей

Показатель	Период времени
	1	2	3	4	5			6
I.Операционная деятельность, тыс. руб.
Выручка	4 762 724	5 192 208	5 408 197	5 035 269		5 453 587		5 584 385
Электроэнергия	-5529,6	-5529,6	-5529,6	-5529,6		-5529,6		-5529,6
Реклама	- 10561	-1523	-1000	-900		-900		-500
Заработная плата	-7500	-7500	-7650	-7700		-7900		-7950
Оборотные средства	-125 000	-125 000	-125 600	-125 700		-135 900		-135 950
ЕСН	-1950	-1950	-1989	-2002		-2054		-2067
Оборудование	-796 560	-780 610	-820 563	-500 856		-850 456		-964 586
Амортизация	-132 760	-130 101	-136 760	-83 476		-141 742		-160 764
Стоимость ОПФ	4 980 563	4 648 525	4 316 487	3 984 450		3 652 413		3 320 375
% за кредит (15%) годовых	-1 664 425	-1 664 425	-1 664 425	-1 664 425		-1 664 425		-1 664 425
балансовая прибыль	2 018 439	2 477 520	2 644 681	2 644 681		2 644 681		2 644 681
Налог на прибыль 24%	390 665	479 520	511 873	511 873		511 873		511 873
Чистая прибыль	1 627 774	1 998 000	2 132 808	2 132 808		2 132 808		2 132 808
2. Финансовая деятельность
кредит	8 683 960
Гашение кредита	-1 447 326	-1 447 326	-1 447 326	-1 447 326		-1 447 326	-1 447 326
% за кредит	- 217 099	-- 217 099	- 217 099	- 217 099		- 217 099	- 217 099
Сальдо ФД	-1664425	-1664425	-1664425	-1664425		-1664425	-1664425

Сметная стоимость проекта 12 157 006 тыс. руб., финансирование проекта: 100% заемные средства отечественного инвестора. 8 683 960 т.р – банковский кредит, который взят предприятием на 6 лет, с фиксированной ставкой 15 % годовых. Из них Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: гарантии по кредиту и предоставление налоговых льгот в соответствии с налоговым законодательством.

Сроки строительства: 5 лет, срок окупаемости проекта без учета льгот - 5,75 лет.

Расчет по банковскому кредиту займет 6 лет. В год сумма погашения составит 1 664 425 т.р., из них сумма процентов ежегодно составит 217 099 т.р.

Исходя из таблице 9, за весь рассчитанные период в срок 6 лет

СF = 31436370, отсюда следует, что NPV = 2500 > 0

то

3.2 Оценка проекта с учетом внешнего финансирования

Необходимо определить инвестиционную и коммерческую эффективность инвестиционного проекта. В соответствии с принятой практикой инвестиционный проект обычно исследуется в динамике за период, охватывающий фазу капитального строительства и фазу производства продукции до его ликвидации. Поэтому, исходные данные должны отражать временную динамику реализации проекта и должны давать представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции: рынки сбыта, возможная конкуренция, тенденции изменения цен на производственную продукцию, основное сырье и материалы, тенденции изменения других затрат. Кроме того, надо учитывать вероятные сценарии общеэкономического развития, которые находят свое отражение в инфляции, тенденциях изменения ставки банковского процента по различным видам кредита, курса рубля по отношению к доллару и других показателей. При оценке инвестиционной и коммерческой эффективности необходимо использовать показатели ЧДД, ИД и ВНД.

Сметная стоимость проекта 12 157 006 тыс. руб., финансирование проекта: 100% заемные средства отечественного инвестора. Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: гарантии по кредиту и предоставление налоговых льгот в соответствии с налоговым законодательством.

Сроки строительства: 5 лет, срок окупаемости проекта без учета льгот - 5,75 лет, с учетом льгот - 5,25 лет.

Основные поставщики оборудования и подрядчики на строительство определяются с помощью тендеров. Это позволяет достичь минимально возможного уровня затрат на реализацию проекта, а также установить заменяемую стоимость завода на случай его дальнейшей продажи. Тендер может проводиться в несколько этапов, в виде открытого или закрытого конкурса.

К участию в тендере допускаются юридические и физические лица, признанные в соответствии с законодательством о приватизации покупателями и представившие в оговоренные в информационном сообщении сроки, оформленные надлежащим образом.

Общие условия проведения тендеров не являются коммерческой тайной, они могут быть доведены до сведения потенциальных участников различными способами. Необходимо проводить два тендера:

· строительный подряд;

· поставка производственного оборудования.

Основные условия финансирования, сроки строительства, и объемы производства определены. Под реализацию проекта планируется привлечь кредит в размере 8 683 960 тысяч рублей сроком на 6 лет, под 10 % годовых.

Итак, на основе приведенной методики расчета эффективности инвестиционного проекта получили следующие данные.

За шесть лет суммарная чистая прибыль по проекту составит 8 523 572 тысячи рублей, в среднем ежегодный темп роста чистой прибыли (в течение 7 лет) равен 7%. Суммарная выручка от продажи за 7 лет составит 18 733 095 тысячи рублей, в том числе НДС–2 857 591 тысячи рублей.

Эффективность инвестиционного проекта может быть охарактеризована с помощью следующих показателей:

Срок окупаемости проекта составляет 5,75 лет (при условии предоставления льгот - 5,25 лет).

Чистый приведенный доход за первые 5 лет функционирования комплекса составит 10 335 415 тысячи рублей.

Индекс прибыльности проекта с учетом предоставления льгот равен 1,08 без учета предоставления льгот составляет 1,05.

Бюджетный эффект: чистый доход государства за 6 лет функционирования комплекса составит 4 124 625 тысячи рублей (суммарный чистый дисконтированный доход государства - 2 627 930 тысячи рублей), при этом чистый доход местного бюджета за тот же период равен 1 794 862 тысяч рублей (суммарный чистый дисконтированный доход местного бюджета – 1 106 293 тысячи рублей).

Результаты исследования показали, что Горнолыжный курорт, как место размещения инвестиций обладает значительными. В целях повышения его инвестиционной привлекательности и создания благоприятных условий для ведения инвестиционной деятельности необходимо:

· разработка и реализация коммуникационной стратегии;

· совершенствование системы управления инвестиционным

процессом;

· создание Акционерного Инвестиционного Фонда развития;

· формирование системы прямого инвестиционного маркетинга;

· развитие бизнес-инфраструктуры;

· реконструкция жилищно-коммунального хозяйства;

· кадровое обеспечение инвестиционного проекта.

Стратегия и мониторинг реализации:

· стратегия: подготовка мастер плана и мониторинг реализации

стратегии;

· исследования: анализ тенденций и рынков и выбор целевых

инвесторов;

· власть и бизнес: интерфейс между бизнесом и властью,

обеспечение диалога.

Развитие инновационной сферы:

· планирование и координация инновационной деятельности на

территории Горнолыжного курорта;

· организация разработки инновационных проектов;

· привлечение средств венчурных фондов;

коммерциализация инновационной деятельности.

Создание Акционерного Инвестиционного Фонда развития Горнолыжного курорта может быть ориентировано на обеспечение финансирования секторов, определенных в качестве инвестиционных приоритетов.