СПЗИ – Средняя процентная ставка по заемным источникам
ЗИ-заемные источники (4 р.б.+5 р.б.)
СИ-собственные источники (3 р.б.)
ЭФР = (1 – НП)*(ЭР – СПЗИ) * ЗИ = (1–24%)*(2,11–10%)*246227 = -30,9
СИ 245337
ЭР = 282825/133471 = 2,11
СПЗИ – 10%(примерно)
ЗИ = 245337+890=246227
СИ = 245337
Итак, по результатам видно, что Эффект Финансового Рычага < 0, т.е. отрицателен, значит привлечение любых кредитов не эффективно.
5.3 Общая оценка финансового состояния
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2006 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в таблицы
Анализ активов за 2006 г. показал увеличение статьи статьи «Внеоборотные активы», однако темп их прироста (2,6%) значительно ниже темпа прироста валюты баланса (6,5%). В результате произошло снижение доли статьи «Внеоборотные активы» на 32427 тыс. руб., темп прироста 31,7% выше темпа прироста валюты баланса 24,5%.Видим, что произошло увеличение доли статьи «Внеоборотные активы» в активах предприятия (с 53,3 до 56,4%). Соответственно, увеличились доли статей «Запасы» и «НДС» по приобретенным ценностям (с 24,6 до 25,2%).
Нужно отметить, что снизилась «Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года» (с 20,9 до 14,5%), резко возросла статья «Денежные средства» (с 1,2 до 3,8%), темп ее прироста положителен (328,5%).
Все это говорит об улучшении структуры активов баланса. Итак, предприятие имеет широкие перспективы на будущее развитие производства.
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2007 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в табл. 24
На начало периода валюта баланса составила 238835 тыс. руб., на конец 264900 тыс. руб. Анализ актива баланса за 2007 г. показал, что некоторое увеличение статьи «Внеоборотные активы» на 10938 тыс. руб., темп их прироста (8,2%), который, как видно ниже темпа прироста валюты баланса (10,9%). В результате можно говорить о снижении доли статьи «Внеоборотные активы» в активах п/п-ия (с 56,3 на 54,9). Соответственно, увеличились доли статей «Запасы» и «НДС» по приобретенным ценностям (с 25,2 до 26,2%). Снизилась доля статьи «Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года» (с 14,5 до 12,9%), чем объясняется платежеспособность потребителей продукции ОАО «Электроавтомат», резко возросла (с 3,8 до 4,3%) доля статьи «Денежные средства», темп ее прироста положителен (21,7%). Соответственно, увеличилась доля основных средств предприятия, создающих условия для дальнейшего производства продукции.
Для анализа структуры и динамики активов баланса за 2008 год проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в таблице 25.
Показал, что некоторое увеличение (на 3788 т.р.) статьи «Внеоборотные активы», однако темп их прироста (2,6%) значительно ниже темпа прироста валюты баланса (6,5%). В результате произошло снижение доли статьи «Внеоборотные активы» в активах предприятия (с 54,9 на 52,8).
Анализ пассива баланса за 2006 г. показал не низкие, но и не высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса (24,5%) темпы прироста собственных средств предприятия «Капитал и резервы» (20,7%), при резком снижении кредиторской задолженности, на долю которой приходится (2,2%) изменений валюты баланса за анализируемый 2006 г. (с 12,9 до 10,8%). Привлекались кредиты: статья «Долгосрочные пассивы» повысилась (с 0,2 до 5,2). Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, а именно 813%, т.е. предприятие не получит претензий от кредиторов и т.д.
Анализ пассива баланса за 2007 г. показал высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса темпы прироста собственных средств п/п-я «Капитал и резервы» (10,4%), при резком росте кредиторской задолженности (100%) изменений валюты баланса за анализируемый 2007 г. Снизилось привлечение кредитов (с 5,2 до 4,6%).Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, т.е. это свидетельствует об успешной деятельности ОАО «Электроавтомат».
Анализ пассива баланса за 2008 г. показал высокие по сравнению с темпами прироста валюты баланса (6,7%) темпы прироста собственных средств п/п-я «Капитал и резервы» (14,5%), при резком снижении кредиторской задолженности, на долю которой приходится (-10,7%) изменений валюты баланса за анализируемый 2008 г. Кредиты практически не привлекались: доля статьи «Долгосрочные пассивы» снизилась (с 4,6 до 0,3). Статья «Капитал и резервы» составляет на конец периода более 50% пассивов, а именно 867%, т.е. предприятие имеет перспективы на будущее развитие производства.
5.4 Анализ финансовой устойчивости за 2006–2008 гг.
Для определения финансовой устойчивости ОАО «Электроавтомат» составим и рассмотрим табл. 29
Анализ финансовой устойчивости за 2006–2008 год. Таблица 29
| Показатели | Значение, тыс. руб | ||
| на конец 2006 г. | На конец 2007 г. | на конец 2008 г. | |
| 1. Источники собственных средств 194131 214239 245337 (капитал и резервы) 2. Внеоборотные активы 134628 39782 149354 3. Наличие собственных оборотных 59503 174457 95983 средств (стр. 1 – стр. 2) 4. Долгосрочные заемные средства 12368 12324 890 5. Наличие собственных и долгосрочных 71871 186781 96873 заемных оборотных средств (стр. 3 + стр. 4) 6. Краткосрочные заемные средства 6004 – 1 186781 7. Общая величина источников 77875 186781 96874 Формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) 8. Запасы и НДС 60256 69435 86817 9. Излишек (+) или недостаток (–) -753 105022 9166 собственных оборотных средств 10. Излишек (+) или недостаток (–) 11615 117346 10056 собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5=стр. 8) 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей 17619 117346 10057 величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7 – стр. 8) 12. Тип финансовой ситуации | |||
В ходе анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Электроавтомат» установлен недостаток собственных оборотных средств на конец 2006 года, на сумму 753 тыс. руб. Финансовое состояние рассматриваемого предприятия ОАО «Электроавтомат» на начало и конец 2007 года является абсолютно устойчивым, так как в ходе анализа не было установлено недостатков средств для обеспечения дальнейшего производства продукции. Итак, в ходе анализа установлен всего один недостаток собственных средств на начало 2008 г. (на 762 т.р.), т.е. предприятие финансово устойчиво, т. к. на конец периода недостатков не выявлено.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Электроавтомат» за 2008 г.
Чтобы более подробно оценить финансовую устойчивость 2008 г., находят 3 показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств
Ес = IIIразд.б. – I разд. б. = 245337–149354=95983
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
Еg = Ec + долгосрочные займы и кредиты (IVразд.б.) = 95983+890=96873
3. Наличие всех источников
Еобщ = Ес + краткосрочные займы и кредиты (V разд. б) =
= 96873+36598=133471
Затем рассчитывают излишек, недостаток средств для формирования оборотных активов:
1. ± Ес излишек, недостаток собственных оборотных средств для формирования оборотных активов
± Ес = Ес – запасы (210 стр. б.) = 95983–86218 = 9765
2. ± Еg излишек, недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
± Еg = Еg – запасы = 96873–86218 = 10655
3. ± Еобщ излишек, недостаток всех средств для формирования оборотных активов.
± Еобщ = Еобщ – запасы = 133471 – 86218 = 47253
Исходя из этого, делаем вывод, что предприятие ОАО «Электроавтомат» относится к I-му типу финансовой устойчивости – Абсолютная финансовая устойчивость, ± Ес, ± Еg, ± Еобщ ≥ 0