Прим-ся след.виды анализа оценок хоз.деят-ти п/п-тия:
1.Корреляционный анализ. Этот вид анализа исп-ся в/выявления и оценки м/д различными показателями, характеризующими системы. Степень тесноты связи оценивают коэф-ми корреляции различных типов, изменяющимися от 0 до ±1,0. Малое значение коэфф-та свидет-ет о слабой связи, близкое по величине к 1 хар-ет очень сильную связь и позволяет предположить наличие функциональной причинно-следственной связи.
2.Регрессионный анализ позволяет:
-производить расчеты регресс-х моделей путем определения значений, параметров – постоянных коэфф-тов при независимых перем-х
-проверять гипотезу об адекват-ти модели имеющимся наблюдением
-использовать модель д/определения значений зависимой перем-й при новых значениях независ. перем-й
3.Факторный анализ. Переменные, значения кот. представляют данные статистики или учета имеют д/исследуемого объекта условный хар-р. Аналитик ограничен набором показателей традиционно используемых в учете и статистике. Если неизвестный фактор проявился в изменении нескольких перем-х, то наблюдения коррел-ся м/д этими переменными
4.Анализ временных рядов позволяет решить задачи:
-изучить стр-ру временного ряда
-изучить причинно-следственные взаимосвязи м/д процессами
-построить мат. модель временного ряда
-прогнозировать будущее развитие процесса
2. Методы экспертных оценок и применение теории катастроф.
Экспертные оценки – это эвристические оценки, основывающиеся на интуиции воображения и опыте.
Сложность объективного анализа за хоз.деят. определило широкое распространение в этой области эксп.оценок причинно-следственная структура, рез-том кот. явл. оценка, связанная с личностью эксперта. Др.эксперт, поставленный перед той же задачей м/прийти к др.оценке.
Выделяются 2 типа эксп.оценок:
1.интуитивная оценка – выбор, сделанный только на основе ощущения того, что он правилен
2.оценка, основанная на суждении – выбор, обусловленный знаниями. Человек, использует знание о том, что случалось в сходных ситуациях ранее, чтобы прогнозировать рез-т выбора в соотв-й ситуации
Выделяют 2 уровня использования эксп.оценок:
1.количественный – при кот. эксперты дают оценки в виде колич-х показателей
2.кач-ный – при кот. эксперты дают сравнительные оценки (лучше, хуже)
Наиб. популярен метод попарного сравнения. При использовании эксп. метода применяется шкала порядка «лучше или хуже», «больше или меньше». Это обусловлено особенностями психологии человека, кот. сравнивает объекты по парам.
При выполнении оценки эксперт, в простейшем случае, сравнивает пары объектов сл. образом: предпочтение одного объекта перед др. он обознач. «1», в противном случае он обозначает ситуацию как «0». Сумма всех оценок для одного объекта дает общую сравнит. оценку.
Теория катастроф представляет собой аналитич-ю программу изучения и прогнозирования неустойчивости систем. Такое название она получила потому, что потеря устойчивости м/б катастрофична, даже если она не приводит к разрушению системы, а лишь обуславливает переход к иному пути развития.
Программа прогноз-я катастроф в хоз.сист. м/б построена на основе данных об изменениях и связи переменных, хар-щих п/п-тие.
Прогр. предлагает целую группу признаков приближения катастрофы и ряд аналитич-х методов изучения возм-х условий ее протекания.
Косвенные признаки объед-тся в группы:
1.возможность сущ-ния более чем 1 траектории устойчивого развития или равновесия; скачкообразное быстрое изменение хар-к; большие изменения хар-к при малых управленческих воздействиях; проявление гиперкризиса
2.различие в реакциях на одни и те же воздействия при неизменных условиях
Т.4. СИСТЕМА КОМПЛЕКСНОГО ЭК-ГО АНАЛИЗА И ПОИСКА РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ ИНТЕНСИФИКАЦИИ И ЭФФ-ТИ ПРОИЗВ-ВА.
1.Подходы к комплексному анализу
2.Принципы оценки п/п-тия
3.Рейтинговая оценка п/п-тия
1.Подходы к комплексному анализу
Сущ-ют методы оценки п/п-тия:
1.традиционный подход, кот. раздел. на 2 группы:
-фин.подход, кот. основывается на положении о том, что фин. состояние явл. важнейшей хар-кой п/п-тия, поэтому комплексный анализ и оценка бизнеса д/выполняться на основе показателей публичной фин. отчетности;
-подход профессион-х оценщиков – эта группа подходов основана на определении цены п/п-тия при совершении сделок по к-п п/п-тия в целом, их акций и имущ-ва
2.новые подходы. Начиная с 1 половины 90-х гг. аналитики и управленч. консультанты разработали новые методы комплексного анализа, кот. сочетают в себе анализ фин.состояния с оценками стратегич-х возможностей и перспектив.
3 осн. подхода к оценке п/п-тия:
1.Имущ-ный подход, кот. основан на анализе активов п/п-тия и вкл. методики:
-накопление активов п/п-тия
-скорректир-я балансовая ст-ть или методика чистых активов
-расчет ст-ти замещения
-расчет ликвидационной ст-ти
Методика накопленияактивов состоит из оценки имеющихся активов и применяется д/расчета ст-ти:
а)действ-щих п/п-тий, обладающих значительными активами
б)холдинговых и инвестиционных компаниях, кот. сами не создают массу чистого дохода
в)в случае, когда доходы п/п-тия в значит-ной степени зависят от контрактов (строит-е орг-ции)
г)в случае, когда п/п-тие недавно создано
Методика скорректированной балансовой ст-ти применяется в процессе приватизации гос. и муниципальных п/п-тий. Она менее трудоемка, чем предыдущ. методика, но дает менее достоверный рез-т.
Методика расчета ст-ти замещения заключается в определении текущей удельной или полной ст-ти п/п-тия анализа, базирующийся на определении текущих удельных или полных затрат на стр-во современного п/п-тия, аналогичного оцениваемому.
Методика расчета ликвид-ной ст-ти исп-ся д/ликвидируемых п/п-тий, а аткже, когда текущие и прогнозируемые ден. потоки от произв-ной деят-ти невелики по сравнению со ст-тью его чистых активов.
2.Доходный подход основан на оценке текущей ст-ти будущих доходов, кот. вкл. 2 методики:
1.Методика капитализации дохода исп-ся в тех случаях, когда дох. п/п-тия стабилен. В этом случ. прогнозируется уровень дохода за 1-й прогнозный год и предполагается, что дох. б/такой же и в последующие годы
2.Если будущ. доходы предполагают отличие от дох. прогнозного года исп-ся методика дисконтирования ден.потоков.
Эта методика исп-ся, когда м/обосновано определить будущ. ден. доходы п/п-тия и ставки доходности соотв-щих инвестиций.
3.Сравнительный подход основывается на сопоставлении ст-ти оцениваемого п/п-тия со ст-тью сопоставимых п/п-тий и вкл. методики:
1.Методика рынка капитала основана на рын. ценах акций п/п-тия
2.Методика сделок основана на анализе цен приобретения контр-х пакетов акций сопоставимых п/п-тий и п/п-тия в целом
3.Методика отраслевых коэфф-тов применяется д/ориентировочных оценок ст-ти п/п-тий. Опыт оценщиков в развитых странах показывает, что, например, бух.фирмы и рекламные огентства обычно продаются соотв. за 50-70% годовой выручки; рестораны и тур. агентства за 50-10% год. выручки; АЗС за 2,0 месячной выручки; п/п-тия розничной торговли 75-150% суммы чистого годового дохода+оборуд-ния+запасы; п/п-тия машиностроит. промышл. за 2,5 суммы месячной выручки-чист.доход+запасы.
Расчет чистых активов п/п-тия ведется:
1.Суммир-ся статьи баланса п/п-тия:
-остат. ст-ть немат-х активов
-остат. ст-ть осн. ср-в
-оборуд-е к установке
-незаверш.кап-е вложения
-прочие оборотные активы
-произв-е запасы
-животные
-расх.буд.периодов
-готовая продукция
-товары
-прочие запасы и затраты
-расчеты с дебиторами
-авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
-краткоср. фин.вложения
-ден.ср-ва
-прочие оборотные активы
2.Суммир-ся обяз-ва п/п-тия по пассиву баланса:
-целевое фин-ние и поступления
-арендные обяз-ва
-долгоср.займы
-краткоср. кред. и займы
-расчеты с кредиторами
-авансы, полсуч-е от покуп. и заказчиков
-расчеты с учредителями
-резервы предстоящих расх. и платежей минус прочие краткоср. пассивы
3.Из суммы активов вычитают сумму пассивов
4.К полученной разности + рын. ст-ть земли и получается сумма чистых активов п/п-тия
Методика расчета ликвид. ст-ти (3 вида ликвид. ст-ти):
1.упорядоченная – когда распродажа активов ликвидируемого п/п-тия осущ-ся в теч.разумного периода времени с тем, чтобы м/б получить максим. возможные цены продажи активов
2.принудительная – когда активы п/п-тия распродаются настолько быстро, насколько это возможно
3.ликвид-ная ст-ть прекращения сущ-ния актива – когда активы п/п-тия не продаются, а списываются или уничтожаются. Ст-ть п/п-тия в этом случае представляет собой отрицательную величину, т.к. на ликвидацию/уничтожение требуются затраты.
2. Принципы оценки п/п-тия
Подразделяются на 4 категории:
1.Принципы пользователя п/п-тия, кот. вкл. принципы полезности, замещения и ожидания.
Принц полезности – п/п-тие обладает ст-тью лишь в том случае, если оно м/б полезным потенциальному владельцу. П/п-тие приносящее доход удовлетворяет потребность пользователя, обеспеч-го поток ден.дохода.
Принц. замещения основ-ся на том, что разумный покупатель не заплатит за п/п-тие больше чем наименьшая оценка, запрашиваемая за др. п/п-тие с такой же степенью полезности.
Принц. ожидания - в большинстве случаев полезность п/п-тия связана с ожиданием будущих прибылей.
2.Принц., связ-ные с оценкой земли, зданий, сооруж-ний и др.имущ-ва, составляющего единый имущ-ный комплекс п/п-тия.