Система показателей рентабельности организации (коэффициенты прибыльности)
Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.
Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.
Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность и рентабельность основной деятельности. Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.
Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, его еще принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на 1 рубль своего имущества.
В зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.
Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.
Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти не рискуя. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз и является коэффициент финансовой независимости – чем ниже его значение, тем в меньшей степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения фактора-коэффициента финансовой независимости. И это ослабляет финансовую устойчивость организации.
Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способнсти. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.
И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает.
В рассматриваемом нами примере у ОАО в 2006 году получен убыток, поэтому за 2006 год показатели рентабельности не рассчитывались. За 2005 год коэффициенты рентабельности (прибыльности) рассчитаны в таблице № 1-РЕН.
| Таблица № 1-РЕН | ||||||
| Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) по ОАО за 2005 год | ||||||
| № | Наименование | Способ расчета | Пояснения | За отчетный | За прошлый | Отклонен. |
| п/п | показателя | 2006 год | 2005 год | + , - | ||
| 1 | Рентабельность | R1=Пр / В х 100% | Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реа- | |||
| продаж | лизованной продукции. | 0 | 5,1 | - | ||
| 2 | Общая рентабе- | R2=Пб / В х 100% | * * * | |||
| льность | 0 | 130,3 | - | |||
| 3 | Рентабельность | R3=Пб / стр.490 х 100% | Показывает эффективность использования собственного | |||
| собст. капитала | капитала. Динамика R3 оказывает влияние на уровень кот.акций | 0 | 32,1 | - | ||
| 4 | Экономическая | R4=Пб / стр.300 х 100% | Показывает эффективность использования всего имущества | |||
| рентабельность | организации | 0 | 21,1 | - | ||
| 5 | Фондорентабе- | R5=Пб / стр.190 х 100% | Показывает эффективность использования основных средств | |||
| льность | и прочих внеоборотных активов | 0 | 24,8 | - | ||
| 6 | Рентабельность | R6=Пб / стр.020ф.2 х 100% | Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на | |||
| основной деят-ти | 1 руб. затрат | 0 | 138,88 | - | ||
| 7 | Рентабельность | R7=Пб / стр.490+590 х 100% | Показывает эффективность использования капитала, вложен- | |||
| перманентного капитала | ного в деятельность организации на длительный срок | 0 | 32,1 | - | ||
| 8 | Коэффициент устойчивости экономического роста | R8=Пб-(дивид.выплач.) /стр.490 | Показывает, какими темпами увеличивается собственный ка- | |||
| питал за счет финансово-хозяйственной деятельности | 0 | 0,307 | - | |||
| 9 | Период окупаемости собственного капитала | R9= стр.490 / Пб | Показывает число лет, в течении которых полностью окупят- | |||
| ся вложения в данную организацию | ||||||
| 0 | 3,1 | - | ||||
| где Пр - прибыль (убыток) от продаж, стр. 050 формы №2. | ||||||
| Пб - прибыль (убыток) отчетного периода, стр.140 формы №2. | ||||||
| Строки баланса 490, 300, 190, 490, 590 брались на конец года. | ||||||
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
С переходом экономики на рыночные отношения роль финансово-экономического анализа заметно возросла, к нему предъявляются новые, более высокие требования. Основными задачами финансово-экономического анализа хозяйственной деятельности любого предприятия являются:
контроль, всесторонняя и объективная оценка выполнения основных показателей деятельности;
изучение развития хозяйства за ряд лет, условий и способов получения результатов хозяйственной деятельности;
выявление качественных результатов;
выявление влияния отдельных факторов на основные показатели деятельности предприятия;
изучение каждого из факторов и увеличение на их основе эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
выявление резервов повышения эффективности хозяйствования и путей их использования;
содействие техническому прогрессу и распространение передового опыта;
подготовка материалов для выбора оптимальных управленческих решений.
Без систематического, финансового анализа деятельности предприятия планировать работу невозможно, а бесконтрольность работы ведет к банкротству. Правильно и своевременно проведенный анализ способствует усилению экономических методов и на их основе – повышению эффективности работы.
Анализ хозяйственной деятельности, используя все факты хозяйственной жизни и все виды деятельности предприятия, занимается изучением причин и факторов, оказывающих влияние на результаты предприятия, уровень его доходности и степень использования его ресурсов. Он выясняет ход процессов и явлений, необходимости изменения тех или иных качественных, количественных параметров, определяет экономическую эффективность (полезность) той или иной системы, мероприятия, действия и т.д.