Анализ рынка ценных бумаг (стр. 4 из 12)

1 - векселедержатель передает товар векселедателю

2 - векселедатель расплачивается векселем

векселеполучатель обращается к векселедателю

2.1. векселедатель оплачивает вексель деньгами

Получатель может сдать вексель в банк с дисконтом (учесть вексель) или расплатиться с поставщиком.

20.Обращение переводного векселя. Индоссамент.

В случае использованияпереводного векселя (тратты) в обращении участвуют несколько юридических или физических лиц (обычно три-четыре, но может быть и больше).

Переводной вексель представляет собой письменное предложение векселедержателя (кредитора), именуемого трассантом, другому лицу - заемщику, векселедателю, именуемому трассатом, уплатить определенную сумму третьему лицу, предъявителю, именуемому ремитентом. Если трассат акцептует вексель (или вексель им уже акцептован), но не платит по нему, вексель опротестуется - предъявляется векселедержателем в порядке регрессивного иска для безусловного взимания денег. Процесс обращения переводного векселя представлен на рисунке.

При наступлении срока платежа кредитор предъявляет вексель к оплате трассату, т.е. плательщику, акцептовавшему вексель. Трассат перечисляет деньги кредитору и гасит вексель. Кредитор, в свою очередь, может быть должником по отношению к трассату, и вексель в этом случае направляют в качестве оплаты. Трассат же при этом сообщает кредитору, что принял вексель в оплату долга. Ремитент также может быть должником кредитора и, делая передаточную надпись на векселе, гасит свои обязательства перед кредитором.

- Товар и тратта;

- Вексель;

- Акцептованный вексель;

- Вексель, предъявленный к оплате;

- Распоряжение об оплате векселя;

- Погашенный вексель;

- Требование к оплате;

- Погашение кредита.

Передаточную надпись на векселе, удостоверяющую, что право по векселю передается другому лицу, и служащую в то же время гарантией, называют индоссаментом. Лицо, делающее передаточную надпись, -индоссант - несет ответственность за платеж по векселю вместе с иными, обязанными по векселю лицами. Сам процесс передачи права на оплату векселя носит название индоссации.

Ремитент может либо предъявить вексель к оплате трассату, либо сделать на оборотной стороне векселя передаточную надпись и передать права на оплату векселя другому лицу.

При этом векселедержатель вправе:

o хранить вексель у себя до наступления срока платежа и затем предъявить его к оплате при наступлении срока погашения;

o передать вексель третьему лицу (а тот - другому) для погашения долга;

o получить ссуду в банке под залог векселя в порядке учета векселей.

21.Функции и роль ценных бумаг.

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

На нем ценные бумаги служат предметом купли - продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

22.История развития ценных бумаг в России.

Российский рынок ценных бумаг имеет длительную историю, начиная с 18 века. К началу 20 века – это рынок, на котором обращались акции, облигации, государственные долги, векселя, функционировали биржи. Отдельные элементы рынка ценных бумаг сохранились в России даже на протяжении всего 20 века, несмотря на директивную, централизованно управляемую экономическую систему. В современных условиях этот рынок - один из элементов рыночной экономики России.

23.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Выпуск и обращение ценных бумаг.

Под эмиссией ценных бумаг понимается выпуск их в обращение.

Эмитентами ценных бумаг могут быть юридические лица (предприятия, банки) и органы государственной власти и управления, муниципальные образования, которые от своего имени выпускают ценные бумаги и несут обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. Некоторые виды ценных бумаг могут выпускать и физические лица (например, векселя).

Эмиссия ценных бумаг производится при учреждении акционерных обществ, а также при необходимости увеличения уставного капитала или потребности привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Органы исполнительной власти используют эмиссию ценных бумаг обычно для покрытия дефицита бюджетов либо для решения других значимых задач.

Продажа ценных бумаг их первым владельцам формирует первичный рынок ценных бумаг.

При конструировании ценных бумаг и других финансовых инструментов эмитентом ставится цель, чтобы они были взаимовыгодны как эмитенту, так и инвестору.

Эмиссия ценных бумаг регламентируется законодательством РФ и состоит из нескольких этапов

Размещение ценных бумаг может осуществляться по открытой и закрытой подписке.

Эмитент может организовывать эмиссию и размещение ценных бумаг самостоятельно или привлекать для этих целей профессиональных посредников – андеррайтеров.

Андеррайтер – это лицо принимающее на себя обязательства организовать эмиссию и разместить ценные бумаги эмитента

24. Производные ценные бумаги.

К производным финансовым инструментам относятся: фьючерс, опцион, своп. Они представляют собой срочные контракты, в основе которых лежат финансовые активы - валюта, процентная ставка, традиционные ценные бумаги. К производным финансовым инструментам некоторые авторы относят и депозитарные свидетельства (расписки), подписные права, варранты, конвертируемые облигации.

Характеризуя производные финансовые инструменты, необходимо отметить присущие им свойства:

Производные инструменты имеют срочный характер.

Цены производных инструментов основываются на ценах базисных активов.

Производные финансовые инструменты имеют ограниченный период существования – от нескольких минут до нескольких лет.

Операции с производными финансовыми инструментами позволяют получать прибыль при минимальных инвестиционных вложениях.

Срочный характер производных инструментов означает то, исполнение обязательства контрагентов произойдет в определенный момент в будущем, через определенный срок.

Базисные активы – это те активы (валюта, акции, облигации и т.д.), которые должны быть приняты или поставлены в будущем в соответствии со срочным контрактом.

Фьючерс – срочный биржевой контракт, одна сторона которого обязуется купить, а другая - продать определенное количество базисного актива в установленный срок в будущем по фиксированной цене.

Опцион - контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока, а продавец - обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права.

Своп – соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами или иными активами в соответствии с определенными в контракте условиями.