Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличие просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги, расчеты по полученным векселям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации.
Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставление активов и пассивов предприятия показатели баланса группируются. Группировка проводится в соответствии с двумя правилами:
· активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности;
· пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:
- наиболее срочные обязательства (задолженность бюджету, внебюджетным фондам, по заработной плате);
- краткосрочные обязательства;
- долгосрочные обязательства;
- постоянные пассивы.
Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии, если:
1) абсолютно ликвидные активы больше или равны срочным обязательства;
2) быстро реализуемые активы больше или равны краткосрочным обязательствам;
3) медленно реализуемые активы больше или равны долгосрочным пассивам;
4) постоянные активы меньше или равны постоянным пассивам.
Финансовая стратегия должна быть ориентирована на финансовую стабильность, сохранение капитала, его приращение или получение дохода. Финансовая политика может быть построена на использовании собственного капитала или на долгосрочном либо краткосрочном заимствовании. Отметим, что задолженность увеличивает риск, но в то же время повышает доход. При этом финансовое планирование на предприятии должно включать следующие этапы:
· анализ финансового положения;
· составление прогнозных смет и бюджетов;
· планирование доходов и расходов;
· определение общей потребности в финансовых ресурсах.
Отметим, что предметом финансового планирования на предприятии являются:
- прогнозные расчеты прибыли (убытков);
- прогноз движения денежных средств (финансовых потоков);
- прогнозирование структуры балансового отчета предприятия;
- бюджетное планирование деятельности подразделений;
- определение потребности в собственных и заемных средствах и планирование сроков погашения долгов;
- оптимизация соотношения условно-постоянных и переменных затрат;
- дивидендная и амортизационная политика.
Банкротство предприятия означает его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) внести обязательные платежи в случае, если требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500, а к должнику-гражданину не менее 100 минимальных размеров оплаты труда и указанные требования не погашены в течение 3 месяцев (если иное не предусмотрено законодательством).
Применяемая в настоящее время оценка несостоятельности по своей сути констатирует факты неплатежеспособности и финансовой неустойчивости и не позволяет объективно оценить возможности предприятия по восстановлению финансовой и производственной устойчивости, его способность осуществлять эффективное хозяйствование. Необходимость более широкого и всестороннего подхода к оценке положения хозяйствующих субъектов с позиций их состоятельности очевидна, так как даже в состоянии банкротства большинство предприятий продолжают сохранять жизнеспособность, возможность достижения экономической стабилизации и последующего возрождения.
На основе постановления Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)» от 20 мая 1994 года основаниями для банкротства могут быть:
· неудовлетворительная структура баланса;
· неплатежеспособность предприятия в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса.
Основаниями для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является значение коэффициента текущей ликвидности меньше двух или коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к текущим обязательствам.
Восстановление платежеспособности является приоритетной целью процедуры банкротства по отношению к предприятию, имеющему признаки несостоятельности. Признаками высокой вероятности банкротства могут быть следующие события на предприятии-должнике: распродажа имущества, задержка возврата кредита, смена организационно-правовой формы, принятие решения о реорганизации.
Таблица 1.
Оценка вероятности банкротства (неплатежеспособности) предприятия
| Внешние признаки банкротства | Внутренние признаки банкротства |
| Невыполнение обязательствПриостановление платежейНесвоевременная уплата налоговРазрушение традиционныхпроизводственно-экономических связей | Приостановка производстваФизическое снижение объема реализации продукции (товаров, услуг)Увольнение работниковЗадержка выплаты заработной платыВысокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности |
Восстановление платежеспособности должника без привлечения источников инвестиций возможно, если предприятие способно осуществлять рентабельную деятельность, и сумма мобилизуемых внутренних ресурсов достаточна для удовлетворения требований кредиторов в приемлемые для них сроки.
Общая процедура диагностики банкротства может быть представлена следующим образом.
1. Составление агрегированного баланса нетто, из которого изъяты статьи, регулирующие активы и пассивы баланса.
2. Выполнение экспресс-анализа текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экспресс-анализ может проводиться ежемесячно или ежеквартально, в зависимости от составления баланса. Его целью является оценка текущего состояния и динамики экономического потенциала, рыночной и инвестиционной активности. Для проведения экспресс-анализа используются данные бухгалтерской отчетности. Этот анализ имеет три этапа:
1) изучение бухгалтерской отчетности, проверка взаимоувязки всех форм отчетности;
2) определение системы учета (выручка по отгрузке или поступлению средств на расчетный счет), ознакомление с заключением аудиторской фирмы;
3) оценка состояния и динамики экономического потенциала, включая оценку имущественного положения.
При этом по итогу агрегированного баланса нетто определяется сумма хозяйственных средств, находящихся в обращении. Кроме того, рассчитывают коэффициент соотношения заемных (привлеченных) и собственных средств и коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к текущим пассивам).
При оценке финансового положения предприятия рассматривают:
· величину собственных оборотных средств, которая определяется как разность между текущими активами и текущими пассивами;
· убытки, определяемые строкой 390 формы № 1 бухгалтерского баланса;
· кредиты и займы, не погашенные в срок.
Результаты экспресс-анализа предприятия отражаются в таблице.
Таблица 2.
Результаты экспресс-анализа.
| Показатели | На конец 2000 г. | На конец 2001 г. | На конец 2002 г. |
| Оценка состояния и динамики экономического потенциалаА. Оценка имущественного положения | |||
| Сумма хозяйственных средств, находящихся в обращении, руб.Стоимость основных средств, руб.Коэффициент износа основных средствКоэффициент соотношения заемных и собственных средствКоэффициент текущей ликвидности | |||
| Б. Оценка финансового положения | |||
| Сумма собственных оборотных средств, руб.Убытки, руб.Кредиты и займы, не погашенные в срок, руб. | |||
| Оценка динамичности | |||
| Темп роста выручки от реализации к началу года, %Темп роста прибыли к началу года, % | |||
| Оценка эффективности использования экономического потенциала | |||
| Среднегодовая себестоимость, руб. | |||
| Оценка рыночной инвестиционной политики | |||
| Доход на одну акцию, руб.Ценность акции, руб.Котировка акции, руб. | |||
3. Анализ динамики структуры и источников баланса. При анализе динамики структуры баланса (горизонтальный анализ) статьи актива и пассива на начало анализируемого периода принимаются за 100%, в дальнейшем определяется увеличение или уменьшение каждой статьи баланса. При анализе структуры источников баланса (вертикальный анализ) итоговая величина баланса на начало анализируемого периода принимается за 100%, все статьи баланса определяются как доли, как его структурные составляющие.