Лекционный курс по Экономике предприятия (стр. 10 из 34)

Собственный капитал предприятия представляет собой денежную оценку имущества предприятия, находящегося в его собственности. Величину собственного капитала в учете определяют как разницу между стоимостью всего имущества по балансу или активами, включая суммы невостребованные с должников (активы, 1 и 2-ой раздел) и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени. Собственный капитал предприятия образуется за счет: 1) уставного или складочного капитала 2) различные взносы и пожертвования 3) прибыль

Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, сумм полученных под залог и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях и за конкретную плату.

Привлеченные средства – это паевые и долевые вносы участников предприятия, выпуск ценных бумаг (акций и др.), средства других инвесторов.

Бюджетные средства – это денежные суммы, которые выделяются предприятиям на определенные цели из бюджетов разных уровней федерального, регионального, местного. Эти средства выделяются в рамках комплексных целевых программ и носят строго целевой характер.

По способу перенесения стоимости капитал подразделяется на основной и оборотный (полностью или частично переносит свою стоимость на вновь созданный продукт).

По влиянию на форму стоимости капитал подразделяется на постоянный и переменный (на найм рабочей силы).

Необходимо также иметь ввиду, что собственный капитал представляет собой часть общего капитала, которая отражает реальные имущественные вклады собственников (активы) и одновременно величину источников их образования (пассивы). Размер собственного капитала фиксируется в уставе предприятия. В различных организационно-правовых формах предприятий для характеристики капитала вносимого учредителями при регистрации предприятия, применяются различные обозначения капитала: 1) для АО и ООО – уставный капитал 2) для товариществ – складочный капитал 3) для производственных кооперативов – паевой фонд 4) для унитарных предприятий – уставной фонд. Государственные органы власти законодательно регулируют минимальную величину собственного капитала в момент образования предприятия.

Собственный капитал, исходя из его экономической сущности, выполняет на предприятии 3 функции: защитную, регулирующую и ценовую.

Защитная функция – главная функция собственного капитала, так как собственный капитал должен гарантировать и обеспечивать защиту интересов кредиторов и собственников предприятия. Для осуществления защитной функции величина уставного капитала должна отвечать требованиям законодательства по минимальному размеру уставного капитала на момент образования предприятия, а также его сохранности. Для обеспечения защитной функции предприятия образуют также резервный и добавочный капитал. Резервный защищает интересы собственников от непредвиденных событий, а добавочный – от инфляции. Кроме того у предприятия может быть нераспределенная прибыль и фонды специального назначения. Эти фонды могут быть использованы для страховки от конкуренции.

Регулирующая функция – проявляется в возможности долгосрочного финансирования предприятия за счет собственного капитала. Эта функция связана с регулированием ликвидности предприятия. А, следовательно, при реализации этой функции важное значение имеет установление экономических пропорций между потреблением и накоплением.

Ценовая функция – заключается в том, что собственный капитал обладает ценой, величина которой определяется (измеряется) размером дивиденда. Если предприятие получает прибыль и не выплачивает дивиденды, то интересы собственников собственного капитала угасают.

Цена собственного капитала на рынке оказывает существенное влияние на ценообразование продукции сельского хозяйства. Собственный капитал, его состав, структура, денежная оценка, эффективность использования оказывает существенное влияние на величину затрат продукции предприятия и, следовательно, на цену предложения продукции предприятия. *****

Основополагающее значение для деятельности предприятия имеет собственный капитал. В состав собственного капитала включаются разные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источников финансовых ресурсов капиталы: -уставный, -добавочный, -резервный,- нераспределенная прибыль, -фонды специального назначения.

Первичное значение имеет уставный капитал, так как с ним связано образование юридического лица и его регистрация, а так же с уставным капиталом возникают экономико-юридические отношения между собственниками. Во всех с.-х. предприятиях при образовании уставного капитала происходит консолидация имущественных и финансовых ресурсов. Однако процесс консолидации происходит в 2-х вариантах: 1) создание нового предприятия и 2) преобразование функционирующего предприятия из одной организационно-правовой формы в другую.

Если создается новое предприятие, прежде всего определяют виды деятельности, объем производства и реализации продукции, размер желаемой прибыли и необходимые ресурсы. Самым распространенным методом определения величины уставного капитала является балансовый. Его суть в том, что величина уставного капитала определяется на основе равенства между суммой собственного капитала и суммой активов, необходимых для начала хозяйственной деятельности.

Для расчета суммы активов при формировании собственного капитала определяется потребность в основных и оборотных средствах по каждому их виду.

Иногда в практике используются нормативы соотношения между основными и оборотными средствами и по сути дела в этом случае величину активов рассчитывают путем сочетания прямого и расчетного методов (путем сочетания методов прямого счета и коэффициентного). Стоимость основных средств определяется прямым расчетом, а величина оборотных средств определяется на основе среднеотраслевых соотношений всего собственного капитала и собственного оборотного капитала. Для с.-х. это соотношение от 0,2-0,5 следовательно часть уставного капитала должна находится в интервале от 0,8 до 0,5 (которая должна быть в основных средствах). Коэффициент 0,2- 0,5 – коэффициент маневренности. Зная эти соотношения можно рассчитать величину уставного капитала:

УК= стоимость основных средств / (1-коэф. маневренности).

Если есть аналогичные предприятия, то расчеты можно не проводить, а можно воспользоваться методом аналогии, т.е. этот метод предполагает формирование уставного капитала на основе данных аналогичных предприятий (объем производства, объем реализации, объем ресурсов и т.д.). но этот метод используется редко, т.к. нет абсолютно похожих предприятий.

Кроме того еще выделяют метод капиталоемкости, который основан на применении величины капитала в расчете на единицу продукции. Эта величина на единицу может быть взята фактическая или нормативная. Но возникает вопрос: какой объем продукции, чтобы обеспечить необходимый объем прибыли.

Формирование уставного капитала осуществляется за счет вкладов учредителей, которые могут быть в денежной форме, имущественной и т. д. Но стоимость вкладов оценивают в рублях на собрании учредителей, сроки и размер внесения вкладов определяются учредительными документами. В случае неуплаты в срок, предприятия обязаны уменьшить уставной капитал на недоплаченную сумму, но размер уставного капитала должен быть не менее установленного законом минимума.

Если происходит преобразование предприятия из одной организационно-правовой формы в другую, то имеются свои особенности расчета величины уставного капитала. Основой расчета уставного капитала является стоимость имущества реорганизуемого хозяйства и его рыночная цена, которая учитывается на аукционе или конкурсе. Возникает вопрос как правильно оценить стоимость имущества этого предприятия. На практике существует два подхода при решении этого вопроса: 1) по фактическому балансу 2) на основе оценки капитализированного будущего дохода предприятия.

1)- прежде всего определяют остаточную стоимость активов или их остаточную восстановительную стоимость. Величина остаточной стоимости определяется как разница между балансовой стоимостью и износом, следовательно необходимо знать первоначальную стоимость и величину износа. Остаточная восстановительная стоимость рассчитывается на основе текущих цен и откорректированной величины износа. При этом коэффициент износа определяют путем деления фактически начисленного износа по данным бухгалтерского баланса на величину первоначальной стоимости.

Кроме таким образом рассчитанных активов, для расчета величины уставного капитала необходимо учитывать обязательства предприятия, т. е. необходимо рассчитать величину чистых активов. Величина чистых активов представляет собой стоимость всех активов по вступительному балансу за минусом его обязательств и целевого финансирования.

В соответствии с избранной организационно-правовой формой новое предприятие должно произвести распределение уставного капитала между собственниками или пропорционально трудовому вкладу или иные показатели, которые утверждаются общим собранием собственников.

Экономические отношения между собственниками при этих 2-х подходах отличаются, если в 1-ом случае экономические отношения между собственниками связаны только с внесением определенных вкладов, паев, формирующих новый имущественный комплекс, то во 2-ом случае экономические отношения между собственниками связаны с распределением чистых активов, выделением вкладов, паев и зачислением их в уставной капитал. Эти отличия необходимо учитывать.