Таблица 6
Посещаемость горнолыжного курорта
| Года окупаемости | Среднее кол-во человек в день | Средний доход по одному покупателю услуг в день в т.р | Примерная прибыль за год в тыс. |
| 1 год | 312 | 35 | 1 627 774 |
| 2 год | 312 | 40 | 1 998 000 |
| 3 год | 390 | 37 | 2 132 808 |
| 4 год | 390 | 37 | 2 132 808 |
| 5 год | 390 | 37 | 2 132 808 |
| 6 год | 390 | 37 | 2 132 808 |
Увеличение прибыли с каждым годом обуславливается, развитием большого маркетингового хода, что поможет окупить проект раньше.
Сметная стоимость проекта 12 157 006 тыс. руб., финансирование проекта: 100% заемные средства отечественного инвестора. Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: гарантии по кредиту и предоставление налоговых льгот в соответствии с налоговым законодательством.
Сроки строительства: 5 лет, срок окупаемости проекта без учета льгот – 5,75 лет, с учетом льгот – 5,25 лет.
Таблица 7
Расчет материальных затрат на производство продукции (на единицу продукции)
| № п/п | Вид затрат | Затраты на 1 единицу продукции, (тыс. руб.) |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 | Подъемники | 56 |
| 1.1 | сырье и основные материалы, всего | 12 |
| 1.2 | вспомогательные материалы, всего | 6 |
| 1.3 | запчасти, комплектующие, всего | 86 |
| 1.4 | топливо, всего | 0,03 |
| 1.5 | электроэнергия на технологические нужды | 0,00059 |
| 1.6 | газ на технологические нужды | 0,000012 |
| 1.7 | вода на технологические нужды | 0,00003 |
| 1.8 | прочие затраты | 0,00012 |
| 2 | ЭКСКУРСИИ | 0,00000 |
| 2.1 | сырье и основные материалы, всего | 9,3 |
| 2.2 | вспомогательные материалы, всего | 3,8 |
| 2.3 | запчасти, комплектующие | 0,5 |
| 2.4 | топливо | 0,03 |
| 2.5 | электроэнергия на технологические нужды | 0,00059 |
| 2.6 | газ на технологические нужды | 0,00012 |
| 2.7 | вода на технологические нужды | 0,00003 |
| 2.8 | прочие затраты | 0,032 |
3. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ПРОЕКТА
3.1Формирование альтернативных схем финансирования
На успех проекта очень большое влияние оказывает рациональный выбор методов финансирования, поэтому при разработке схемы финансирования необходимо рассмотреть все альтернативные варианты и определить экономическую эффективность каждого из них, с тем чтобы обеспечить максимальную отдачу от вложений.
Стратегия фирмы, ориентированная только на самофинансирование, далеко не всегда целесообразна. С одной стороны, научно-техническая революция и связанные с ней инновационные процессы, а также необходимость постоянной модернизации технологии строительного производства, быстрой переориентации ее на изменяющийся спрос на рынке строительной продукции требуют дополнительных инвестиций. С другой стороны, финансирование капитальных вложений за счет собственных источников — прибыли или сокращения оборотного капитала часто приводит к падению курса акций, снижению платежеспособности компании и ухудшению ее положения на рынке. Считается, что если фирма увеличивает свои обороты более чем на 20 процентов, то она обязательно испытывает потребность в долгосрочном финансировании.
Стратегия самофинансирования ориентирована на эффективное использование фирмой амортизационного фонда, резервных фондов и нераспределенной прибыли. Создаваемые за счет прибыли резервные фонды являются более устойчивым источником финансирования, однако негативное воздействие инфляции побуждают фирмы к постоянному использованию зарезервированных средств и делают невыгодным их чрезмерное накопление.
Самым стабильным источником собственных средств является амортизационный фонд, но он также подвержен обесценению в результате инфляции. Применение стратегии ускоренной амортизации частично решает проблему и создает условия для ускоренного обновления основных фондов.
Финансирование проекта должно обеспечить решение двух основных задач:
— обеспечение такой динамики инвестиций, которая позволила бы выполнять проект в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;
— снижение затрат финансовых средств и риска проекта за счет соответствующей структуры инвестиций и максимальных налоговых льгот.
Финансирование данного проекта включает четыре этапа:
— предварительное изучение жизнеспособности проекта;
— разработка плана реализации проекта;
— организация финансирования;
— контроль за выполнением плана и условий финансирования.
В данных условиях предприятия самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими финансовыми ресурсами. План формирования инвестиций не является для предприятия директивным документом, а определяет стратегию его финансовых возможностей на предстоящий год.
Крупным источником финансирования инвестиций на предприятии являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения).
Амортизация по своей экономической природе является целевым отчислением, призванным обеспечить накопление средств для компенсации физического и морального износа основного капитала, используемого фирмой для всех типов ее операций. Масштабы такого начисления зависят от трех факторов:
— балансовой стоимости оборудования, входящего в состав основного капитала;
— предполагаемого срока службы оборудования до момента его списания;
— избранного фирмой метода начисления амортизации.
Являясь источником формирования денежного фонда специального (целевого) назначения, амортизация, однако, не перестает быть собственностью фирмы, хотя и вычитается из ее прибыли подобно издержкам производства или налоговым платежам. Собственники средств сталкиваются только с ограничением свободы в расходовании средств, хотя сами эти целевые средства продолжают работать на благо фирмы, укрепляя финансовые основы ее будущего существования. Ведь в итоге, когда фирме потребуется осуществить вложение средств для замены изношенного основного капитала, амортизационный фонд станет для нее эквивалентен чистой прибыли после налогообложения. С этих позиций формирование амортизационного фонда выступает как накопление инвестиционного резерва фирмы.
Поэтому начисленная амортизация включается в сумму денежных поступлений.
Акционерное финансирование представляет собой вклады денежных средств, оборудования, технологии.
При разработке инвестиционного проекта важно рационально выбрать формы привлечения капитала и прежде всего решить — наращивать ли собственный капитал, выпуская ценные бумаги, или привлечь заемный капитал.
Главным фактором, влияющим на постоянно меняющийся курс акций, является величина дивиденда и процента на ссудный капитал. Чем выше дивиденд, тем дороже будет стоимость акций, тем выше ее курс. Однако при повышении банками величины ссудного процента курс акций понижается.
Кроме того, на спрос акций влияют:
1) рыночный спрос и предложение;
2) текущая и ожидаемая ликвидность акционерного общества;
3) цена на золото и недвижимость, поскольку вложения на банковские счета за продажу золота и недвижимости являются альтернативой приложения временно свободных денежных средств в ценные бумаги;
4) ликвидность, т.е. возможность превратить без потерь купленные ценные бумаги в деньги;
5) биржевая спекуляция, то есть купля-продажа ценных бумаг на фондовой бирже для извлечения сверхприбыли (как разницы между биржевыми курсами в момент заключения и исполнения сделки).
Банковский кредит.
Долговое обязательство — это ссуда, которую обычно выдает банк и которая должна быть возвращена кредитору в срок, установленный кредитным соглашением. Основной мотив выдачи кредитором ссуды — стремление получить в виде процентов (то есть платы за использование своих средств) часть прибыли, возникающей у должника. Размер процентной ставки отражает понимание кредитором уровня риска данного предприятия, с одной стороны, и риска невозврата предприятием выданной им ссуды, с другой. Чем выше кредитор оценивает уровень риска данного предприятия, тем выше устанавливаемая им процентная ставка за кредит.
Кредит выражает экономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях платности, срочности, возвратности.
По срокам пользования кредиты могут быть: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
По обеспечению: только обеспеченные, которые в свою очередь по характеру обеспечения могут быть: залоговые, гарантированные и застрахованные.
По способу предоставления: вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные.
В хозяйственной практике широко распространены залоговые операции. Отношения залога, возникающие между банком и заемщиком регулируются Гражданским Кодексом РФ.
Для банка интерес к залогу выражается в том, что в составе имущества заемщика выделяется определенная часть, и если впоследствии обязательство окажется нарушенным, предмет залога продается, а из полученной суммы в полном объеме будут удовлетворены требования того кредитора, чье обязательство обеспечено залогом. В этой связи принято считать, что в отличие от таких способов обеспечения обязательств, как неустойка и поручительство, при которых кредитор, в конечном счете верит заемщику, в обязательстве, обеспеченном залогом, кредитор верит вещи.
Залог — способ обеспечения обязательства, при котором кредитор (залогодержатель) приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества.