Широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценивать положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения.
Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.
Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.
2.1. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность балансаопределяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активовопределяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы ОАО следует разделить на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр.250 + стр.260
В ОАО за 2006 год стоимость наиболее ликвидных активов:
- А1 на начало года = 640 тыс.руб. + 952 тыс.руб. = 1592 тыс.руб.
- А1 на конец года = 2716 тыс.руб. + 3177 тыс.руб. = 5893 тыс.руб.
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр.240
В ОАО за 2006 год стоимость быстро реализуемых активов:
- А2 на начало года = 405852 тыс.руб.
- А2 на конец года = 121625 тыс.руб.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела П актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = стр.210 +стр.220 + стр.230 + стр.270
В ОАО за 2006 год стоимость медленно реализуемых активов:
- А3 на начало года = 169600 + 17992 = 187592 тыс.руб.
- А3 на конец года = 250546 + 21042 = 271588 тыс.руб.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = стр.190
В ОАО за 2006 год стоимость трудно реализуемых активов:
- А4 на начало года = 3462235 тыс.руб.
- А4 на конец года = 3237305 тыс.руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности и оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620
В ОАО за 2006 год наиболее срочные обязательства составляют:
- П1 на начало года = 1349723 тыс.руб.
- П1 на конец года = 994454 тыс.руб.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр.610 + стр.660
В ОАО за 2006 год стоимость краткосрочных пассивов:
- П2 на начало года = 0 тыс.руб.
- П2 на конец года = 198900 тыс.руб.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к 1У и У разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.440 + стр.650
В ОАО за 2006 год стоимость долгосрочных пассивов:
- П3 на начало года = 35568 + 11984 = 47552 тыс.руб.
- П3 на конец года = 2978 + 11984 = 14962 тыс.руб.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи Ш раздела баланса «Капитал и резервы» за минусом фондов потребления (фондов социальной сферы). Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П4 = стр.490 – стр.440 – стр.465 – стр.475
В ОАО за 2006 год стоимость постоянных пассивов:
- П4 на начало года = 2671980 – 11984 = 2659996 тыс.руб.
- П4 на конец года = 2440079 – 11984 = 2428095 тыс.руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующее соотношения:
А1 > или = П1
А2 > или = П2
А3 > или = П3
А4 < или = П4
Анализ ликвидности баланса ОАО за 2006 год
(тыс.руб.)
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| 1.Наибо-лее ликвид-ные активы (А1) | 1592 | 5893 | 1.Наибо-лее срочные обяза-тельства (П1) | 1349723 | 994454 | -1348131 | -988561 |
| 2. Быстро реализу-емые активы (А2) | 405852 | 121625 | 2.Крат-косроч-ные пассивы (П2) | 0 | 198900 | +405852 | -77275 |
| 3. Медлен-но реализу-емые активы (А3) | 187592 | 271588 | 3. Долго-срочные пассивы (П3) | 47552 | 14962 | +140040 | +256626 |
| 4. Трудно реализу-емые активы (А4) | 3462235 | 3237305 | 4. Посто-янные пассивы (П4) | 2659996 | 2428095 | +802239 | +809210 |
| Баланс | 4057271 | 3636411 | Баланс | 4057271 | 3636411 | - | - |
В нашем примере имеются следующие соотношения:
На начало года – А1 < П1 На конец года – А1 < П1
А2 > П2 А2< П2
А3 > П3 А3 > П3
А4 > П4 А4 > П4
Отсюда можно сделать вывод, что баланс ОАО не является абсолютно ликвидным ни на начало года, ни на конец года. Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Причем, к концу года наблюдается снижение ликвидности.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
· текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)
Текущая ликвидность ОАО за 2006 год равна:
- на начало года неплатежеспособность составляет 942279 тыс.руб.
- на конец года неплатежеспособность составляет 1065836 тыс.руб.
· перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3
Перспективная ликвидность ОАО за 2006 год равна:
- на начало года платежеспособность превышает долгосрочные обязательства на 140040 тыс.руб. (платежный излишек)
- на конец года платежеспособность увеличивается, превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами составляет уже 256626 тыс.руб.
Недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление первых двух неравенств (А1-П1) свидетельствует о том, и на начало, и на конец года наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. За анализируемый период недостаток уменьшился. В начале года наиболее срочных обязательств было на 1348131 тыс.руб. или в 847 раз больше, чем наиболее ликвидных активов, а на конец года наиболее срочных обязательств было меньше уже на 988561 тыс.руб. или в 169 раз чем наиболее ликвидных активов. Соотношение по данной группе в начале анализируемого периода было 0,001 : 1, в конце анализируемого периода 0,005 : 1, хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение
0,2 : 1. То есть, в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.
Сопоставление вторых двух неравенств (А2-П2) свидетельствует о том, что в начале года у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства, соответственно наблюдается излишек быстро реализуемых активов на 405852 тыс.руб. Однако, к концу года, наблюдается уже недостаток быстро реализуемых активов над краткосрочными обязательствами в размере 77275 тыс.руб. В течение анализируемого периода наблюдается резкое снижение (в 3,3 раза) стоимости быстро реализуемых активов. То есть, к концу анализируемого периода ОАО могло оплатить лишь 61% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Причиной снижения ликвидности из данных аналитического баланса явилось то, что резко снизилась стоимость быстро реализуемых активов – дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.