- на изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы оборотных активов.
В составе оборотных активовпроизошли следующие изменения:
- величина товарно-материальных запасов снизилась на 813975 тыс. руб. или на 27%;
- сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 28012 млн. руб. или на 120%;
- величина дебиторской задолженности увеличилась на 761 млн. руб. или 3,2%.
Увеличение остатков денежных средств и резкое снижение запасов может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике предприятия.
Увеличение дебиторской задолженности предприятия, даже столь незначительное, может рассматриваться как негативное изменение структуры баланса. Возможно, у предприятия возникли проблемы с получением оплаты за отгруженную продукцию. Для выявления причин нужно более детально проанализировать задолженность по каждому контрагенту и срочности ее возникновения.
На конец анализируемого периода величина собственного капитала, как основного источника формирования имущества предприятия, в абсолютном выражении увеличилась почти вдвое, то есть на 55083,7 млн. руб. или на 98,51%. Его доля в структуре пассивов по сравнению с началом года увеличилась на 6,46% и составила 28,32%.
При этом соотношение суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имело тенденцию к росту. Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, так как увеличилась доля заемного капитала в общей сумме источников формирования имущества.
Величина заемного капитала в конце анализируемого периода составила 280999,3 млн. руб. и увеличилась на 40,55%. Увеличение заемного капитала связано только с увеличением суммы долгосрочных обязательств на 117752,2 млн. руб. или на 167,3%.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании долгосрочных источников в структуре заемных средств и снижении краткосрочных. Это является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало и конец анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 17333,9 и 23628,3 млн. руб. соответственно, то есть отсрочки платежей должников финансировались за счет не платежей кредиторам.
Таким образом, за анализируемый период прирост доли капитала произошел за счет заемных средств и по этой причине повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. Предприятие не обеспечено собственными средствами, имеет постоянный дефицит собственных оборотных капиталов.
3.3 Оценка и анализ финансового положения предприятия
В условиях рыночных отношений повышается ответственность и самостоятельность предприятия в выработке и принятия управленческих решений по обеспечению эффективности их деятельности. Эффективность производства и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах.
Для более полного анализа показателей финансово-экономической деятельности предприятия разделим их на следующие группы:
- показатели деловой активности;
- показатели финансовых рисков;
- показатели эффективности использования ресурсов.
Показатели деловой активности - группа показателей, которые базируются на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса.
3.3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ показателей ликвидности лучше всего позволяет оценить способность предприятия к быстрому погашению своих долговых обязательств. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть, абсолютно ликвидные средства.
Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности.
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств представлена таблицей 6, данные значения в таблице были взяты из учебников авторитетных специалистов Злотникова Л.Г. и Зубарева В.Д.. На основании данной таблицы произведены расчеты коэффициентов ликвидности и оформлены таблицей 7 «Показатели ликвидности».
Таблица 6 - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств ОАО «АК «Транснефть»
тыс. руб.
| Группы активов и пассивов | Статьи баланса | на начало 2008 года | на конец 2008 года |
| А1 - наиболее ликвидные активы | Денежные средства | 23 375 193 | 51 386 968 |
| Краткосрочные финансовые вложения | |||
| А2 - быстро реализуемые активы | Краткосрочная дебиторская задолженность | 24 095 485 | 23 939 119 |
| А3 - медленно реализуемые активы | Запасы | 3 153 592 | 3 256 932 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | |||
| Долгосрочная дебиторская задолженность | |||
| Прочие оборотные активы | |||
| А4 - трудно реализуемые активы | Внеоборотные активы | 205 216 426 | 313 416 290 |
| П1 - наиболее срочные обязательства | Кредиторская задолженность | 41 526 915 | 48 582 219 |
| П2 - краткосрочные пассивы | Краткосрочные займы и кредиты | 88 044 812 | 44 235 386 |
| Задолженность перед участниками по выплате доходов | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| П3 - долгосрочные пассивы | Долгосрочные обязательства | 70 552 678 | 188 291 799 |
| Доходы будущих периодов | |||
| Резервы предстоящих расходов | |||
| П4 - постоянные пассивы | Собственный капитал | 55 916 291 | 111 000 006 |
Рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 7.
Таблица 7- Анализ ликвидности ОАО «АК «Транснефть»
тыс. руб.
| Показатели | Анализируемый период | Изменение | |
| на начало 2008 года | на конец 2008 года | ||
| Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) | 0,391 | 0,846 | 0,455 |
| Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) | 0,367 | 0,822 | 0,455 |
Продолжение таблицы 7
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,180 | 0,553 | 0,373 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,583 | 0,514 | -0,069 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,563 | 1,058 | 0,495 |
| Обобщающий коэффициент платежеспособности | 0,001698 | 0,041813 | 0,040 |
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) отражает, достаточно ли у предприятия средств для погашения своих краткосрочных обязательств, данный коэффициент должен находиться в пределах от 1-3, в нашем случае коэффициент меньше 1, что говорит о не платежеспособности.
Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия), увеличился в рассматриваемом периоде с 0,39 до 0,85. Значения показателя на начало года и на конец года говорят о критическом уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами, так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0. Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Коэффициент срочной ликвидности (промежуточного покрытия), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с 0,56 до 1,06 (рекомендуемый интервал значений от 0,8 до 1,6). Нормальное значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности,отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился в анализируемом периоде с 0,18 до 0,55 (при рекомендуемом значении от 0,5 до 0,8). Таким образом, за анализируемый период предприятие обладает низкой способностью к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств.
Обобщающий коэффициент ликвидности свидетельствует о неплатежеспособности, однако имеет динамику к росту и на конец анализируемого периода показывает низкую платежеспособность.
Сравним полученные показатели ликвидности с нормативными значениями, которые были взяты из учебников авторитетных специалистов Злотникова Л.Г. и Зубарева В.Д., представлены в таблице 8.
Таблица 8 – Нормативные значения коэффициентов ликвидности
| Коэффициенты | Степень платежеспособности | |||
| Высокая | Нормальная | Низкая | Неплатеже-способность | |
| 1) Текущей ликвидности | > 2,0 | 1,5–2,0 | 1,1–1,5 | < 1,1 |
| 2) Быстрой ликвидности | > 1,6 | 1,2–1,6 | 0,8–1,2 | < 0,8 |
| 3) Абсолютной ликвидности | > 0,8 | 0,5–0,8 | 0,2–0,5 | < 0,2 |
| 4) Промежуточной ликвидности | > 0,8 | 0,77–0,8 | 0,75–0,77 | < 0,75 |
| 5) Срочной ликвидности | > 0,8 | 0,5–0,8 | 0,25–0,5 | < 0,25 |
| 6) Обобщающий коэффициент ликвидности | > 1,1 | 0,8–1,1 | 0,5–0,8 | < 0,5 |
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности свидетельствует о неблагополучном финансовом состоянии нефтедобывающего предприятия. Основной причиной такой ситуации является возрастающий дефицит наиболее ликвидных активов, обусловленный более быстрыми темпами роста кредиторской задолженности, что влечет за собой полное отсутствие чистых активов на предприятии.