Оценка влияния величины денежной массы на темпы роста ВВП, результаты которой нужны и понятны для лиц, принимающих решение по проведению денежно-кредитной политики.
Предполагается, что предварительная подготовка необходимых исходных данных может быть осуществлена разработчиками технологии информационной поддержки макроэкономических решений (Приложение).
Однако окончательное утверждение исходных данных для моделирования следует отнести к компетенции лиц, принимающих решение по проведению денежно-кредитной политики или их представителей. Это обусловлено тем, что сценарные условия макроэкономического развития России, формируемые в структурах правительства, часто меняются. Поэтому данные хотя и основываются на официальных источниках, но в зависимости от складывающейся макроэкономической ситуации прогнозируемые показатели могут быть скорректированы.
На первом этапе информационной поддержки оптимизации величины денежной массы за основу при формировании исходных данных были приняты показатели умеренно оптимистичного варианта сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации на 2008 год и на период до 2010г. Внутренние условия при этом характеризуются снижением уровня инфляции и ослаблением среднегодового курса рубля по отношению к доллару США. В то же время предполагается значительный рост стоимостного объема импорта товаров и резкое замедление темпов роста экспорта товаров. Однако сальдо торгового баланса остается положительным. В период 2008-2010 гг. планируемый рост величины денежной массы составляет соответственно 24, 20 и 16%.
Задачей второго этапа является получение количественных данных о степени соответствия планируемых значений денежной массы их оптимальным величинам, при которых достигается максимально возможный темп роста ВВП. Определяются внутренние параметры модели, необходимые (как и исходные данные) для решения задачи математического программирования, при установлении максимально возможного темпа роста ВВП и оптимальной величины денежной массы. Проводится сравнительная оценка оптимальной величины денежной массы с ее планируемым (или фактическим) значением, а также оцениваются возможности повышения темпов роста ВВП на основе оптимизации величины денежной массы (Приложение).
Результаты исследования показывают, что за 2008-2010 гг. отклонение планируемой величины денежной массы от ее оптимального значения не превышает 10,5%: в 2008 г. составляет 4,0%, в 2009 г. – 10,3%, в 2010 г. – 6,9%. В 2008 г. отличие планируемой величины денежной массы от оптимального значения минимальное. В 2009-2010 гг. из-за снижения темпа роста денежной массы отличие планируемой величины денежной массы от оптимального значения снова возрастает. В стоимостном выражении это ежегодное отклонение весьма значительно и составляет соответственно 1726,5 млрд. и 1390,8 млрд. руб., что сдерживает темпы роста ВВП.
При оптимизации денежной массы прогнозируется увеличение ежегодных темпов роста ВВП, которое составит соответственно 1,1; 2,8; 2,4%. В стоимостном выражении ежегодное повышение эффективности денежно-кредитной политики за счет оптимизации величины денежной массы оценивается соответственно в 387,1 млрд.; 1054,0 млрд.; 1010,9 млрд. руб.
Приведенные оценки справедливы для исходных данных о планируемых макроэкономических параметрах федерального бюджета и прогнозируемом уровне инфляции, приведенных в Приложении 2. При повышении прогнозируемого уровня инфляции возникают неизбежные потери в темпах роста ВВП, которые могут быть скомпенсированы за счет оптимизации величины денежной массы.
Для рассмотренного сценария экономического развития потери, связанные с превышением планируемого уровня инфляции на величину 1-2%, могут быть скомпенсированы путем повышения темпов роста ВВП за счет оптимизации величины денежной массы. Дело в том, что выигрыш в темпах роста ВВП за счет оптимизации величины денежной массы (при повышении планируемого уровня инфляции) не уменьшается. Значимость оптимизации величины денежной массы при росте уровня инфляции возрастает в связи с тем, что (в зависимости от сценариев экономического развития) появляется возможность не только компенсировать снижение темпов роста ВВП, но и обеспечить их повышение. Следовательно, оптимизация величины денежной массы может повышать эффективность денежно-кредитной политики как при сохранении параметров и условий исполнения федерального бюджета, так и при их отклонении от планируемых значений.
Достоверность результатов теоретических исследований подтверждается опытом экономического развития США и Великобритании в 2000-2007 гг., при котором фактическая величина денежной массы М2 полностью совпала с расчетным оптимальным значением. Хотя по абсолютной величине темпы роста ВВП в этих странах были ниже, чем в России, в США и Великобритании применительно к фактическим параметрам бюджетов были достигнуты максимально возможные темпы роста ВВП.
В заключение следует отметить, что предположения по повышению эффективности денежно-кредитной политики за счет оптимизации величины денежной массы в 2008-2010 гг. заключается в росте запланированной величины денежной массы М2 до оптимального значения, которое зависит от макроэкономических параметров федерального бюджета. В связи с тем, что макроэкономические параметры федерального бюджета в зависимости от изменения макроэкономической ситуации в стране могут корректироваться, приведенные количественные оценки эффективности оптимизации величины денежной массы является ориентировочным. В концептуальном плане результаты исследования показывают важность повышения эффективности государственного управления при проведении денежно-кредитной политики с целью достижения максимально возможных темпов роста ВВП на основе оптимизации величины денежной массы.
2.2 Сценарий развития ВВП до 2020 года
На XI Петербургском экономическом форуме Минэкономразвития представило три варианта развития России до 2020 года. По самому радужному из них Россия станет великой высокотехнологичной державой c средним классом, составляющим 52% населения. Все три сценария объединяют общие черты - по прогнозам чиновников из Минэкономразвития население страны к 2020 году снизится до 138 миллионов человек, а инфляция после 2010 года установится на уровне не более 3-3,5%.
При инерционном сценарии сохраняется экспортно-сырьевая модель, правда при этом снижается добыча нефти. Средние темпы роста ВВП в 2011-2020 гг. замедляются до 3,3%, сальдо торгового баланса близится к нулю. Доллар стоит 44-45 руб. При реализации энергосырьевого сценария имеет место модернизация ТЭК и транспорта, растет ВВП до 5,3 % в год, доллар стоит 33 -34 руб. Самый заманчивый сценарий - инновационный. Экономика строится на высокотехнологичном секторе, ВВП увеличивается на 6, 6 % в год, а импорт превышает экспорт на 72 миллиарда долларов. Доллар стоит 31-32 рубля., а среднего класса (семьи, где доход в 2020 году на одного человека будет не менее 46 тысяч рублей) достигнет 52%, сейчас (планка - 20 тысяч рублей) - 20%. Основным вариантом, который предполагается реализовывать, будет инновационный. Он предполагает создание эффективной национальной инновационной системы и реализацию проектов в высокотехнологичных отраслях. А объем услуг связи, по замыслу правительства, по сравнению с 2006 годом увеличится более чем в 14 раз, рынок информационных технологий - более чем в два раза. Не забыли и о развитии нанотехнологий. Зарубежные коллеги позитивно оценили планы руководства страны. Сложности, безусловно, будут, но у России есть хорошие шансы достичь поставленных целей за три-семь лет. Но, остается недостаточным финансирование образования и здравоохранения. А ведь, согласно концепции, ставка будет делаться именно на человеческий капитал страны. Экономисты признают, что серьезными рисками на пути преобразований будут исчерпание эффекта дешевого сырья и рабочей силы, а также риск отставания от нового этапа развития технологий в мире [23].
2.3 Итоги экономического развития Российской Федерации в 2009 году
В 2009 году темп роста ВВП составил, по оценке, 5,6% при последовательном замедлении от 8,5% в I квартале, 7,5% во II квартале, 6,2% в III квартале до 1,1% в IV квартале. Также отмечают, что экономическое развитие России в 2009 году было неравномерным. Без учета сезонного фактора был отмечен спад в I квартале на 0,5%, во II и III кварталах возобновился рост (на 0,8% и 0,7% соответственно), однако в VI квартале вновь произошел спад на 1,9%. Наиболее значительное снижение темпов роста произошло в строительстве, транспорте и промышленном производстве. По оценке Минэкономразвития, инвестиции в основной капитал увеличились на 9,1%. Но это лишь в цифрах. В реальности они заметно сократились. Отметим, что в 2007 году рост составил 21,1%. Неутешительны и данные по росту промышленного производства. Так, в мониторинге отмечается, что промышленное производство в 2009 году выросло на 2,1%. В том числе в I квартале — на 6,2%, во II квартале — на 5,5%, в III квартале — на 4,7%. В IV квартале произошло снижение на 6,1%. Причем в ноябре и декабре спад составил 8,7% и 10,3% соответственно. Несмотря на то, что по итогам года экспорт товаров (по методологии платежного баланса) вырос на 32,8% до 470,8 миллиарда долларов, в IV квартале он заметно снизился, составив 88,7% к соответствующему периоду предыдущего года. Импорт товаров составил 291,5 миллиарда долларов и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 30,4% (в 2008 году — на 36%). В IV квартале импорт увеличился на 3,7% к уровню IV квартала предыдущего года. Надо сказать, что последние месяцы 2009 года заметно подпортили общую картину. Так, рост реальных располагаемых денежных доходов населения по итогам года составил 2,7%. А в IV квартале они снизились на 5,8%, в том числе в декабре на 11,6%. Рост реальной заработной платы за 2009 год составил 9,7%, в IV квартале — лишь 2,5%, а в декабре этот показатель вообще снизился на 4,6%. Причем именно на это время пришелся значительный рост просроченной задолженности по заработной плате, которая на конец декабря выросла на 4,7 миллиарда рублей (за год увеличилась на 75,2%) [19].