Субъективные факторы полностью зависят от деятельности государства и отдельных субъектов хозяйствования. Экономические и инвестиционный кризис в нашей стране в основном был вызван субъективными факторами.
Большинство экономистов главной причиной инвестиционного кризиса считают общий кризис экономики и резкое сокращение государственных капиталовложений. Традиционно не ориентированная на самофинансирование субъектов хозяйствования система не смогла найти альтернативные источники денежных средств и материальных ресурсов. Отрасли инвестиционного комплекса – электро- и теплоэнергетика, некоторые отрасли машиностроения (за исключением станкостроения и промышленности стройматериалов) – не были развиты в Беларуси. Ограниченность в материальных ресурсах могла быть преодолена, если бы появились финансовые инвестиции. Но этого не произошло. Без финансовых источников инвестиционная активность в реальном секторе резко упала.
Не менее важна причина – крайне низка норма накопления. При этом необходимо отметить два момента, дополнительно снижающие значимость нормы накопления в белорусской экономике.
Во-первых, инвестиции в Беларуси всегда являются сравнительно «дорогими» в силу климатических особенностей нашей страны.
Во-вторых, динамика цен на капитальные вложения существенно (примерно в 1,5 раза) опережает динамику физического объема инвестиций.
Примечательной чертой инвестиционной нестабильности в Беларуси является наибольший спад производственных инвестиций. К причинам инвестиционного кризиса можно отнести чрезмерно мягкую фискальную политику по отношению к отдельным предприятиям агросектора и строительства, сохранение большого числа убыточных и низкорентабельных предприятий, рост дебиторской и кредиторской задолженности.
Соотношение капиталовложений, направляемых в активную и пассивную части основных фондов, характеризуют не только структуру инвестиционного процесса, но и его эффективность. Темпы падения инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства (активная часть основных фондов) превышают общие темпы падения капиталовложений в экономику Беларуси.
Именно обновление устаревших мощностей действующего производства является непременным условием выхода белорусской экономики из кризиса. Определяющим моментом здесь служит замена основного технологического оборудования, а не устаревшей вспомогательной техники, обслуживающей производственно-технические процессы и систему их управления.
Иностранный капитал Беларусь считает зоной повышенного риска не только по причине часто меняющегося и не исполняющегося законодательства, но и вследствие отсутствия надежного страхования инвестиционных рисков, неконвертируемости национальной валюты и т.д.
Развитие инвестиционного процесса в немалой степени зависит от того, как на него воздействуют цены и как развивается рынок инвестиционных товаров. Чтобы иметь рыночные равновесные цены, надо иметь равновесную экономику. Проблема цен, в частности, на средства производства сохраняется, блокируя развитие многих позитивных процессов.
Беларусь относится к странам с высокой процентной ставкой по депозитам и высокими налогами на прибыль, уменьшающими ее чистую величину, стоимость производственных объектов должна быть сравнительно небольшой, если к тому же принять во внимание высокую степень учредительного риска, низкий технический уровень производства и неразвитость инфраструктур, а также пространственную неоднородность рубля, затраченного на приобретение объекта.
Чтобы создать в Беларуси рыночные основы, которые смогут обеспечить точное формирование цен, необходимо разукрупнить монополистические структуры и сократить государственную собственность в торговле и общепите. И обосновано это тем, что более независимые структуры способствуют, во-первых, развитию конкуренции между ними, обеспечивая улучшение сервиса, ассортимента изделий, их доступности; во-вторых, мелкие предприятия способствуют росту занятости, так как для их создания нужны небольшие инвестиции; и, в-третьих, организация и разветвление их сети снимают нагрузку местных бюджетов по покрытию убытков крупных государственных торговых предприятий.
К одной из причин инвестиционной нестабильности в Беларуси можно отнести стабильно низкую эффективность капитальных вложений за все предыдущие годы. Что касается льготирования инвестиционной деятельности, то, к примеру, в Минской области только 40% субъектов хозяйствования направляют льготируемую часть налогооблагаемой прибыли на инвестиции.
Если раньше, в советское время, аппарат распределял материальные ресурсы, составляя разного рода разнарядки и спецификации (без их связи с наличием денег, за которые ничего нельзя было купить), то теперь аппарат распределяет и перераспределяет огромные денежные ресурсы, не неся ответственности за их неэффективное использование.
При таких масштабах денежного распределения очень легко теряется контроль перемещения денежных потоков. И субъекты хозяйствования, и субъекты финансовой сферы не предприняли никаких шагов для своего реформирования, а главное для соединения финансового и промышленного капиталов. Разрыв кругооборота капитала в Беларуси, то есть той его стадии, когда прибыль, полученная в финансовой и во всех других сферах деятельности, не реинвестируется в производство, стал очевидным.
Анализ причин, развивших подобную ситуацию, позволяет отметить, что в Беларуси отсутствуют современные инвестиционные рынки и соответствующий им перелив капитала. Нет устойчивой кредитной системы, финансового рынка. Попытки внедрить финансовые формы инвестиционных рынков в экономическую систему, не адаптированную к рынку, не дает положительных результатов.
Учитывая сложность переходного периода в развитии экономики, в Беларуси сложилась крайне нерациональная, деформированная в своих основах хозяйственная система, имеющая мало общего с нормальной рыночной экономикой. К числу наиболее очевидных негативных проявлений этой системы относится натурализации хозяйственных связей в реальном секторе экономики, где в расчетах по-прежнему превалирует бартер.
Государство и рынок – не антиподы. Сегодня важнейшие функции государства в становлении подлинно рыночных отношений в Беларуси – это отработка отвечающего рыночной системе законодательства и обеспечение условий для его неукоснительного соблюдения, а также содействие формированию рыночных институтов. Большая роль принадлежит государству в создании конкурентной среды. И здесь особое значение приобретает политика по становлению и подъему малого и среднего бизнеса.
Перевод белорусской экономики в рыночный режим функционирования – главное условие органичного преодоления инвестиционного кризиса.
Обобщая вышеизложенное, можно назвать причины инвестиционной нестабильности в Республике Беларусь:
- неразвитость альтернативных рыночных методов аккумуляции инвестиционных ресурсов;
- отсутствие ответственного собственника и ответственного заемщика кредитных ресурсов;
- неразвитость законодательной защиты частной собственности;
- затянувшееся инфляция, приводящая к оттоку денежных средств из производственной сферы в финансовую и торгово-посредническую;
- потеря государственным сектором функции самофинансирования из-за обесценения амортизации и высокого уровня налогообложения вновь созданной стоимости;
- высокие ставки за кредит, превышающие уровень рентабельности производства реального сектора;
- традиционно низкая эффективность капитальных вложений;
- высокие риски для инвесторов;
- инвестиционная пассивность обедневшего населения, способного вкладывать только 1% от своего дохода в строго ограниченные сферы, например, покупку сберегательных сертификатов и развитие жилищного строительства;
- административные методы управления экономикой и инвестициями, при которых чиновник распределяет и управляет многими денежными потоками.
Преодоление инвестиционного кризиса, поразившего белорусское общество, требует реформирования государственной инвестиционной политики на всех уровнях и направлениях. Глубина и продолжительность кризиса обусловливают настоятельную необходимость быстрейшего поиска путей его разрешения, формирования стратегии и тактики реформ с ориентацией на перспективные цели развития.
Заключение
Исследовав и оценив текущее состояние инвестиционной ситуации в Белоруссии, в заключение скажем немного и о том, зачем Белоруссии необходима благоприятная инвестиционная ситуация.
От развития коллективных инвестиций в Беларуси выигрывает все население, поскольку с их помощью увеличится приток капиталовложений в экономику, что создаст условия для экономического роста. Вырастут и налоговые поступления, а значит — улучшится финансирование социальных программ и бюджетных организаций. Возрастет спрос на государственные ценные бумаги при одновременном снижении цены заимствования.
Кроме того, расширятся возможности граждан сохранять и приумножать свои сбережения. Разнообразие возможностей удовлетворения инвестиционных потребностей людей само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к рыночной экономике.
А иностранный капитал может привнести в Беларусь достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение Беларуси в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала необходимое условие построения в стране современного гражданского При этом необходимо иметь в виду, что интересы белорусского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов с другой, непосредственно не совпадают. Беларусь заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. общества. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том, чтобы найти им средства на осуществление инвестиций. Белорусскому частному капиталу также нужны гарантии от принудительных изъятий и произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений.
Список использованных источников
1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: ДИС, 2001.
2. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика. М.: Эльф К-пресс, 2000
3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Курс лекций. М.: Знание, 1999.
4. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. СПб.: Питер, 2002.
5. Гальперин В.М. и др. Макроэкономика. – С.-Пб.,1997.
6. Дж. Сакс, Ф. Ларрен, Макроэкономика: глобальный подход, 1995, гл.5.
7. Курс экономики: Учеб. М.: ИНФРА-М, 1999.
8. М.Бурда, Ч.Виплош, Макроэкономика. Европейский текст, 1998, гл.4.
9. Н.Г.Мэнкью, Макроэкономика, 1994, гл.17.
10. Р. Дорнбуш, С. Фишер, Макроэкономика, 1997, гл.9.
11. Рябушкин Т., Хоменко Т. Система национальных счетов. – М.,1993.
12. Селищев А.С. Макроэкономика: Учебник. –С.-Пб.,2000.
13. Фишер С., Шмалензи Р., Дорнбуш Р. Экономика.- М., 1993.