Доллар и евро (стр. 2 из 2)

Во-первых, кроме США в настоящее время ни одна из ведущих экономик мира не готова, да и не желает брать на себя ответственность за повышение статуса своей денежной единицы до глобальной резервной валюты.

Во-вторых, доллар, несмотря на все потрясения, остается не только валютой крупнейшей экономической державы мира (на долю США приходится 26% мирового ВВП), но и уже ставшей привычной валютой, привилегии которой закреплены в многочисленных международных соглашениях. Он используется в качестве цены контрактов и средства платежа в международной торговле практически всеми товарами – от золота до нефти.

Неслучайно в самом начале кризиса, когда возникла угроза резкого падения курса американской валюты, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и Национальный банк Швейцарии заключили с ФРС соглашения – «валютный своп», чтобы иметь возможность предоставлять друг другу ликвидность в долларах, евро и других твердых валютах. Таким образом была оказана поддержка ФРС, а через нее – американским финансовым институтам. Когда в январе 2010 года ситуация на мировых финансовых рынках улучшилась, ЕЦБ и другие ЦБ объявили о закрытии временных своп-линий с ФРС, подтвердив в то же время готовность сотрудничать снова, если возникнет такая необходимость.

Проблема в том, что двойной дефицит США растет быстрыми темпами, и центробанки становятся заложниками политики американских монетарных властей, поскольку вынуждены удерживать у себя огромной и постоянно растущий объем долларов, что неразумно с экономической точки зрения. Поэтому в последнее время растет интерес мировых ЦБ к евро, и особенно к золоту (за последние 2 года цена на золото выросла почти в 2 раза), как к компонентам международных резервов и средствами их диверсификации, - этого требует необходимость диверсифицировать риски. В условиях кризиса золото становится эффективным средством хеджирования против слабеющего доллара и затянувшейся нестабильности американской экономики. (см. Приложение Золото)

Выводы

Несмотря на отсутствие официальных решений о реорганизации мировой валютной системы, этот процесс уже происходит де-факто под влиянием новых реалий, в том числе связанных с кризисом. Его характерной чертов является постепенный переход от моноцентричной системы, основанной на господстве американской валюты, к многополярной мировой валютной системе, где в соответствии с потенциалом и ролью займут свои места доллар, евро, ряд других валют и, возможно, золото.

Фактические изменения в валютной системе происходят по трем направлениям.

Очевидным стало постепенное ослабление международных позиций доллара как ключевой глобальной резервной валюты, и мировой кризис, начавшийся именно в СШ, ускоряет этот процесс.

С момента создания евро в 1999 году общей тенденцией является укрепление его позиций как второй по значимости, полноценной, высоколиквидной резервной валюты. А в течение 10 лет общей тенденцией признан рост курса евро к доллару и другим и другим валютам (см. Приложение €), диверсифицируются мировые валютные резервы с увеличением доли евро, повышается его удельный вес в операциях на мировых финансовых рынках. В целом, несмотря на происходящие изменения, касающиеся места и роли двух ведущих валют в системе международных финансовых отношений, совокупный потенциал позволит как доллару, так и евро сохранить на обозримом будущем позиции главных взаимодополняющих мировых резервных валют.

Тенденция к полицентричности мировой валютной системы проявляется в постепенном формировании других региональных валютных и финансовых центров (например, на базе китайского юаня). Однако создание новых валютных полюсов будет происходит эволюционно и займет немало времени.

Приложение $[2]

Приложение €[3]

Приложение Золото[4]

[1] Метафору позаимствовала у газеты «Ведомости».

[2]http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01235&r1=0&date_req1=01.12.2008&date_req2=05.11.2010&C_month=11&C_year=2010&rt=2&mode=2&x=21&y=2

[3]http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01239&r1=0&date_req1=01.12.2008&date_req2=05.11.2010&C_month=11&C_year=2010&rt=2&mode=2&x=51&y=6

[4]http://www.cbr.ru/metall_base/New_dynamics.asp?date_req1=01.01.2008&r1=1&date_req2=05.11.2010&C_month=01&C_year=2008&rt=2&m1=1&mode=2&x=33&y=11